國家發(fā)改委發(fā)出通知，決定自8月10日零時起將汽、柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)390元和370元。通過蛛網(wǎng)博弈推演平臺，我們認(rèn)為，國內(nèi)成品油定價(jià)體制的不斷改革或推動石油化工行業(yè)的反壟斷改革。
　　一、維穩(wěn)需得民心
　　此次漲價(jià)是建立在國際油價(jià)大幅反彈而國內(nèi)通脹連續(xù)4個月回落的基礎(chǔ)之上。發(fā)改委今年已經(jīng)六次調(diào)整成品油價(jià)格，其中上調(diào)和下調(diào)各占一半。理論上來說發(fā)改委在調(diào)價(jià)條件滿足后會立即調(diào)整油價(jià)，但從以往的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，發(fā)改委的調(diào)價(jià)往往是漲快跌慢，且漲幅遠(yuǎn)超過降幅而廣受非議。近幾次調(diào)價(jià)相對及時，我們認(rèn)為這或是對國內(nèi)產(chǎn)品有定價(jià)機(jī)制改革的探索。
　　在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大的背景下，維穩(wěn)和保增長是當(dāng)前政府工作的重中之重。7月中上旬溫家寶曾先后主持召開過兩次經(jīng)濟(jì)形勢座談會，并提出要在要在鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域抓緊做幾件看得見、鼓舞人心的實(shí)事，以提振投資者信心。在此后的一段時間，中央明顯加快了釋放干"實(shí)事’的信號。《國家基本公共服務(wù)體系"十二五"規(guī)劃》發(fā)布，包括醫(yī)療教育等方面均有改革聲音傳出，從各方面信息來看一系列惠民措施或正待推出。
　　近期管理層出臺的最得民心的措施莫過于重大節(jié)假日高速公路免費(fèi)通行的政策。此政策一出，民意普遍給與積極評價(jià)。和醫(yī)療教育一樣，這些關(guān)系到國民日常生活的改革措施效果最為明顯也最容易贏得民心。既然為了維穩(wěn)，以往強(qiáng)大的高速公路利益集團(tuán)都不得不讓步，那么我們不禁聯(lián)想，長期以來飽受非議的油價(jià)能否引來改革良機(jī)。就在此前不久，發(fā)改委官員也公開承認(rèn)，稅費(fèi)是導(dǎo)致國內(nèi)油價(jià)過高的主要原因，這似乎是在為油價(jià)改革埋下伏筆。
　　二、石化改革的機(jī)會
　　事實(shí)上，市場對石化行業(yè)改革期盼已久，但以三桶油為代表的壟斷勢力之強(qiáng)，讓這種改革始終停留在呼聲之上。此次油價(jià)上調(diào)后北方煉廠仍虧損，民企再次呼吁破原油進(jìn)口壟斷。我們認(rèn)為換屆維穩(wěn)為市場帶來改革大環(huán)境，而成品油價(jià)定價(jià)體制改革有望推動石化行業(yè)改革破局。
　　此前國土部已發(fā)文鼓勵民資進(jìn)入探礦和非常規(guī)油氣資源開發(fā)。可以看出當(dāng)前階段，民資被允許進(jìn)入的環(huán)節(jié)主要集中于非常規(guī)油氣資源，這是因?yàn)閲鴥?nèi)常規(guī)的油氣資源已基本被中石油和中石化所壟斷，民資進(jìn)入難度較大。而非常規(guī)油氣資源如頁巖氣、煤層氣等多為新興技術(shù)工藝，行業(yè)壟斷尚不明顯民資進(jìn)入門檻相對較低。我們認(rèn)為，隨著非常規(guī)油氣資源比重的上升，未來常規(guī)油氣資源也有望逐漸向民資開放，從輸送到勘探開發(fā)等等。
　　相對于目前國內(nèi)高度壟斷的行業(yè)現(xiàn)狀，一旦石化改革得以破局，則市場的想象空間有望進(jìn)一步打開。有消息稱中央正在醞釀適度開放原油進(jìn)口限制，允許民營企業(yè)參與非國營貿(mào)易原油進(jìn)口配額的申請和分配，加上勘探和開發(fā)權(quán)的開放。我們預(yù)測，未來或有更多民資進(jìn)入境內(nèi)外的油氣勘探和原油進(jìn)口領(lǐng)域，民資進(jìn)入推動的投資增大也將帶動相關(guān)設(shè)備需求的增加。一方面，油氣定價(jià)體制更趨市場化，原油期貨等金融衍生品種將應(yīng)運(yùn)而生；另一方面，包括上市公司在內(nèi)的國內(nèi)資本或?qū)⒊龊５骄惩饪碧介_發(fā)油氣資源并帶動進(jìn)出口金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。而海外油氣資源勘探開發(fā)和進(jìn)口的增長也將擴(kuò)大國內(nèi)油氣資源的供給，促進(jìn)國內(nèi)油氣市場供求關(guān)系的改善。當(dāng)然隨著對外投資的增長，政治經(jīng)濟(jì)乃至軍事方面的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)將日益凸顯，也將推動相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。
　　綜合來看，國內(nèi)成品油定價(jià)體制的不斷改革或推動石油化工行業(yè)的反壟斷改革。根據(jù)行為分析，政策扶持，地方投資和環(huán)保指標(biāo)掛鉤會迫使地方政府和企業(yè)改善環(huán)境，同時中央政府的大力環(huán)保投資將給環(huán)保企業(yè)帶來巨大商機(jī)。