拉詹擁有美國(guó)麻省理工學(xué)院的博士學(xué)位。畢業(yè)后,他曾在芝加哥商學(xué)院任經(jīng)濟(jì)學(xué)教授,還曾出任美國(guó)財(cái)政部名譽(yù)經(jīng)濟(jì)顧問和美國(guó)金融協(xié)會(huì)主席。2003年9月~2007年1月,拉詹擔(dān)任國(guó)際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
拉詹在國(guó)際金融業(yè)界擁有較高的聲譽(yù)。他被稱為“厄運(yùn)預(yù)言博士”,是為數(shù)極少的幾個(gè)在金融危機(jī)前就預(yù)言風(fēng)暴即將來臨的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一。早在2005年,拉詹在美聯(lián)儲(chǔ)舉辦的一個(gè)會(huì)議上宣讀論文,對(duì)日益擴(kuò)大的金融證券化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)提出警告。然而,這一警告并沒有得到廣泛響應(yīng),美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)勞倫斯·薩默斯甚至批評(píng)該論文提出的“假設(shè)簡(jiǎn)單而且?guī)в幸稽c(diǎn)勒德主義(LuDDite,指厭惡技術(shù)進(jìn)步)”。可隨后發(fā)生的一切驗(yàn)證了拉詹的判斷:美聯(lián)儲(chǔ)過于寬松的貨幣政策、監(jiān)管缺位、證券化等金融創(chuàng)新過度最終導(dǎo)致了金融危機(jī)。
在2010年出版的《斷層線》(Faultlines)一書中,拉詹直指“全球收入的不平衡”是金融危機(jī)的始作俑者。他還曾多次炮轟寬松的貨幣政策,并大聲疾呼相關(guān)國(guó)家央行應(yīng)多考慮國(guó)際責(zé)任。
也許就是這一主張為拉詹沒能連任印度央行行長(zhǎng)埋下了伏筆。
2013年9月,拉詹出任印度央行行長(zhǎng)。當(dāng)時(shí)的印度面臨盧比大幅貶值、經(jīng)濟(jì)增速降低、通脹高企的窘境。拉詹上臺(tái)后,堅(jiān)決抵制過度寬松的貨幣政策,任期內(nèi)好幾次頂住財(cái)政部要求再度降息的壓力,堅(jiān)持認(rèn)為央行應(yīng)使用模型來預(yù)測(cè)通脹,而非憑直覺來制定貨幣政策。他上臺(tái)后除了遏制通脹,還進(jìn)行了大幅的金融改革。在為期3年的任期內(nèi),拉詹成功穩(wěn)定了盧比匯率,控制了高達(dá)兩位數(shù)的惡性通脹,降低市場(chǎng)利率,為印度經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展提供了良好的環(huán)境,同時(shí)對(duì)印度央行進(jìn)行機(jī)構(gòu)改革。此外,他還成功控制了印度的問題債務(wù)。在他的幫助下,印度政府對(duì)蓄意違約者進(jìn)行了打擊。
今年一季度,印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到7.9%,通脹率低于6%。在拉詹宣布離任前,印度盧比對(duì)美元的匯率約為67:1。各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都顯示印度經(jīng)濟(jì)較拉詹剛上任時(shí)大有起色,是當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)較小的新興經(jīng)濟(jì)體之一。
面對(duì)這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,印度執(zhí)政黨希望央行可以實(shí)施更為寬松的政策,以刺激印度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)走強(qiáng)。媒體報(bào)道稱,印度執(zhí)政黨議員曾公開指責(zé)拉詹罔顧執(zhí)政黨要求,維持了過高的利率政策。此前,印度執(zhí)政黨經(jīng)濟(jì)顧問提議央行應(yīng)該實(shí)行更寬松貨幣政策的時(shí)候,拉詹毫不留情地駁回,并表示沒有必要加大寬松。印度央行認(rèn)為,印度通脹率在未來有上升風(fēng)險(xiǎn),目前6.5%的利率水平是合適的,不應(yīng)降息。
兩者的分歧導(dǎo)致拉詹表示,將在第一任期結(jié)束后離開。這在印度并不常見。要知道,自從1992年以來,每一名印度央行行長(zhǎng)任期臨近之前,都毫無例外地被給予兩年延長(zhǎng)任期。印度政府最早會(huì)在央行行長(zhǎng)任期屆滿前半年宣布續(xù)任消息。然而,在距離任期不到3個(gè)月時(shí),拉詹卻仍然沒能等到政府“續(xù)約”的消息。在被執(zhí)政黨議員攻擊時(shí),印度政府和總理莫迪卻令人尷尬地選擇了沉默。
拉詹即將離任讓投資者對(duì)印度央行以調(diào)控通脹為主要目標(biāo)的既定路線感到擔(dān)心,繼任者能否延續(xù)拉詹的政策成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。今年4月印度央行就曾表示,通脹率上升超出預(yù)期,尤其是在食物和大宗商品價(jià)格方面,而4月通脹率的大幅上升使未來政策更具不確定性。如果拉詹的繼任者無法頂住來自執(zhí)政黨的壓力而進(jìn)一步采取降息措施,印度通脹率恐將上升。
聯(lián)系到國(guó)際油價(jià)站上50美元每桶的關(guān)口、厄爾尼諾現(xiàn)象導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升,以及美聯(lián)儲(chǔ)加息在即,拉詹的擔(dān)憂不無道理。在這種情況下,拉詹的“黯然”離去使印度一些商界人士大呼“這將是國(guó)家的損失”!更有人擔(dān)心,投資者將對(duì)印度政府的行為進(jìn)行懲罰,印度經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率可能在隨后出現(xiàn)下滑,這將使印度經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。