即使放在之前中國(guó)外匯儲(chǔ)備小幅下降的背景來(lái)看，接近290億美元的空頭頭寸規(guī)模都根本不值一提。央行還表示，外匯遠(yuǎn)期操作到期后，央行將繼續(xù)按實(shí)際需要原則提供遠(yuǎn)期避險(xiǎn)產(chǎn)品，以幫助企業(yè)合理規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
今年以來(lái)，做空亞洲貨幣的聲音甚囂塵上，其中包括了人民幣。不過(guò)自2015年8月至2016年3月底，人民幣兌美元只不過(guò)貶值近3.7%，但近期人民幣的大幅反彈，令幾家大型對(duì)沖基金做空人民幣、押注人民幣兌美元貶值的“空頭”節(jié)節(jié)潰敗。
比如，美國(guó)頂級(jí)投資基金經(jīng)理凱爾·貝斯、大衛(wèi)·泰珀和比爾·阿克曼全都在做空人民幣，他們賭注中國(guó)的政策決策者將促使人民幣有序地下跌。
金融市場(chǎng)由此展開(kāi)的“多空”決斗局面，究竟哪一方獲勝，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)尤其重要。
首先，由于過(guò)去7年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)保持了一段時(shí)間接近于零利率的貨幣政策，導(dǎo)致大量資本流入新興市場(chǎng)包括中國(guó)，以尋求更高的資本回報(bào)。
然而從去年12月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)提高利率，扭轉(zhuǎn)其接近零利率的政策，導(dǎo)致新興市場(chǎng)資本外流和美元大幅升值。中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展之后，面臨轉(zhuǎn)型期的經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，導(dǎo)致增長(zhǎng)放緩和出口增長(zhǎng)低迷。
事實(shí)上，去年7月中國(guó)出口下降，部分原因是日本和德國(guó)在過(guò)去一輪的量化寬松中，貨幣大幅貶值，引發(fā)新一輪亞洲貨幣的相繼貶值，包括越南盾和哈薩克斯坦堅(jiān)戈，人民幣也因此貶值3%。
此外，由于美元在過(guò)去兩年大幅升值，又因人民幣掛鉤美元，使人民幣面臨下行壓力。
反過(guò)來(lái)，中國(guó)政府適當(dāng)?shù)刈龀龌貞?yīng)，以最大限度地減少資本外流，進(jìn)入貨幣市場(chǎng)來(lái)支撐人民幣。即使未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)維持眼下的加息步伐，中國(guó)也將運(yùn)用貨幣政策限制資本流出，來(lái)支撐人民幣匯率。
有鑒于此，“做空”人民幣不是一個(gè)明智的選擇。因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)清楚地看到了，中國(guó)政府并不愿意讓人民幣進(jìn)一步貶值。因此，美國(guó)那些“做空”人民幣的大型金融機(jī)構(gòu)，目前已經(jīng)傷痕累累開(kāi)始全面撤退。
據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，做空人民幣的金融機(jī)構(gòu)大約虧損5.62億美元，而且未來(lái)三個(gè)月的虧損規(guī)模，可能再增加至8.07億美元。值得一提的是，人民幣在近兩周持續(xù)強(qiáng)勁上漲，緩解了貶值的壓力。根據(jù)中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)計(jì)算，人民幣兌美元自1月7日回升超過(guò)1.6%。特別是近日人民幣兌美元從6.6:1回升至6.4:1，刷新了2015年12月15日以來(lái)的新高。
