7月7日，51.com低調向外透露已正式推出開放平臺，意在吸引中小型開發商進入。一旦后者借此平臺贏利，將與51.com分成。 
　　這是對于互聯網贏利模式的新探索，如產生商業利益將會有部分屬于巨人網絡(NYSE：GA)。因為就在幾天前，巨人網絡斥資5100萬美元入股51.com，這是巨人網絡上市以來首次收購。
　　被巨人網絡董事長兼CEO史玉柱認為“價格公允”的此次收購，并不為業內人士看好，除了開價太高，收購后如何解決留住用戶群、網游和社區的對接等也是擺在面前的難題。對立觀點認為，這樣的投資行為更多的是做給股東看的，畢竟，巨人公司上市融資所得的8億美元多半年間分文未動，投資壓力可想而知。
　　不劃算的買賣？
　　一位業內人士認為，開放平臺的目的說白了是為了贏利。
　　一旦有所贏利，史玉柱也將成為利益共享者。幾天前，其旗下的巨人網絡宣布與51.com達成最終投資協議，前者斥資5100萬美元現金收購51.com 25%股權，這也是自去年11月巨人網絡在紐交所上市以來進行的首次戰略收購。
　　巨人網絡上市融資所獲得巨額資金究竟如何去“花”，一直是股東和業界比較“惦記”的一件事。“我們上市融資總額是10.44億美元，除去2億美元用來回購，其余8億美元仍在公司賬上，因為現金流非常好，所以一直沒有用到融資的錢。”巨人公司總裁劉偉表示。
　　8億美元“趴”在賬上，史玉柱的壓力不可謂不大，尋找好的收購對象也是其近半年來的一件重要工作。
　　史玉柱打趣說，此次收購是從阿里巴巴的掌門人馬云手里“搶”過來的。“雖然大家出價都一樣，但我對馬云說，‘入股這個事情對你三五年后才有幫助，但對我現在就有幫助，站在朋友的角度，你說是應該你來做還是我來做？’就這樣把馬云‘勸退’了。”
　　對于此次戰略收購，巨人方面表示，希望能夠拓展一直以來的“游戲社區化”理念，提升用戶忠誠度和產品生命周期。事實上，打社區類網站主意的，史玉柱不是第一人。
　　2008年4月，軟銀孫正義以約3.84億美元的資金，獲取千橡互動40%股份。其投資主要目標就是千橡旗下的社區校內網。史玉柱以“很貴”形容軟銀舉動，認為自己花的錢更值得。
　　軟銀入股千橡，讓那些還掙扎在生死線上等待融資的社區類網站熱血沸騰。此前，默多克以5億美元收購MYSPACE被認為撿了個大便宜；因為收購FACEBOOK，微軟花了150億美元之多。這些都使社區類網站估值水漲船高。四五月間，51.com對自身估值高達2億美元。
　　一位互聯網資深人士為記者算了這樣一筆賬：“5100萬美元占股達25%，可以算出51.com投資前的估值大概為1.5億美元，投資后則高達2億美元。仍然處于燒錢階段未上市的社區類網站，以20倍的市盈率計算，這需要其每年達到750萬美元的凈利潤。”
　　這對于目前的51.com而言幾乎是不可能的。51.com董事會主席兼CEO龐升東向記者承認，51.com長期以來面臨的困境就是盈利問題。“相信巨人在盈利上能夠為51.com帶來更大幫助”，龐升東拒絕了比5100萬美元高出20%的價格。
　　如此高估值令一位致力于社區化發展的網游公司老總不屑：“51.com的用戶不像想象中那么大，夾在校內和騰訊之間也很麻煩。因此雙方的戰略性合作不是強強聯合，更像一個作秀行為。通過多次炒作之后，51.com就可以達到這個知名度，就值這個價錢。”
　　而據上述互聯網資深人士透露，51.com此前獲得的兩輪風投屬于“對賭協議”。即其要保證上市，否則融資當做借款，并計算很高利息。而巨人以戰略合作投資51.com，貿然進入的結果是，很有可能為其承擔債務。即史玉柱也參與到對賭之中，這樁買賣對于巨人意義不大。
　　51.com新聞發言人黃紹麟向記者否認了“對賭協議”的說法。但表示，第二輪投資商的確有一定級別的營收要求，卻未將上市作為硬性規定。作為第三輪融資的巨人入股更未綁定任何條件。
　　戰略結合很難
　　據記者了解，巨人現在也遇到了不大不小的麻煩。《巨人》游戲目前人數很不理想，數據最高時的人數也只有15萬。
　　游戲蝸牛總經理石海告訴記者：“網游屬于消退型經濟，產品上線時用戶規模很大，之后就會衰退。互聯網卻是雪球型經濟，兩種模式背道而馳。因此網游公司留住用戶非常重要。”
　　作為典型的WEB2.0概念，網絡社區有較大的用戶黏性。將網游與社區相結合逐漸被認為是未來互聯網的一個重要方向。“如果說社區像桶，那網游就是瓢，用瓢舀水是最快的，但跑起來就會有水灑出。瓢里的水舀到桶里，提著桶跑就不會灑。”
　　更多進入“跑步”階段的互聯網企業意識到了平臺、社區的作用。有互聯網資深人士向記者透露，陳一舟利用貓撲社區在做一個針對學生、白領的網絡游戲《貓游記》；盛大游戲已剝離出業務要做電子商務；而阿里巴巴也開始招募人手做網游。
　　從戰略角度看，平臺可以讓用戶留得更久。而且還可以將除了游戲之外的很多應用安置其中。但如何架構這些應用非常困難。“收購之后的整合、對接工作是一個很龐大的系統工程。”巨人網絡的一位員工告訴記者。
　　李元(化名)是一位開發休閑類網游的公司老總，他認為：“如果史玉柱將51.com完全收購，那就不存在競爭對手的問題。而如果僅僅是投資，由于后者也在做網游，對巨人來說，相當于多了一個競爭對手。對于兩個草根企業來說，我不覺得有特別好的戰略意義。”
　　一位51.com的內部人士也向記者透露：“我們的廣告客戶有50%都是游戲客戶。前一陣子剛傳出史玉柱要投51.com，我們的客戶一聽說，就不投我們了。”
　　希望通過51.com對用戶進行固化可能也只是一相情愿。“事實上，網游用戶的社區是QQ，他們所有的溝通就是QQ群，一個網游玩了一兩年后，往往會集體遷移，通過一個QQ群就到其他的游戲里了。”李元如是說。
　　騰訊巨大的用戶黏性令中國眾多互聯網企業艷羨，前者也成了他們追隨的對象。“巨人和51.com的合作策略，看QQ怎么做就知道了。”龐升東反復強調這句話。
　　不過，51.com沒有特別的技術壁壘，大部分流量在于個人主頁，水分很大。對于大家瘋搶的社區網站，賬面資金過多的史玉柱不免有從眾心理。“51.com號稱排名第二，僅次于騰訊。但其實和騰訊的差距很大。以目前的社區平臺來看，能夠在用戶黏性和貢獻值上達到騰訊的還沒有。”對于這些反面觀點，史玉柱嗤之以鼻，認為他們沒有能力看清互聯網發展方向，“我們走著瞧”，史玉柱說。