6月25日，國家郵政局公布了第一批260家通過2012年快遞業務經營許可年度報告審核的企業名單。“洋快遞”和電商赫然在列。盡管快遞業務主體多元化被認為是市場逐漸成熟的標志，但與此同時，不可回避的是，新一輪的市場重組即將開始。 
　　長江證券（000783）分析師韓軼超指出，去年我國物流業增加值同比增長17.17%，增速快于GDP，但從企業運營數據以及物流總額的增長來看，正面臨著需求放緩，逐步成熟的階段。
　　國金證券（600109）物流行業分析師黃金香則認為，后經濟危機的延續凸顯物流成本的高企，各種壓力將倒逼物流行業進行長期的優化和發展。隨著消費升級和電商業務飛速發展，快遞業年一直處于物流細分行業發展前端。可重點關注中郵速遞、申通快遞、順豐快遞等公司的上市進程。
　　從今年上半年交運板塊的走勢情況來看，子行業中僅物流、機場板塊走勢略強于大盤，整體缺乏明確的反轉驅動因素。但東興證券分析師陳賝仍表示，看好鐵路、機場、物流、航空四個板塊在下半年的表現，在政策微調、成本下降的條件下，應該能夠打響一役漂亮的防守攻堅戰。
　　本報記者 曾里
　　防守看鐵路機場
　　一直以來，國內鐵路發展由于受體制制約，盈利能力不甚理想。但鐵路行業的三家主要上市公司均系鐵道部優良資產，盈利能力較強；大秦鐵路（601006）擁有中國最繁忙的貨運專線；廣深鐵路（601333）的廣深客運專線也是中國最盈利的客運專線之一；鐵龍物流（600125）的特種集裝箱業務在全路也處于壟斷地位。
　　而從去年的數據來看，三家公司的盈利也遠好于鐵道部整體水平，其中大秦鐵路由于2010 年擴張資產負債率偏高，但也低于鐵道部整體60%左右的負債率，其盈利能力則遠超全路整體水平。
　　國金證券認為，在國家高鐵戰略持續推進下，鐵路運輸將迎來變革和擴張的重要機遇。2012～2014年，鐵路改革將經歷3年的攻關期，但在短期，鐵路將重在維持穩定和內控優化上。鐵路行業推薦改革獲益方廣深鐵路和高防御性品種大秦鐵路。
　　機場——旺季帶來客流，提升非航業務
　　下半年是航空運輸業的傳統旺季，國內旅客周轉量增速將略高于上半年水平，機場板塊將整體受益。
　　目前大型機場已經布局完成，互相之間不存在明顯競爭關系，后續逐步完善的主要是非樞紐機場建設。此外，大型航空的樞紐網絡運營戰略可增加機場的客流，而客流是非航業務發展的第一動力。基于航空業務發展良好、大型航空公司樞紐運營戰略方向明確和國外大型機場的成熟經驗，非航業務未來的發展也被機構所看好。
　　目前公司內航外線與外航外線收費標準不同，民航局2008年曾明確表示，至2012 年，內地航空公司國際及港澳航班收費標準與外國及港澳航空公司航班收費標準并軌。東興證券認為，此舉可能對國際航線占比較高的機場構成實質性利好，如內航外線比率較大的上海機場（600009）。
　　航空——油價下降業績反轉
　　反擊看航空物流
　　上半年受油料價格高企的影響，航空板塊業績下滑明顯，但目前航油價格已經進入階段性下滑通道，航空板塊在下半年很有可能走出一波階段性反轉行情。
　　申銀萬國分析師周萌指出，7月份，航空運輸業將面臨兩大利好和一個不確定：利好分別是國際油價走低使得國內航煤價格繼續下調，以及旺季到來是盈利數據將顯著改善；不確定性則是人民幣匯率，無論持平或貶值將對業績產生負面影響。
　　周萌表示，預計油價下降將至少抵消匯率的影響，使得旺季盈利有可能超預期。綜合考慮，航空在7 月份實現超額收益的概率較大，推薦東方航空（600115）。
　　物流——政策受益先行者
　　今年下半年，物流政策的陸續出臺無疑是行業的最大期待，海通證券（600837）分析師錢列飛認為，若政策能全面有效執行，中長期將利于物流行業經營環境改善，但短期并不會顯著提升行業整體盈利水平，從行業結構上看，整合將是大勢所趨。
　　根據中國物流與采購協會統計數據，目前國內大大小小物流公司多達70萬家，而其中的九成物流公司可能僅有幾輛卡車。即使是上市公司，目前普遍規模較小，陳賝指出，在分析物流上市公司的投資標的時候，需要在把握行業整體走勢的同時至下而上的尋找機會。
　　由于首批快遞牌照已發放，洋快遞和電商們共同參與進來。國金證券指出，在現有上市公司中，鐵龍物流則較為值得關注。其擁有中國唯一的鐵路特種集裝箱經營牌照，擁有營口港（600317）唯一疏港鐵路，且貨源充足。公司在享受租箱利潤的同時，也積極開展線下的物流業務，挖掘自身潛力，線下業務收入比例逐年提升。