多家零售上市公司紛紛發(fā)債和收縮戰(zhàn)線來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)，但面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇、人力成本上升、電商興起等諸多因素沖擊，挑戰(zhàn)仍十分嚴(yán)峻。
　　購(gòu)物中心遍地開花 競(jìng)爭(zhēng)加劇利潤(rùn)下滑
　　“零售業(yè)面臨的困境，既有經(jīng)濟(jì)周期因素，也有結(jié)構(gòu)性因素。”博時(shí)基金特定資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理萬(wàn)定山表示，在經(jīng)濟(jì)下滑的背景下，零售難有起色，更加嚴(yán)峻的問(wèn)題是，目前新建的購(gòu)物中心對(duì)零售帶來(lái)了前所未有的壓力。
　　從短期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)減速帶來(lái)的影響波及了所有行業(yè)，零售業(yè)首當(dāng)其沖。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.1%，較6月的13.7%出現(xiàn)下滑，衰退的消費(fèi)需求增長(zhǎng)直接影響了行業(yè)的盈利水平。
　　“零售行業(yè)的特征之一是費(fèi)用較為固定，當(dāng)行業(yè)增速在10%~20%時(shí)，公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倏梢员３衷?0%，但當(dāng)行業(yè)增速下滑到個(gè)位數(shù)時(shí)，個(gè)股利潤(rùn)增長(zhǎng)就可能是負(fù)數(shù)。”大成基金零售研究員張君孺認(rèn)為。
　　如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)周期的影響終會(huì)過(guò)去，那么結(jié)構(gòu)性失衡則是零售業(yè)揮之不去的陰影。
　　張君孺表示，2007年開始，在行業(yè)景氣度高漲的帶動(dòng)下，零售行業(yè)進(jìn)入快速擴(kuò)張階段，2010年后商業(yè)地產(chǎn)大行其道，造成眼前行業(yè)供過(guò)于求的狀況。目前僅上海就有購(gòu)物中心80余家，未來(lái)在建的還有30~40家，按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，這需要上海有5000萬(wàn)人均收入5000美元以上的消費(fèi)力來(lái)支撐，但現(xiàn)階段上海全市常住人口才2300萬(wàn)人。供給飽和的特征在成都、沈陽(yáng)、西安等二線城市也非常突出。
　　長(zhǎng)期來(lái)看，零售行業(yè)的商業(yè)模式也受到市場(chǎng)的質(zhì)疑。一方面網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)迅速崛起，據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)中心發(fā)布的消息，2011年中國(guó)網(wǎng)民在線交易額達(dá)到7849.3億元，比2010年增長(zhǎng)了66%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長(zhǎng)率11.6%；另一方面，百貨也面臨品類的分離，家電、服裝、化妝品逐漸脫離原有的商場(chǎng)渠道，大量的品牌企業(yè)開始設(shè)立專賣店、街邊店——家電賣場(chǎng)率先“出走”，隨后是服裝，如美特斯邦威、森馬，以及部分化妝品店，如香港莎莎。
　　此外，渠道過(guò)長(zhǎng)、中間環(huán)節(jié)過(guò)多也是零售業(yè)固有結(jié)癥。“如今商場(chǎng)的衣服動(dòng)輒上千，但實(shí)際上出廠價(jià)格與終端價(jià)格相差高達(dá)5~10倍。”張君孺說(shuō)，這部分差價(jià)最終落入各級(jí)代理商手中，尤其是百貨業(yè)態(tài)又采取聯(lián)營(yíng)扣點(diǎn)經(jīng)營(yíng)模式，供應(yīng)鏈?zhǔn)忱�環(huán)節(jié)過(guò)多導(dǎo)致終端價(jià)格過(guò)高。這也是電商新渠道能夠瓜分市場(chǎng)的重要原因，新渠道的供應(yīng)鏈更短，效率更高，價(jià)格更低。
　　人力成本提升 連鎖超市成重災(zāi)區(qū)
　　在諸多挑戰(zhàn)中，對(duì)零售影響最大的是人力成本的上升。
　　近日，德勤和中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)聯(lián)合在京發(fā)布《2012中國(guó)零售力量》。報(bào)告稱2011年連鎖零售企業(yè)人工費(fèi)用上漲26%，租金成本上漲10%，這給凈利潤(rùn)率長(zhǎng)期僅有1%~3%的零售業(yè)帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。
　　該報(bào)告對(duì)超市、百貨、便利店、家電賣場(chǎng)177家企業(yè)的調(diào)查顯示，員工工資都占到成本的40%以上。超市和百貨最大的成本費(fèi)用是員工工資，排位第二的是房租。
　　“根本原因還是房地產(chǎn)價(jià)格的上漲”，萬(wàn)定山表示，房?jī)r(jià)上升導(dǎo)致生活成本上升，生活成本引發(fā)工資增長(zhǎng)，企業(yè)生產(chǎn)成本提高，終端商品價(jià)格上升，通貨膨脹呈螺旋式發(fā)展，加重了零售企業(yè)的負(fù)擔(dān)，“人工、房租、水電漲價(jià)全趕在一起，壓縮了零售行業(yè)原本就微薄的利潤(rùn)”。
　　在這場(chǎng)生產(chǎn)成本的大戰(zhàn)中，超市面臨的困境遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于百貨業(yè)，因?yàn)槌�市是勞�?dòng)力更為密集的行業(yè)。
　　以永輝超市為例，半年報(bào)顯示其上半年凈利潤(rùn)為2.6億元，同比下降28.76%，但為員工支付的現(xiàn)金高達(dá)7.9億元，同比增加74.35%，公司解釋主要系門店數(shù)量增加、公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大、職工薪酬增長(zhǎng)所致。“很明顯，員工工資的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)公司凈利潤(rùn)”，一位行業(yè)分析員表示，前兩年永輝超市員工工資和股東利潤(rùn)還維持1:1的關(guān)系，現(xiàn)在已經(jīng)上升到2:1，意味著股東要賺兩億元，必須承擔(dān)4億元的工資支出。
　　可預(yù)見的是，超市員工收入處在上升通道中。招商證券零售行業(yè)分析師楊夏認(rèn)為，目前超市職工的稅后工資約為1500元，就員工而言絕對(duì)收入不高，但是對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)還要負(fù)擔(dān)五險(xiǎn)一金的費(fèi)用，實(shí)際支出更大，如果未來(lái)員工收入上漲500元至2000元，意味著企業(yè)的人力成本要上漲20%，對(duì)于人力成本占總費(fèi)用的40%的超市來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)擠壓不可小覷。
　　目前，國(guó)內(nèi)各大超市已經(jīng)以收縮戰(zhàn)線的形式來(lái)應(yīng)對(duì)困境，上半年多個(gè)城市都出現(xiàn)了超市“關(guān)門”現(xiàn)象，如永輝超市上半年關(guān)閉1家門店，人人樂上半年關(guān)閉3家門店，百佳關(guān)閉了在上海的首家高端超市和1家百佳超市。