新聞晨報
   重組關鍵還是股權定價問題
   盡管在鋼企整合的大潮中，國企的主導地位已成主流，但對于年利潤超過50億元的日照鋼鐵和 “當家人”杜雙華而言， “坐等被吃”顯然是被動選擇。
    “鋼鐵行業(yè)未來的發(fā)展方向就是以國有鋼鐵行業(yè)龍頭為主，民營企業(yè)發(fā)展的空間會越來越小，但在市場化操作下，重組的關鍵還是股權定價問題。”銀河證券分析師孫勇表示，從今年發(fā)布的鋼鐵行業(yè)振興規(guī)劃中，可以注意到國家鼓勵的是聯(lián)合重組，即國企與國企之間的整合，這種方式更易于政府操作，市場主動性小，但如果國營鋼企整合民營企業(yè)，中間存在股權定價問題，民營鋼企要價可能更高一點。
    盡管國企收購民企不能 “強買強賣”，但民營鋼企在環(huán)保、技術改造、商業(yè)銀行貸款支持以及產能項目審批等方面沒有國企來得便利，6月日照鋼鐵的一個產能項目遭到國家叫停似乎就是一個活生生的例子。孫勇認為，在國企主導鋼鐵行業(yè)的情況下，山鋼重組日鋼的關鍵仍然是一個股權價格問題。
21世紀經(jīng)濟報道
競爭力不能光靠重組
    山東鋼鐵集團 “叫吃”與通鋼鋼鐵躁動，是目前中國鋼鐵業(yè)重組的具體案例。對照兩種失衡，從中都可見到當?shù)卣�府活躍的身影。日前有報道稱，作為國有獨資公司而且虧損的山鋼集團，正在重組盈利較豐的日照鋼鐵，這通常理解為“國有化洶涌”。
    地方政府的鋼鐵振興規(guī)劃的一個明顯特點是，產業(yè)鏈長而龐雜；另一大特點是，本地鋼鐵企業(yè)重組趨勢明顯，排斥外地企業(yè)重組本地企業(yè)。這種 “近親結婚”和 “家長包辦”的重組模式，可能會削弱優(yōu)勢企業(yè)競爭力水平。
    對山鋼來說,重組日照鋼鐵是辦法,也不是辦法。 重組日照鋼鐵的目的必然是做大做強，扭虧為盈，使之發(fā)揮規(guī)模化效應。在市場經(jīng)濟中，企業(yè)做大做強的途徑之一是合并。但合并不應是政府操刀，而是市場競爭壓力或企業(yè)利潤最大化動力推動下，企業(yè)自己決策的結果，以大吃小。
證券日報
警惕 “拉郎配”主導兼并重組
    山鋼 “迎娶”日照鋼鐵已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖拢?nbsp;“明媒正娶”也好,“搶婚”也罷，看來是由不得日照鋼鐵了。不過,這樁資產重組的 “婚事”是否符合市場經(jīng)濟規(guī)律值得商榷。
    山鋼繼把濟鋼集團、萊鋼集團兩大鋼鐵巨頭攬入懷中后,又把并購的繡球拋向了日照鋼鐵控股集團有限公司。但是這臺重組大戲的兩位主角的境況頗是耐人尋味，作為省內同一行業(yè)的兩家企業(yè)，一家是省屬規(guī)模最大企業(yè)，另一家則是山東省內大型民營企業(yè)，目前位居國內十大鋼鐵企業(yè)之列；一家是巨額虧損,另一家則是盈利豐厚。可以說兩家 “門不當戶不對”，貧富相差懸殊過大令這樁婚事的前景撲朔迷離。
    兼并重組本身不是目的，通過兼并重組提高企業(yè)生產效率和資源利用效率，改善企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，促進行業(yè)健康發(fā)展，這才是兼并重組和提高產業(yè)集中度的根本目的。地方政府應遵循市場經(jīng)濟規(guī)律，不應該簡單地以行政意志干涉地方企業(yè)的生產經(jīng)營活動，同時也要保護民營企業(yè)的生存空間和合法權益，維護健康的市場競爭格局。
北京青年報
“小魚吃大魚”的怪戲？
    2008年的3月26日，由濟鋼、萊鋼、省冶金工業(yè)總公司所屬企業(yè)（單位）的國有產權劃轉設立的山東鋼鐵掛牌成立。
    山鋼集團的成立，意在構建山東大鋼鐵產業(yè)格局。其成立之始，日鋼被重組的命運便開始被納入人們的想像范圍，而此后山鋼董事長鄒仲琛在各種場合也從不直接否認這種可能。
    2008年11月5日，鋼鐵業(yè)整體面臨全球金融危機的沖擊，同樣處于 “水深火熱”之中的日鋼與山鋼簽訂了重組意向。但值得注意的是，在簽字儀式上，身為日照鋼鐵這家國內最大的民營鋼鐵公司的掌舵手杜雙華并沒有出席。這或許從一方面說明了此次整合背后的不簡單，整合之路的不平坦。
    按照 “大魚吃小魚”的市場邏輯，被重組的日鋼顯然不能算作“小魚”。北京科技大學冶金學院教授許中波直言： “這是一場小魚吃大魚的怪戲”。
    但山鋼將如何鯨吞日鋼，由于今年6月，日鋼成功在港借殼上市，約30%資產置入上市公司，使得這場 “重組幾乎沒有預期”。業(yè)內人士坦言，山鋼重組日照鋼鐵還 “需要費一番大力氣”。