□田春雨
    國內鋼鐵行業復蘇的跡象越來越明顯。來自易貿資訊的最新報告稱，該機構對中國鋼鐵行業的整體觀點由悲觀改為樂觀，預計2009年國內鋼鐵需求增速將可能超過17%，供應增速則將大于8%。在2009年固定資產投資同比增長34%的基礎上，全年鋼鐵需求將在5.3億噸左右，但5.5億噸是一個上限，預計會在5.3億~5.5億噸區間內。據分析，2009年1~5月份鋼鐵表觀需求量同比增速超過8%，假設下半年國內月平均表觀需求量維持5月份水平，則可以得到全年表觀需求量在5.5億噸左右，但考慮到夏季作為鋼材消費的傳統淡季，因此下半年月度平均需求水平可能略低于5月份，初步判斷5.5億噸是2009年鋼鐵需求的上限。通過開工率變化可以看出，各行業開工率均同比下降，但環比呈現回升趨勢，預計建筑行業在基建項目及房地產投資的影響下，下半年開工率仍會繼續上升，其他行業的開工率也將保持穩步回升的趨勢。根據國務院的文件以及投資項目時間來看，9月份可能是基建項目開工的集中期，因此將會大幅拉動建筑用鋼下半年的需求。一季度，受經濟下滑影響，國內鋼材市場的需求情況一度比較低迷。但是，二季度以來，在國家4萬億投資和寬松貨幣政策的拉動下，有所上升。下半年的鋼材市場需求情況預計會樂觀一些。
    此前，安信證券發布的報告認為，國內鋼鐵行業需求的好轉日趨明朗。原因如下：首先，近幾月房地產市場持續回暖，5月份商品房新開工面積環比增長0.79%，是年初以來首次出現月度環比增長，這樣的變化令人欣慰。其次，5月份汽車和裝載機產品的銷量增速分別為34.01%和-27.54%，裝載機同比銷量仍呈下跌趨勢，但下跌幅度已明顯收窄，挖掘機、汽車起重機等產品銷量下滑速度也呈現收窄趨勢。再次，中國制造業采購經理人指數(PMI)，以及PMI新訂單指數已持續7個月處于改善狀態中。PMI指標連續數月的改善表明，在國內投資需求回升的推動下，經濟開始呈現比較確定的復蘇跡象。進出口方面，海關總署7月10日公布的數據顯示，我國鋼鐵仍保持凈進口態勢，但進出口差額相比5月份有所收窄。從出口數據來看，今年我國前6個月的鋼材出口量分別為191萬、156萬、167萬、141萬、135萬、143萬噸，5月份鋼鐵出口探至歷史底部，6月份有所回升。與此同時，5月份，除中國以外其他國家和地區的鋼表觀消費量同比下降37.4%，降幅較4月份縮小2.5個百分點；表觀消費量環比增長8.83%，增長率較4月份提升了12.77個百分點，國際需求出現初步企穩跡象。分析人士指出，由于在中國鋼鐵的需求中，直接出口比例約占12.8%，制造汽車、家電的間接出口比例約占10%，因此出口環境的改善是對鋼鐵行業一個強有力的提振。
    從二級市場來看，受到大盤持續上攻連創新高的刺激之下，鋼鐵股也被成功帶動。相對于其他板塊來講，鋼鐵板塊在兩市中一直沒有大漲，與其他權重板塊相比，比價效應的出現，吸引了短線資金的參與，因此近期有不錯的漲幅。在鋼鐵行業逐漸轉暖的大背景下，也具有了一定的長期投資價值。所以從短線來看存在補漲空間，從中長期來看，也逐漸顯現其投資價值。短線可以關注新興鑄管、韶鋼松山、唐鋼股份。中長期布局的投資者也必追高，可以等大盤調整之后再布局。