□ 田春雨
    工業和信息化部最新發布的5月份全國鋼鐵工業生產情況分析報告顯示,我國鋼鐵工業生產自2008年10月和11月探底、12月開始逐步回升后,到今年5月已經完全恢復到較高水平,接近或達到一年來的最高點。在鋼材價格上漲、宏觀經濟形勢好轉因素影響下,國內鋼鐵企業特別是重點大型和特大型鋼鐵企業集團紛紛開足馬力、加大生產力度。下半年鋼鐵行業在政策的推動下向好的趨勢越來越明顯，4萬億投資效應繼續顯現，下半年保障性住房建設和房地產開發投資增長也是促使鋼鐵需求回暖的重要推動力；上半年巨額信貸投放，下半年必然要落實到實體經濟中去，增加鋼鐵行業表觀總體需求；出口底部徘徊，國際經濟逐步好轉的可能性更大。行業整體復蘇可以期待。
    4月份以來，鋼材價格持續上漲，5月鋼材產量創出新高。鋼價連續上調了兩個月之后，武鋼近期再次提高8月份鋼價。受鋼價連續上調的影響，國內絕大部分鋼廠逐漸從虧損的陰影中走出。而一向被視為鋼鐵行業價格風向標的寶鋼，自從上個月將價格政策出臺推遲后，8月份價格依然會上調的概率較大。盡管產能過剩會對鋼材價格的上漲產生壓制力，因此上漲速度不會太快。但行業復蘇和成本剛性帶動鋼材價格上漲，市場分析下半年鋼材價格仍存10%~15％的上漲空間。根據對鋼價、鐵礦石價格走勢和粗鋼表現消費量等指標的分析，鋼鐵行業下半年盈利空間將明顯擴大。全年來看，鋼鐵行業季度盈利將呈環比增長態勢。鐵礦石談判超預期的可能性較小，下半年鐵礦石現貨價格存一定的上漲空間。再加上下半年通脹預期，資源品價格或將繼續上行，擁有鐵礦石和煤炭等上游資源的鋼鐵企業最受益。
    建議關注三類公司，第一，遵循鋼鐵行業復蘇主線，尋找業績彈性較好、爆發力強的優質鋼鐵公司：太鋼不銹、鞍鋼股份和新鋼股份。第二，尋找未來業績能夠確定增長、品種結構良好的公司：新興鑄管。第三，通脹預期下資源類鋼鐵股價值重估帶來的投資機會：西寧特鋼和凌鋼股份。從技術走勢來看，短線資金介入較深的個股如新興鑄管、華凌鋼鐵、杭鋼股份等可以做交易性關注。