中國國家統計局日前公布的經濟數據顯示，前三季度，社會消費品零售總額達到111029億元，同比增長18.3%。這一增速顯示出國內消費增長強勁。國際貨幣基金組織日前在《亞太區域經濟報告》中也預期，中國消費增長將保持強勁增長，消費在GDP增長所占的比例也將繼續增加，原因是中國國內勞工市場興旺、政府政策傾向正在向增加家庭可支配收入傾斜。這一判斷與安邦首席研究員陳功此前的分析是一致的。陳功最近幾年在研究中一直在談消費問題，很多現象的解釋都可以通過消費角度來解釋。有人會問：在過去投資猛漲、信貸狂增的時候談中國消費增長，是否有些不合時宜？在中國并非如此。陳功的解釋是，根本原因在于中國的國情：中國灰色經濟的成分太高，很多貸款或是合同款，只要在合同簽訂之后，就有可能轉化為個人儲蓄或是消費資金。如果再加上正常的收入增長，消費規模與增速的上升就是必然的。學者王小魯此前的調查及推算顯示，僅2008年，全國城鄉居民可支配收入總額為23.2萬億元，這比按國家統計局“資金流量表”的住戶可支配收入計算高出5.4萬億元。王小魯認為，這部分差額可以解釋為灰色收入。而且，國內的“灰色收入”還在以快于GDP增長的速度增長，因此，分析中國的消費增長動力，千萬不能忽視灰色收入這個重要因素。