赫榮亮
    水、電、煤氣價(jià)格大幅上調(diào)，成品油、煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，再到大蒜價(jià)格的飆升，蔬菜價(jià)格的翻倍上漲，從一個(gè)商品傳導(dǎo)到另一個(gè)商品，物價(jià)上漲成為普遍現(xiàn)象。
    應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)政策頻出，市場(chǎng)規(guī)律變奏，僅隔兩年，通貨膨脹重回我們身邊，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)大幅縮短。經(jīng)濟(jì)回升主要依靠政府投資拉動(dòng)，國(guó)民收入分配失衡、資本回報(bào)率和生產(chǎn)要素回報(bào)率失衡，待國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)政策退出后，國(guó)有企業(yè)投資回落，以投資為主體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，可持續(xù)性將面臨考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在二次探底的可能。
    通脹過(guò)后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體形勢(shì)如何，筆者認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)罕見(jiàn)的滯漲現(xiàn)象，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯和物價(jià)高位運(yùn)行共存。
    2009年，中國(guó)政府交出了一份滿意答卷，迅速扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增速下滑局面，率先實(shí)現(xiàn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的探底回升，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅達(dá)8.7%,超額完成“保八”目標(biāo)。
    經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)明確，但隨著GDP同步恢復(fù)的，還有物價(jià)，通脹腳步越來(lái)越近。全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品、生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)勁揚(yáng)。人民生活成本明顯提高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚在復(fù)蘇途中，生產(chǎn)、生活資料價(jià)格卻出現(xiàn)了強(qiáng)勁地上漲。而統(tǒng)計(jì)局的另一組數(shù)據(jù)，則令我們迷茫，2009年，國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格、工業(yè)品出廠價(jià)格分別為-0.7%和-5.4%，兩者均為負(fù)值，這兩個(gè)指標(biāo)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的不是物價(jià)上漲壓力，而是下行壓力。這是因?yàn)�，這組數(shù)據(jù)是同比數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)基期為2008年，那一年國(guó)內(nèi)物價(jià)處于高位。
    但2009年12月份單月數(shù)據(jù)已能看出端倪，當(dāng)月CPI、PPI同比價(jià)格分別上漲1.9%和1.7%。煤炭?jī)r(jià)格大幅上揚(yáng)，水電煤氣價(jià)格大幅上調(diào)，每個(gè)人都有切身體會(huì)。
    什么原因?qū)е铝诉@輪通貨膨脹苗頭的顯現(xiàn)。這次全球金融危機(jī)，有了空前未見(jiàn)的全球政府聯(lián)合救市，曾有統(tǒng)計(jì)，全球投入的金額在3萬(wàn)億美元左右。巨量投資，刺激經(jīng)濟(jì)回暖同時(shí)，增加了全球?qū)ν�脹的恐懼感�?
    以我國(guó)為例，積極的財(cái)政政策、寬松的貨幣政策成為我國(guó)物價(jià)上漲的推動(dòng)因素。積極的財(cái)政政策，全國(guó)“四萬(wàn)億”的政府投資建設(shè)，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼廠、電力等一批企業(yè)起死回生。也掀起了地方投資熱潮，帶動(dòng)18萬(wàn)億元的地方政府投資規(guī)模，并廣發(fā)地方債。
    另外，為配合財(cái)政政策，實(shí)行寬松的貨幣政策。2009年全國(guó)新增信貸量9.59萬(wàn)億元，同比多增4.69萬(wàn)億元。天量的信貸投放量令市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，國(guó)有企業(yè)手握著大量信貸用不完，充足的貨幣資本不僅流入了企業(yè)的新建項(xiàng)目，也流入了股市、樓市。
    這造成了一種悖論現(xiàn)象，市場(chǎng)利率高是通貨膨脹的表象，但目前國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲背景下，我國(guó)銀行利率處于歷史低位。企業(yè)用資，追求利潤(rùn)，發(fā)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有多少利潤(rùn)可圖之時(shí)，企業(yè)就將手中大量資本用于投資炒作。但打針吃藥，病好了，副作用開(kāi)始發(fā)作。病后初愈的虛胖，成就這輪物價(jià)上漲的虛陽(yáng)現(xiàn)象。
    積極財(cái)政政策與適度寬松貨幣政策成為2010年貨幣政策基調(diào)。但筆者認(rèn)為，這是政府呵護(hù)市場(chǎng)的心態(tài)，借用溫總理的一句話，“信心比黃金更重要�！�
    通貨膨脹的苗頭體現(xiàn)在兩高，即“高產(chǎn)能、高價(jià)格”。近期生產(chǎn)資料市場(chǎng)持續(xù)上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)率提高，煤炭、有色金屬、鋼鐵等行業(yè)生產(chǎn)的大幅恢復(fù)，汽車企業(yè)加班現(xiàn)象普遍，工廠超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。但“兩高”難以持續(xù)，會(huì)產(chǎn)生“三高”現(xiàn)象，即高價(jià)格帶動(dòng)高產(chǎn)能，進(jìn)而催生高庫(kù)存。
    目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升，主要依靠政府投資的拉動(dòng)。從實(shí)體層面看，民間投資和社會(huì)消費(fèi)沒(méi)有被帶動(dòng)起來(lái)，經(jīng)濟(jì)回升內(nèi)在動(dòng)力不足。另外，政府主導(dǎo)投資對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，石油石化、冶金等行業(yè)，目前都出現(xiàn)了“國(guó)進(jìn)民退”情況。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)展起來(lái)，行業(yè)創(chuàng)新活力會(huì)大大降低。
    （作者系中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心）