西本新干線特邀撰稿人 一家之言
    國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，上周（5月10~14日），西本鋼材指數下跌至4020一線，一周累計下跌230點。受此影響，全國主要建筑鋼材價格普遍出現較大幅度回調，截至5月14日，華東區域上海市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4000元/噸以內，一周下跌幅度超過200元/噸；華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格報在4400元/噸一線，一周累計下跌120元/噸；華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4470元/噸一線，一周累計下跌220元/噸；西南成都市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4470元/噸一線，一周累計下跌250元/噸；華中武漢市場螺紋鋼代表品種規格價格收在4250元/噸，一周累計下跌280元/噸。
    在本應是建筑鋼材需求旺季顯示出猶豫徘徊不前態勢后，國內建筑鋼價由此便出現了一輪報復性下跌。其實，大家更為關心的是接下來的鋼價走勢，能否守住3900大關？在深入探討之前，首先還是進入本期庫存數據分析：
螺紋鋼庫存總量分析
    西本新干線監測的數據顯示，2010年 5月 14日，上海市場主要倉庫HRB335牌號Ф10~32mm螺紋鋼庫存總量為585300噸，同口徑統計范圍數據較5月7日減倉8700噸，減倉幅度1.46%，該品種連續7周減倉、上周首現小幅度增倉后，本周再現減倉態勢；同期，主要倉庫HRB400牌號Ф10~32mm螺紋鋼庫存總量為334300噸，同口徑統計范圍數據較5月7日減倉4200噸，減倉幅度1.24%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體減倉12900噸，總體減倉幅度為1.38%。
    西本新干線特約評論員分析認為，從西本新干線監控數據來看，滬市螺紋鋼綜合庫存連續8周減倉。
分規格庫存量分析
    從具體規格結構來看 （如右下表一）：
分產地類別存量分析
    另從綜合產地結構方面看，截至2010年5月14日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如表二：
    從鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線總結的產地數據來看，本期庫存數據中總量超過萬噸的產地數量24家，超萬噸產地庫存累計755000噸，較上期減少約8000噸（上期24家過萬噸產地累計763000噸），另有13個產地資源庫存量超過5000噸，累計89000噸（上期13家產地累計89000噸）。對比來看，本期庫存數據中超過5000噸的產地數量37個，總庫存量843000噸（上期37家過5000噸產地累計庫存量852000噸）。
    上述統計范圍中，屬于華東本地資源庫存規模為47.4萬噸（上期數據為48.6萬噸），來自東北、華北區域產地的資源庫存規模為15.9萬噸（上期數據為15.8萬噸），來自山東區域產地庫存資源總量15.9萬噸（上期數據為16萬噸）。
總結分析
    西本新干線綜合庫存監測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量減倉至919600噸，盤螺庫存量約為42000噸，線材庫存量約為165000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規模約為113萬噸，上周小幅增倉后，建材總庫存總量再回減倉軌道。
    在上周國內建筑鋼價出現“破位殺跌”態勢后，筆者第一時間與中物聯鋼鐵物流專業委員會鋼鐵預警專家取得了聯系，對時下市場給出了如下評價：
    其一，庫存回落，并不是因為現實需求有所增加。從西本新干線現貨交易平臺監控的建筑鋼材現貨交易量數據可見，上周5個交易日較“五·一”節后3個交易日的實際成交量，日均進一步萎縮了逾30%。終端用戶需求的疲軟格局，應該還是促使市場萎靡不振的最主要因素。
    其二，鋼廠大幅度下調出廠價格的同時，還夾雜著一些“明貼暗補”政策，以此前沙鋼5月中旬價格政策而言，螺紋鋼出廠除了下跌300元/噸以外，對此前上旬價格采取了補差200元/噸的結算政策，這還不算完，如果代理商完成了一二期銷售任務的，對第一期再補100元/噸。
    其三，鋼貿流通領域的混亂。在此前建筑鋼價從3600元/噸附近啟動上漲至高位的過程中，部分投機囤積現象是出現過的，現如今部分商戶被套是鐵打的事實，這種被套在初期表現為鎮定，類似股市里的“淺套”，因為此前建筑鋼價只是在4300元/噸上下徘徊，小幅度回落，但出現上周這種“日開盤跌100補跌50”的行情出現后，恐慌殺跌的蔓延總有一定的傳導性。
    在總結完上述不利因素后，中物聯鋼鐵物流專業委員會鋼鐵預警專家話題一轉，對時下幾點現象特意加以提示，供大家決策參考。
    現象一：國內鋼鐵基礎原材料總體維持高價。例如鐵礦石、焦炭，雖然現在紛繁復雜的信息階段不宜否定類似原材料價格下跌的積極作用，但是客觀而言，類似領域的壟斷及抗跌因素，或促使幾點關聯現象出現：例如部分鋼廠的減產，類似減產幅度或者不確定，但如果成品鋼材持續滑落并致使部分鋼廠利潤回落的情況下，減產或者也是必然。此間，應觀察部分依賴“調坯軋材”企業現狀，與此同時，鋼坯市場價格變化也是此類廠家產能釋放的風向標。
    結合著此前出現“鋼坯價格”回落速度超過“鐵礦石、焦炭”價格回落速度之現象，應該說部分依賴“調坯”企業是有減產行動的。
    現象二：來自宏觀領域，據央行的數據統計顯示，因上周到期資金為2160億元，而央行回籠資金僅640億元，上周央行實現凈投放1520億元，為自春節以來的首次凈投放。此前央行已經實現連續11周凈回籠，總規模超過1.1萬億元。
    提示類似現象，是要重申我們所處的宏觀環境的特征，目前來說，錢袋子問題尚未出現“明顯告急”的問題，而央行正回購操作中斷出現的3次存款準備金上調、11周連續回購之后，應該也需要與資本市場的下跌潮聯系起來看，明顯可以看到的問題是，此前的相關政策或者已經部分傷及資本市場活躍度，并一定程度上引起恐慌，加之部分大額資本順勢興風作浪，政策面亟須穩定人心。
    鑒于此，中物聯鋼鐵物流專業委員會鋼鐵預警專家分析認為，建筑鋼價在本周或迎來一個轉折，無論是小幅度下探、抑或是繼續殺跌、再或者是平盤整理，在本周后，市場或迎來跌后階段性趨穩的運行態勢，這其中伴隨小幅度價格反彈，或者也不足為奇。