鐵道部的改革將是漸進和漫長的過程。2012年上半年有望出臺的是清算制度改革、鐵路多經發展思路和鐵路物流規劃。至于鐵路政企分開，以及未來資產切割方案等更深層次的改革，其方案出臺時間尚難判斷。

　　預計明年鐵路重啟改革的可能性較大。首先，“十二五”開局，當發展取代改革的命題不再成立之時，鐵路改革思路很可能需要一番重新的梳理;其次，鐵路是最后一個沒有政企分開的部門，鐵路客、貨市場份額的下降，負債率的不斷提高都將促使鐵路通過改革謀求發展。

　　從改革的方案來看，相對于網運分離，成立區域公司可能是更好的選擇。原因是路網公司無法避免壟斷，并且有可能引起維修以及新建線路投資不足。此外，區域性公司的監管成本和交易成本更低。國外鐵路的經驗表明區域性公司是一個更好的選擇。

　　由于鐵路調整，明年鐵路普貨鐵路運費上調的可能性極大，假設普通鐵路運費上調10%，對大秦鐵路、鐵龍物流、廣深鐵路EPS的增厚幅度都不到4%，盡管鐵路運費上調對公司業績影響不大，但是仍然會是鐵路物流行業的一個催化性因素，并且會影響資本市場對未來提價的預期。

　　從過去鐵路運費與PPI的關系來看，2012年鐵路運費上調幅度也許在5-10%。從過去鐵路運費與電價上調的規律來看，上調的時間也許是上半年。