盤點“雙政策”三大挑戰(zhàn):宏觀調(diào)控面臨兩難困境
2009-7-13 16:34:00 來源:網(wǎng)絡(luò) 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行的壓力,決策層實施了積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。半年時間過去了,實踐已經(jīng)證明,"雙政策"是立竿見影、行之有效的,將堅定不移地實行下去。但人們同時注意到,在"雙政策"實行的過程中,也凸顯一些難點,面臨一些挑戰(zhàn)。
投資——地方政府關(guān)閉大門
民間資本普遍觀望
作為"雙政策"的一項重要內(nèi)容,政府宣布實施兩年4萬億元的投資計劃。而衡量這一計劃是否取得預(yù)期效果,除了這些投資的進(jìn)度、質(zhì)量和有效性外,更為關(guān)鍵的在于,其能在多大程度上拉動民間投資。
來自民間資本強(qiáng)省浙江的一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年前5個月,全省的政府主導(dǎo)性基礎(chǔ)設(shè)施投資完成866億元,比去年同期增長31.8%,而民間投資只有個位數(shù)增長,為8.2%。
浙江的境況在全國具有普遍性。
綜合目前各地的投資數(shù)據(jù),一個最為明顯的特點是政府投資的快速增加。在全部投資增加額中,政府項目約占其中的一半。在中西部的不少省份,政府投資更是處于絕對"壟斷"地位。這意味著,在政府項目投資高潮的背后,龐大的民間資本啟動跡象還不明顯,需要撬動的目標(biāo)尚未實現(xiàn)。
"受經(jīng)濟(jì)前景不明朗、生產(chǎn)訂單不足、產(chǎn)能普遍過剩、工業(yè)效益下降等因素的影響,民營企業(yè)投資謹(jǐn)慎,觀望情緒相當(dāng)普遍。"廣東、浙江、江蘇等地在調(diào)研中均發(fā)現(xiàn)了這類現(xiàn)象。
而在更多地方,一些政府部門的觀念也在客觀上阻礙著社會資本和民營資本的進(jìn)入。在4萬億元投資計劃啟動前,不少地方的市政、水務(wù)、園林、環(huán)衛(wèi)等公共服務(wù)部門明確表示出"歡迎民間投資加入"的善意,但隨著"雙政策"的實施,獲得了政府投資支持的這些領(lǐng)域"迅速變臉",紛紛向民間投資者關(guān)閉大門。
"這些現(xiàn)象暴露出,當(dāng)前民間資本仍然沒有很好地進(jìn)入到社會生產(chǎn)領(lǐng)域中去,民間資本還沒有太多賺錢的機(jī)會,這是當(dāng)前國內(nèi)財政和貨幣政策必須要關(guān)注的地方。"中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長楊瑞龍指出。
信貸——推動股市樓市"虛熱"
應(yīng)切實加強(qiáng)流向監(jiān)管
今年年初,有關(guān)方面在確定全年5萬億元信貸資金的增長目標(biāo)時,還認(rèn)為"這是一個相當(dāng)艱巨的任務(wù)"。然而,事情的進(jìn)展卻出乎了業(yè)內(nèi)人士的預(yù)料:前5個月,銀行新增信貸就超額完成了全年目標(biāo)。到6月底時,新增信貸資金已接近7萬億元人民幣,是2007年信貸增量的兩倍。
與銀行放開信貸閘門"結(jié)伴而行"的是,一度低迷的股票市場和房地產(chǎn)市場也雙雙進(jìn)入快速攀升回暖的通道。中國A股市場半年內(nèi)股指上漲超過60%,而每天動輒兩千億元以上的天量成交額幾乎成為常態(tài);在北京、上海等全國不少大中城市,房地產(chǎn)商們紛紛斥巨資"跑馬圈地"的景觀又開始頻頻上演,地價、房價紛紛走出低谷,向上攀升。
"這說明,新增信貸資金有相當(dāng)一部分未能進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì),而悄悄進(jìn)入了股市、房地產(chǎn)等經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,推動了這些領(lǐng)域的’虛熱’。"中國社科院金融專家彭興韻指出。
適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策,遭遇著信貸資金外溢的挑戰(zhàn)。
對此,人們普遍認(rèn)為,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、但基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境仍十分嚴(yán)峻的情況下,必須堅持財政和貨幣政策的連貫性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性,但同時要采取切實有效的措施加強(qiáng)資金流向的監(jiān)管。
通脹——通縮壓力未完全解除
"應(yīng)對必須長遠(yuǎn)一些"
警惕通貨緊縮的說法還沒有結(jié)束,最近一段,關(guān)于通脹來襲的爭論又不絕于耳。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家大膽作出預(yù)測,"市場充斥如此多的資金,通貨膨脹很快襲來也在情理之中。"
但有更多的人則認(rèn)為,近期并無通脹壓力。
國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟(jì)師姚景源近日表示,國內(nèi)今年不會出現(xiàn)通脹,真正應(yīng)擔(dān)心的還是通縮。他指出,當(dāng)前有兩個因素會遏制通脹的出現(xiàn):一是產(chǎn)能過剩會有效阻止通脹的出現(xiàn),全年物價水平還會保持在低位;二是就業(yè)形勢依舊嚴(yán)峻,根據(jù)失業(yè)率和通脹率成負(fù)相關(guān)關(guān)系來判斷,通脹不會在目前嚴(yán)峻的就業(yè)形勢下出現(xiàn)。
一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表明,非但看不出通脹的蹤影,甚至通縮的壓力也并未完全解除。
不過,從通縮之說,到通脹之憂,爭論的背后體現(xiàn)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜性和政策調(diào)控的兩難處境。"如果收緊信貸,可能斷送經(jīng)濟(jì)趨好跡象,但如果持續(xù)高投放,又會給遠(yuǎn)期通脹埋下伏筆,未來貨幣政策調(diào)控之難可想而知。"央行一位負(fù)責(zé)人說。
世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)增長是復(fù)雜曲折的,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固。"在采取應(yīng)對措施時,必須考慮得更加周密、更加長遠(yuǎn)一些。"國家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)人指出。