嚴控信貸規模、縮減外債規模，這些政策使很多企業面臨著現金流吃緊的尷尬局面。但也同時給了銀行發展公司業務的契機。 

　　“現在每一分錢對我們來說都很重要！”是目前各財務總監最常說的一句話。“大名鼎鼎的飛躍公司出現當前的局面就是因為現金流斷了，我們必須要找到可靠的資金來源�！币晃粐�有企業的財務總監日前對本刊記者說。 

　　目前眾多企業都深刻感受到了國家宏觀緊縮政策的威力。嚴控信貸規模、大力度縮減外債規模......這使得中國很多企業面臨一個尷尬難熬的局面：現金流告急。 

　　此時各商業銀行提供的供應鏈金融業務就成為公司較為青睞的一種選擇。供應鏈金融，簡單地說，就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。 

　　近期華夏銀行(600015.SH)推出了“融資共贏鏈”業務，此前諸多外資銀行和浦發銀行、深發展等中資銀行也推出了這一業務。這表明供應鏈融資這一細分市場的競爭將更加激烈。 

　　華夏銀行公司業務部副總經理劉臣對本刊記者表示，這一業務的推出并不是要規避目前央行的緊縮信貸政策。但他同時也認為，目前各企業資金鏈較為緊張的現實，為這一新業務的推出和擴展提供了較好的契機。據悉，華夏銀行對此項業務給予了厚望——華夏銀行立志成為供應鏈金融這一業務的佼佼者。 

　　資金鏈緊繃帶來的市場機遇 

　　一家汽車經銷商通過多年努力，終于獲得了敘利亞客戶的600輛公交車的訂單，第一批交貨的貨值約1000萬美元。但此時公司財務總監遇到了一個棘手的難題：出口貨款將在1個月后才能收到，但是卻要在發貨后立即向汽車制造商支付采購汽車的貨款，因此他們選擇了向銀行申請辦理出口押匯。 

　　“但為這個項目一直提供資金支持的銀行，此時卻拒絕了我們，因為目前各商業銀行的美元頭寸都比較緊張�！边@位財務總監對此一籌莫展。 

　　就在此時，華夏銀行找到這家公司，向其推薦了“國際票證融資鏈”業務。辦理這一業務，這家公司不僅不需要辦理復雜的手續，而且不需支付出口押匯利息支出。很快，“我和華夏銀行達成了合作協議，沒辦法，他們的業務太有吸引力了�！� 

　　海通證券的一位分析師指出，企業目前的資金鏈緊張問題確實為國內中資商業銀行推廣供應鏈金融業務提供了契機，“能夠讓企業快速獲得所需資金的業務，無疑是目前最好的業務”。 

　　據了解，華夏銀行早在2003年就已開始了供應鏈金融服務方面的嘗試，但是品種還較為單一，業務量也不大。但華夏銀行的管理層意識到供應鏈金融在今后商業銀行對公業務中的重要性，在其2007年度年報中，華夏銀行特別強調，將“繼續推進物流金融、現金新干線等知名品牌，推出更多創新產品”。 

　　正是在這種背景下，華夏銀行大大豐富了供應鏈金融業務的產品序列，業務量開始了質的飛躍。據統計，華夏銀行累計在各領域供應鏈金融業務量達到213億元，今年頭5個月即已達到161億元。 

　　專業化團隊規避信貸風險 

　　據華夏銀行公司業務部產品開發室的康建業介紹，華夏銀行推出的“融資共贏鏈”業務與其他銀行的相關品種一個最大的不同是，這一業務實現了本外幣的結合，對客戶來說延伸了供應鏈的范圍，直接將供應鏈延伸到境外。 

　　但康建業也認為，供應鏈金融在日常操作中的風險較大，目前華夏銀行有兩種手段規避風險，第一是靠供應鏈核心客戶的信用，通過核心客戶的信用綁定來降低對上下游中小客戶信用風險，另外還可以借助核心客戶的信息資源實現對其上下游客戶的風險控制。同時銀行和第三方倉儲機構可以實現客戶共享。 
    第二是通過控制資金流或物流來控制風險，物流和資金流都是封閉運作，通過把握企業的貿易行為，控制貿易項下的資金流和物流來控制風險。即通過擔保物，在傳統擔保物不足的情況下，一些動產比如存貨可以作為質押，一旦發生不良行為，華夏銀行將處置動產。 

　　劉臣指出，為了規避信貸風險，華夏銀行特別針對“融資共贏鏈”要求各分行成立貨押中心，通過專業化的隊伍來防范和控制操作中的風險，保證供應鏈金融業務的健康發展。同時專業化的營銷團隊則是華夏銀行進行風險控制的殺手锏。 

　　華夏銀行在總分行層面分別建立了跨部門的供應鏈金融業務營銷管理團隊，由相關業務部門人員參加，負責產品營銷管理和技術支持工作，全國性的大型優質客戶由總行牽頭營銷。 

　　分行層面也成立供應鏈金融業務專業營銷與服務團隊，主要負責本業務產品營銷活動的組織、推動，設立專門的產品人員提供技術支持；核心企業所在區域的分行負責開展客戶的營銷工作；制定具體措施，支持和參與客戶經理的客戶營銷；負責對轄內客戶經理的業務培訓等。 

　　銀行新的角力戰場 

　　據劉臣透露，今后一段時期，鋼鐵、能源、電力等行業將成為“融資共贏鏈”的主攻方向。東海證券的一位長期跟蹤銀行的分析師對本刊記者指出，華夏銀行此次的做法無疑會使各商業銀行在供應鏈融資這一細分市場上的競爭呈現白熱化的趨勢。 

　　據他透露，早先供應鏈融資市場主要由渣打、花旗等外資銀行壟斷，主要是依據諸如沃爾瑪之類的核心企業的高等級信用，向它們的中國供應商提供生產資金。而隨著中資銀行業務水平的提高，中資銀行也開始逐漸涉足這一領域，比如光大銀行。據悉，2007年光大銀行對供應鏈金融服務進行全面梳理整合，正式形成了應收賬款融資、應付賬款融資、陽光商品融資等金融產品，以及針對鋼鐵、電信、汽車等行業提出行業整體金融服務，解決方案等品種豐富的供應鏈融資服務，并將該項服務正式命名為“陽光供應鏈”。 

　　這位分析師認為，在國家緊縮信貸的基調沒有放松的情況下，通過融資供應鏈這種方式非但不違反國家政策，同時也可以使商業銀行獲得新的利潤增長點。 

　　中國銀監會此前發布了《關于銀行業金融機構支持服務業加快發展的指導意見》，要求各商業銀行要積極開發新的授信經營模式，轉變僅重視抵押品的傳統授信經營模式，充分重視企業的現金流和流程監控。探索圍繞核心企業、開發上下游企業的全景式供應鏈融資方式，滿足現代服務業對供應鏈金融服務的需求。 

　　“但這種利益的驅使，將使得這一市場的競爭日趨激烈。”華夏銀行對于自己成為供應鏈金融的翹楚滿懷信心。這或許源于它們在這一領域的獨特發明。此前的供應鏈金融一般采取“1+N”模式，也就是僅僅針對核心企業的上游或者下游的模式，而華夏“融資共贏鏈”業務則是采取“N+1+N”模式，將供應鏈中的核心企業及其上下游企業貫通起來，圍繞核心企業設計個性化的金融服務方案。 

　　東海證券的分析師則認為，華夏銀行的第二大股東德意志銀行將會在技術模型、產品開發以及海外市場等多方位為華夏銀行提供良好的支持。 

　　但一位業內人士指出，在中國的對公業務市場上，掌握央企資源是獲勝的關鍵，而由于歷史原因，央企和中資銀行的淵源頗深，中央特大型國企的基本賬戶都開設在中資銀行，因此央企的采購融資落入中資銀行“腰包”的可能性更大。 

　　據了解，華夏銀行已經同中國物資儲運總公司簽署了全面合作協議，而下屬分行則和中國遠洋總公司、中國外運總公司等物流企業的分支機構進行了合作。