近年來國務(wù)院及各相關(guān)部委出臺了一系列的宏觀引導(dǎo)政策，將利好現(xiàn)代物流行業(yè)中長期發(fā)展環(huán)境，但有針對性、有力度的系統(tǒng)化實施細(xì)則仍有待研究規(guī)劃與深化落實。 
　近日國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于深化流通體制改革加快流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，明確了多項支持流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策和保障措施，比如完善財政金融支持政策，拓寬流通企業(yè)融資渠道，支持符合條件的大型流通企業(yè)上市融資、設(shè)立財務(wù)公司及發(fā)行公司（企業(yè)）債券和中期票據(jù)等債務(wù)融資工具等。  
　　國泰君安研究報告表示，近年來國務(wù)院及各相關(guān)部委出臺了一系列的宏觀引導(dǎo)政策，將利好現(xiàn)代物流行業(yè)中長期發(fā)展環(huán)境，但有針對性、有力度的系統(tǒng)化實施細(xì)則仍有待研究規(guī)劃與深化落實。近期主要物流股的持續(xù)調(diào)整有利于消化估值壓力并提升長期關(guān)注價值。政策氛圍利好物流業(yè)長期發(fā)展，從行業(yè)空間、市場地位、業(yè)務(wù)模式以及受益政策扶持程度而言，相對看好中儲股份、鐵龍物流、保稅科技及澳洋順昌等中長期優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。 
　　光大證券研究報告指出，目前政策對上市公司的影響主要是構(gòu)建了物流行業(yè)良好的發(fā)展環(huán)境。這將有利于行業(yè)的兼并重組，上市公司具有先發(fā)、品牌和融資優(yōu)勢，可以抓住機會加速兼并重組，不斷發(fā)展壯大。另外，通過降低物流行業(yè)的稅率，特別是統(tǒng)一運輸與倉儲的稅率，以及跨區(qū)域經(jīng)營多次收稅的問題，降低了物流行業(yè)的成本，提升了物流行業(yè)的盈利能力。行業(yè)環(huán)境的改善后續(xù)政策將持續(xù)利好上市公司，受益的公司包括中儲股份、飛馬國際、怡亞通、新寧物流、保稅科技、澳洋順昌、恒基達(dá)鑫、長江投資、鐵龍物流、大秦鐵路及廣深鐵路等。 
　　不過，長城證券表示，振興物流業(yè)的政策不是第一次出臺，制約物流業(yè)發(fā)展的最終原因是稅收環(huán)節(jié)過重。如果不能解決重復(fù)征稅費、高速公路費的話，整個物流板塊的漲幅只是一個短期的反應(yīng)，物流產(chǎn)業(yè)很難有持續(xù)的表現(xiàn)，建議投資者趁利好出臺的時候適度減持。 
　　行業(yè)評判 
　　中信證券軍工板塊催化劑將現(xiàn) 
　　從8月1日到10月1日兩個重大節(jié)日之間往往會有高性能海空軍裝備的國產(chǎn)化進(jìn)程和列裝的消息，11月珠海航展預(yù)計會有中國航空工業(yè)最新成果亮相，同時南海和釣魚島局勢仍緊張等，軍工板塊的催化劑即將來臨。建議近期逢低配置海空軍裝備相關(guān)公司，比如中國重工、航空動力、海格通信、洪都航空和中航電子。同時建議回避部分中期業(yè)績較差的公司。 
　　國泰君安保險股短期風(fēng)險釋放 
　　保險股凈資產(chǎn)將在連跌1個月后重回增長通道。銀行1年期以內(nèi)理財收益率接近萬能險結(jié)算利率，保費壓力將跨過臨界點。保險公司凈資產(chǎn)和保費這兩大基本面都在不斷做實，政策紅利可能只是“錦上添花”。保險公司近來浮虧擴大的趨勢將逆轉(zhuǎn)，保險股作為重倉強勢股補跌的風(fēng)險得以化解。由于保險股短期風(fēng)險已釋放，建議全面增持，推薦壽險龍頭中國人壽. 
　　海通證券券商盈利水平將提升 
　　新三板 、轉(zhuǎn)融通、現(xiàn)金寶等創(chuàng)新政策進(jìn)入持續(xù)落實階段，同時隨著中報業(yè)績披露完畢，券商行業(yè)率先釋放業(yè)績風(fēng)險。股市在經(jīng)歷持續(xù)低迷后，一旦成交活躍度有所恢復(fù)，將極大提升券商行業(yè)的盈利水平。看好直接受益于創(chuàng)新政策的綜合性大券商，以及部分被嚴(yán)重低估且具備創(chuàng)新優(yōu)勢的中小券商，推薦中信證券、光大證券、招商證券和長江證券。
　投資策略 
　　興業(yè)證券多空趨勢扭轉(zhuǎn)將較緩慢
　　10月之前股市存在階段性反彈的可能性。但在趨勢性因素改善之前，市場仍處于存量資金博弈的熊市階段，反彈往往是階段性的少量新增資金帶動場內(nèi)資金再配置的過程，表面上形成散亂的跌深反彈或者前期強勢股補跌之后重新演繹“強者恒強”行情 。總體上看，操作的難度較大。如果想?yún)⑴c反彈，建議關(guān)注非銀行金融、被產(chǎn)業(yè)資本大力增持或回購的周期股、前期強勢股補跌之后的反彈，特別是受益于“穩(wěn)增長”政策的地產(chǎn) 、建筑裝飾、環(huán)保等。從中長期看，多空趨勢的扭轉(zhuǎn)往往是較緩慢的過程，值得深耕耘成長性行業(yè)，戰(zhàn)略性布局環(huán)保、醫(yī)藥保健、文化傳媒 、消費、信息服務(wù)、旅游、軍工、農(nóng)業(yè)、裝飾、安防等經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中“做加法”的行業(yè)。
東北證券股指上漲將是復(fù)雜過程 
　　基本面的階段性改善有助于抑制市場的悲觀預(yù)期和當(dāng)前的估值水平，股指有望延續(xù)反彈。市場的投資機會仍以結(jié)構(gòu)性行業(yè)為主，注意周期性板塊上漲的持續(xù)性，關(guān)注具有轉(zhuǎn)型特征且業(yè)績有一定保障的子行業(yè)，如電子消費、文化傳媒、信息服務(wù)、計算機等板塊。不過，當(dāng)前對于經(jīng)濟走勢仍然較為迷惘，市場的上漲一定程度上缺乏經(jīng)濟基本面更為明確的支撐，因此市場在試錯過程中也難以出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，股指的上漲將是較為復(fù)雜的過程。
　　國泰君安下半年存在趨勢性機會
　　下半年市場存在短期修復(fù)式反彈，因為原材料價格和資金成本下降、房地產(chǎn)和基建投資恢復(fù)有望帶動經(jīng)濟的反彈和企業(yè)盈利的同比回升，PMI和流動性狀況已經(jīng)決定了市場下半年存在著持續(xù)性更強的趨勢性機會。推薦保險、工程機械、券商、醫(yī)藥和房地產(chǎn)等板塊，主題板塊可關(guān)注節(jié)能環(huán)保。
　　銀河證券 A股尾部風(fēng)險或已釋放
　　A股尾部風(fēng)險或已釋放，投資者在震蕩區(qū)間低位更應(yīng)積極。目前機構(gòu)倉位普遍偏低，中報地雷引起的局部“戴維斯雙殺”所導(dǎo)致的尾部恐慌已經(jīng)過去。資產(chǎn)重估時代終結(jié)，短期可參與周期板塊交易機會，維持推薦非銀行金融、醫(yī)藥、公共事業(yè)、制造業(yè)寡頭、大眾品牌等。