時隔四個月，匯豐中國制造業PMI重回榮枯線上方，制造業活動重新擴張，顯示近期國家出臺的一系列穩增長措施漸顯成效，經濟增長企穩跡象明顯 
　　經濟有望進一步回升 
　　匯豐昨日公布數據顯示，8月匯豐中國制造業采購經理人指數(PMI)初值升至50.1的榮枯線上方，為四個月高位，一掃此前連續三個月徘徊在萎縮區間的頹勢。50.1的初值較7月份47.7的終值回升2.4個百分點，創下三年來最大升幅 。 
　　分項指數也有所好轉，8月新訂單指數升至50.5，創下四個月高點；產出指數初值則從7月的48.0升至50.6，不僅攀上榮枯線，還創下三個月來最高；就業指數雖仍處于萎縮區間，但較7月明顯改善；不過，新出口訂單水平較前月下降，顯現海外環境不太樂觀。 
　　“8月匯豐制造業PMI初值重回50以上顯示經濟企穩”，匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌指出，鑒于外部需求疲弱仍在繼續，目前制造業的回升主要受此前穩增長政策以及企業補庫存活動拉動。 
　　屈宏斌預計，未來幾個月隨著政策效果進一步顯現，經濟可能在目前企穩的基礎上進一步回升。 
　　今年以來，經濟增速持續下滑，二季度經濟增速放緩至7.5%，而今年的經濟增長目標也是7.5%左右。且對于下半年經濟走勢，市場普遍預期，仍有繼續下行的風險。 
　　為了防止經濟滑出“下限”，近期國家出臺了一系列穩增長舉措。包括，針對小微企業減稅，取消和下放行政審批，增加保障房、鐵路、節能和信息消費領域的支出等。7月31日召開的國務院常務會議還研究推進政府向社會購買公共服務，加強城市基礎設施建設等。 
　　8月匯豐PMI初值重回榮枯線上方，就印證了上述穩增長措施效果已經開始顯現。 
　　其實，從反映經濟增長狀況的一些硬指標來看，也可看出經濟企穩跡象明顯。近兩個月工業用電量持續回升，7月工業用電量同比增長9.7%，升幅較6月份更大。7月份規模以上工業增加值同比增長9.7%，比6月份加快0.8個百分點，市場預計8月可能繼續小幅回升。此外，7月鐵路貨運量3.26億噸，同比增長6.0%，結束了長達八個月的跌勢。 
　　交行首席經濟學家連平表示，7月份以來的數據，包括剛剛公布的這些數據，都反映了一個趨勢性的變化，就是說經濟增長的速度未來已經不大可能再持續回落，而是以企穩逐步有所改善的可能性比較大。 
　　不過，連平也強調，經濟出現大幅度回升的可能性也并不大，當前政策刺激的力度比較溫和，而且并不是單純的穩增長，而是把調結構和促改革結合在一起來推進，所以未來經濟增長的速度可能會在7.5%左右波動。 
　　政策尋求平衡點 
　　國研中心宏觀經濟研究員張立群對記者表示，伴隨經濟發展環境和條件的深刻變化，我國經濟發展正在進入一個以轉型升級主導的新時期，宏觀經濟政策也必須做出相應調整。 
　　“要把穩增長與推進經濟轉型的各項政策措施緊密結合起來，既要有效穩增長，又要著力調結構，注重用改革的辦法促進產業發展。”張立群說。 
　　央行行長周小川此前也曾表示，中國經濟增長的內在動力還是很強的，不會出現連續性下滑。下半年會繼續執行穩健的貨幣政策，如有需要會做一些適當的結構性的微調。 
　　他并稱，“我們會找到一個平衡點，這個平衡點既保持經濟比較快的增長，同時結構又能得到優化。那么這中間還要有空間給改革開放加大力度留有操作的余地。而且也是依靠改革開放，實現結構的更加合理化和優化。” 
　　從貨幣政策來看，連平分析稱，下半年將會進一步增強靈活性，央行將根據經濟運行情況和流動性狀況適時適度進行預調和微調，保持流動性適度寬松。公開市場操作仍將作為主要的政策工具來使用，下半年將以凈投放為主；盡管在穩健貨幣政策下利率和準備金率不會大幅調整，但一旦經濟增長和就業滑出下限，不排除綜合運行數量型和價格型工具來促進信貸和社會融資規模適度平穩增長的可能，以推動市場利率下行。（本文來源：上海證券報）