2009年的第一個季度已經走過，隨著十大產業振興規劃等一系列政策措施的出臺，以及全球各國政府的攜手救市，中國經濟似乎正在走出最困難的時期。國務院總理溫家寶日前表示，在一系列政策措施的刺激下，一季度中國經濟已經出現了積極的變化，比預料的要好
然而，目前國際金融危機的持續蔓延同時警示我們，中國經濟的基本面仍然面臨著諸多的不確定性因素。一季度宏觀經濟數據馬上出爐，所有的人都想知道：中國經濟將如何走？年初至今資本市場的“小陽春”能否延續？在日前召開的搜狐證券2009資本市場年會上，眾多知名專家學者就中國宏觀經濟走向、資本市場發展等熱點問題進行深入探討，盡管與會專家學者對經濟走勢是否會反復有所爭議，但對目前經濟已見底這一判斷基本一致，而這也正是支撐中國資本市場走好的信心來源。 
　　經濟顯露積極信號
　　盡管一季度的各項宏觀經濟數據還沒有完全公布，但進出口、信貸等已經公布的指標超出市場預期。中國物流與采購聯合會日前公布的3月份全國制造業采購經理指數(PMI)為52.4％，連續4個月反彈，并已回到標志經濟收縮與擴張的臨界點50％的上方，同樣引起各方格外關注。
　　“現在的數據我們已經可以看到了，包括投資、房地產、汽車等，都出人意料的好起來。這些信息已經非常明確，包括從國內外各個機構的先行指數看，盡管這些先行指數因為是調查數據，有一些不確定性，但是現在所有的數據都向好，這確實是一個實實在在的利好。”國家信息中心經濟預測部發展戰略處處長高輝清博士認為，“我們可以作出一個判斷，第一，中國經濟確實過了最困難的事情；第二，我們現在獲得的結果是我們能夠預期的最好的結果。不管從哪方面講，我覺得轉機確實在望。”
　　針對剛剛公布的3月份信貸數據，交通銀行首席經濟學家連平說，觀察建國以來，尤其是改革開放以來經濟運行的變化，可以看出信貸與經濟關系非常密切，尤其是最近十幾年，基本上是亦步亦趨的變化，而且信貸變化在前，經濟運行的變化在后，只是在不同的階段、不同的條件下變動的幅度稍微有一些不同。
　　“從信貸對經濟的刺激作用、重大的影響這個角度去看，結論應該是非常明確的，接下來兩到三個季度GDP的增長一定會是往上走，一季度是一個底部。”連平說。
　　“和兩三個月前相比，現在是我對宏觀經濟信心最強的時候。”長江商學院教授周春生同樣持樂觀態度。他說，以前我們聽到的基本上都是一些負面的消息，經濟增長明顯下滑，用電量的減少，失業人數的上升，包括國內、國外的。現在我們終于越來越多的能夠聽到有關宏觀經濟的積極信號，包括信貸大幅度擴張，國家宏觀經濟刺激計劃正在越來越多的發揮作用，大家很關心的PMI在上季度已經上升到52.4%，股市也在復蘇，這在一定程度能夠預測未來宏觀經濟的走向。
　　憂慮尚存
　　盡管大多數專家學者對經濟走勢看法比較樂觀，但也有專家心存憂慮，認為目前中國經濟的回暖并不扎實，不排除反復的可能。
　　燕京華僑大學校長華生教授說，中國經濟的情況出現了經濟回暖的若干信號，但并不扎實和牢固。“我認為，依然不能夠排除經濟增長會面臨著波動的可能性，在出現了一定的復蘇之后，將來還可能掉頭向下，出現所謂的W形的可能。”華生說。
　　周春生同樣認為，我們要有信心，但是也不能盲目的樂觀，因為最近公布的一些相對利好的數據，大部分反映的都是數量，而沒有真正提到質量的問題。
　　清華大學經濟管理學院金融系主任李稻葵在明確指出中國經濟已經見底之后，也表達了自己的憂慮。他認為，要關注這一輪經濟上升通道中的質量問題，包括上升通道的穩定性強不強、會不會出現下滑，會不會帶來生產能力的過快擴張，帶來重復建設，這一輪經濟的擴張能不能帶來相應就業的上升。
　　市場信心得到支撐
　　從去年10月底上證指數最低跌至1664點反彈至今，市場漲幅超過50%，并且本周一上證指數跳空高開，站在了被市場認為是重要阻力位的年線之上。這一輪市場反彈，被業內人士解讀為糾錯行情或是基本面回歸行情。
　　“過去兩年中國經濟的關鍵詞是‘探底’，未來兩年的關鍵詞是‘回升’——今年看政策性增長，明年看內生式復蘇。在政府政策的推動下，今年季度GDP將呈現V型反彈走勢，1-4季度經濟增長率將按照6％、7％、8％、9％左右的速度上行。”申銀萬國的研究指出。
　　顯然，對宏觀經濟的良好預期成為支撐資本市場走好的信心。中金公司分析稱，3月份宏觀數據預計將全面轉好，A股指數“前高”行情有望延續，上周五上證指數收于2444點，站于年線之上，本周在充裕的流動性和宏觀數據明確轉好預期的配合下，指數有望進一步創出反彈新高。
　　“從股市的觀點看，現在已經進入了牛市的初期；從策略上看，我認為現在是賺錢的最好機會。”上海睿信投資管理公司董事長李振寧博士指出，今年的特點既然是糾錯行情，一定是在某些因素的刺激下糾錯，不過嚴格講是一個所謂的價值回歸。