前所未有的復雜形勢和價格風險。能否創造走穩6月份鋼材市場的條件和增強出貨不暢條件下的市場耐心，仍在考驗鋼廠和貿易商。
筵馬忠普
    4月中旬鋼材價格大幅上漲后的回落是不可避免的。理清市場價格演變脈絡，有利于增強應對復雜形勢下的市場演變大趨勢。
    今年以來受鐵礦石價格大幅上漲預期的影響，鋼材市場價格也不斷走高。消費者增加了風險采購意識，大都提前增加了鋼材的采購，使鋼材價格上漲和市場鋼材銷售都出現了短期兩旺的景象，也推動鋼廠的產量釋放達到3月份177萬噸和4月份184萬噸的日產水平。3~4月份粗鋼產量增長是由國內短期消費增長和出口增加兩個因素拉動的，雖然粗鋼產量增長，實際社會鋼材市場庫存還出現了連續幾個星期小幅下降的趨勢。盡管4~5月份鋼材實際消費需求有所增加，但總是低于人們的預期。實際上今年經濟總體平穩的運行態勢導致鋼材需求已經呈現低增長趨勢，但實際上卻出現了3~4月份短期需求高于正常社會消費量。
    問題是，這種現象不能持久。當進入4月中旬以后，由于鋼材價格經過大幅上漲，消費者、鋼鐵企業、貿易商的市場預期出現了明顯的不同，市場采購明顯萎縮，導致貿易商在4月中旬不斷下調鋼材價格，刺激市場出貨。從4月中旬到目前為止，引領市場的品種鋼，華東地區大螺紋鋼價格從4320元降到4020元/噸，降幅300元/噸；上海市場甚至降落到3900元/噸。5.5mm熱卷價格回落到4300元/噸，降幅280元/噸。
    5月份短期需求低于正常社會消費量的現象導致出貨不暢，不僅困惑鋼市行情走勢，而且還將持續一段時間。鋼鐵企業就需要減少產量，以減少社會庫存增加的風險。實際上，目前鋼鐵企業已經面臨合同不足的壓力。
    中國經濟正處在快速增長和控制通脹壓力的敏感時期，也是調整結構、轉變經濟增長方式的關鍵時期，政策調整力度正在加大。4月份以來希臘歐元危機和一輪資產泡沫破滅，讓人們看清了世界經濟恢復的緩慢和復雜，中央也提出世界金融危機并沒有過去，還要實行適度寬松的財政政策。除了今后出口受到影響外，我國經濟總體運行態勢不會發生大的變化，更不會出現經濟回落趨勢。這正是經濟調控的重要目標之一，也決定了我國粗鋼高消費、低增長的趨勢不會改變。
    進入2010年，我國工業生產回升態勢明顯，城鎮固定資產投資增速雖有所回落，但總體仍處于較高水平。統計數據顯示，今年第一季度GDP同比增長11.9%，4月份PMI達到55.7%，1~4月份規模以上工業增加值增速為19.1%；1~4月份城鎮固定資產投資同比增長26.1%，其中房地產開發投資9932億元，增長36.2%。
    2009年房地產投資大幅下滑，導致今年商品房不足，推升房價。進入4月份，國家為了控制房地產炒作，相繼出臺了一系列政策。受到國際市場一輪資產泡沫破滅和政策面不斷收緊信貸回籠和集中打壓房地產炒作，引發的股市、房地產、鋼材期貨、電子盤近期交易價格相繼大幅回落，也影響鋼材市場價格近期繼續走低。
    實際上政策面的變化所要解決的問題是中國房地產價格過度炒作風險和流動性過剩的未來通脹風險。解決這些問題會產生短期房地產投資銜接問題，但并不會傷害經濟平穩運行的大趨勢，只能使結構關系趨向協調合理。特別是在中央的嚴厲要求下，各地要有70%以上地產面積用于百姓安居房建設，已經推動房地產投資進入30%的正常增速。在世界經濟逐步緩慢復蘇的大背景下，即使第一季度與去年同期較低水平相比出現較高的GDP11.9%的經濟增速出現適度回落，消除一點泡沫經濟也是好事。中國經濟的基本面不會發生大的變化，今年鋼鐵需求同樣也不會發生大的變化。這就需要經銷商調整自己的心態，把握市場供需關系的大趨勢。可以根據鋼材市場短期供需關系變化調整自己的營銷策略，但不可以過度受政策面、股市、房市、鋼鐵電子盤和期貨走勢影響。
    影響5月份鋼材市場價格走勢的另一個重要因素是鋼廠價格倒掛，在鋼材市場價格回落走勢中，市場沒有價格穩定機制的力量支撐。
    在4月下旬的鋼材價格回落盤整走勢中，許多鋼廠對鋼材價格的回落風險估計不足，繼續提高5月份鋼材出廠價格，使鋼材市場價格出現較大的價格倒掛。市場價格回落盤整中，貿易商沒有市場合理價格支撐點，在受到出貨不好和資產泡沫利空消息影響下，只能順勢降低鋼材價格。這種市場價格形成機制，對下滑中的鋼材市場價格盡快趨于穩定是很不利的。
    當鋼材市場價格出現深度下跌時，鋼鐵企業和貿易商需要思考建立價格穩定機制，防止市場價格的進一步下滑。為了推動市場價格在回落中趨于穩定，最近許多鋼鐵企業紛紛調整鋼材的出廠價格政策。實際上到5月下旬中國鋼材市場價格已經出現了趨穩的變化趨勢。
    6月份鋼材市場面臨前所未有的復雜形勢和價格風險。能否創造走穩6月份鋼材市場的條件和增強出貨不暢條件下的市場耐心，仍在考驗鋼廠和貿易商。
    大宗商品價格的劇烈震蕩也將影響鋼材期貨和電子盤價格。不過經過前期的震蕩回落，風險已經相當程度上得到釋放。今后鋼材期貨和電子盤預期價格即使繼續發生震蕩，對現貨鋼材市場的價格影響力畢竟減弱。這就需要經銷商調整自己的心態，把握市場供需關系的大趨勢。
    最近傳說政府要取消熱軋產品出口退稅，雖然政策制定者意在減排，淘汰落后產能，兌現對世界環境減排的承諾。但取消熱軋鋼材品種的出口退稅畢竟增加了出口成本。在當前低迷的國際市場條件下，試圖提高鋼材出口價格是不現實的。實際上5月份鋼廠簽訂的出口合同已經出現了回落。6~7月份鋼材出口減少幾乎成定局。好在1~4月份我國鋼材實際凈出口767萬噸，仍處在較低的水平。每月幾十萬噸的出口回落雖然不會對我國鋼材市場價格觸底后的趨穩運行構成大的威脅。但對熱軋卷板生產企業的影響還是很大的。
    影響6月份鋼材市場穩定的最大不利因素是市場出貨仍將低于今年我國鋼材消費的正常水平。雖然今年鋼材消費呈現平穩增長的趨勢，但是3~4月份粗鋼產量的快速增長畢竟透支了5~6月份的鋼材消費，其中增量的大部分轉換成消費者的庫存。目前我國鋼材社會庫存仍處在較高的水平，這就導致在4月下旬以來，市場已經顯示出出貨不暢的情況還將延續下去。如果鋼鐵企業不能較快的把日產量水平調下來，市場仍將面臨庫存上升的壓力，給鋼材市場價格趨穩的努力增加負面壓力。
    穩定鋼材市場價格已經成為鋼廠和貿易商共同關心的問題。為了穩定市場信心，鋼鐵企業除了理順市場價格結構關系，妥善解決價格倒掛問題，還需要下決心減少粗鋼的產量。這不僅有利于鋼材市場的價格趨向穩定，也有利于過高的鐵礦石價格回落。