□本報記者 王若懿
    日前，有媒體報道稱，鐵道部有意將所屬北京局、上海局及濟南局京滬線資產打包上市。上述三個鐵路局的資產規模達3000億元，且主要分布在京滬線上。此后，發改委相關人士證實京滬線準備打包上市的消息。如京滬線上市，將是中國有史以來最大的鐵路系統融資計劃。京滬線要上市的消息一傳開來，有關人士認為，鐵道部欲以此吸引社會資金，滿足目前鐵路建設資金需要——國家大修鐵路，資金來源無法僅憑鐵道部的單一力量，吸收社會資金勢在必行。因此，京滬線如成功上市，無疑將成為鐵道部融資改革的一個重要推動力。
○●吸引社會資金
    京滬線連接了中國最大的兩座城市，沿途大都為沿海經濟發達地帶，因此成為中國目前最繁忙的鐵路干線之一，也是鐵道部的優質資產。國務院發展研究中心產業經濟研究部副研究員魏際剛認為，鐵道部選擇京滬線上市融資，重要的原因是該線鐵路運輸需求巨大，具有良好的市場前景，具備上市融資的市場化條件。鐵道部部長劉志軍也曾表示，要積極探索運用鐵路優質存量資產改制上市，以存量換增量，實現資本市場速效的新突破。
    鐵道部欲以優質資產吸收社會資金的舉動非常明顯，畢竟目前大規模的鐵路建設中，資金缺口問題是必然存在的。2008年年底，國家為應對金融危機影響，出臺4萬億元投資計劃，以大修交通基礎設施，拉動內需。鐵路作為基建主體，獲得大規模建設機會。記者從鐵道部獲悉，2009年，鐵路全年計劃完成基本建設投資6000億元。從2010~2012年，鐵路平均每年將完成基建投資6000億元以上，鐵路建設項目遍及31個省市自治區。據鐵道部日前發放的數據表明，在基本建設投資方面，今年上半年，全國鐵路基本建設共完成投資2014.56億元，比上年同期增長155.1％。全國鐵路共完成新線鋪軌2739.7公里，復線鋪軌2435.9公里；電氣化鐵路投產1681.2公里。
    面對如此大規模的投資計劃，鐵路建設有缺口是明擺著的事實，僅僅依靠原有的政府投入、發行債券和鐵路建設基金已不能滿足建設缺口。
    談及京滬線計劃上市一事，魏際剛表示，目前鐵路投資建設規模巨大，單純靠政府投資，在時間、資金安排上都將是一個較長的過程，通過上市融資聚合社會力量，有助于加快鐵路建設步伐。而且，京滬線上市體現了通過政府主導和市場機制相結合，努力實現鐵路可持續發展問題。他進一步指出，京滬線作為鐵道部的優質資源，本身具有良好的市場前景，具有商業化條件。它如果能成功上市，對鐵路改革走向市場化有很大推動作用。不但可以解決鐵路建設資金缺口問題，還能夠以透明化的方式，實現鐵路資金管理的現代化。
○●推動融資改革
    鐵路上市肯定是個有效的融資途徑。對于京滬線計劃上市一事，不少業內人士表示看好。重要的是，京滬線上市，必將成為推動鐵路融資渠道多元化的有效手段。
    其實，鐵道部近幾年來逐漸開始打破單一化的融資模式，通過建合資鐵路等方式吸收社會資金。鐵道部有關人士告訴記者，在2003～2007年全路新組建合資鐵路公司40個，投資總規模9600多億元，其中地方政府及其他社會投資者權益性投資約2000億元，改變了以往鐵路建設投資主體單一化的局面。此次京滬線上市，則是鐵道部拓寬融資渠道的又一有效途徑。
    談及此，魏際剛表示，京滬線如能成功上市，將很好地發揮示范作用。他進一步解釋： “京滬線如果上市，其他同樣具備商業化運營條件的鐵路支線、干線也可以效仿京滬線實現其上市融資。京滬線的上市計劃對于鐵路系統的融資體制改革的意義便體現于此。而且，京滬線上市吸收資金的目標應該比較高。如果它能成功，其他支線、干線上市的相對難度會小多了。未來一段時期里，鐵道部應界定好政府自身的責任,更加充分地發揮市場機制的作用,進一步探索在具備商業化運營條件的鐵路干支線實施多元化融資戰略，逐步破解鐵路發展中的資金難題。”
    不過，魏際剛認為，至于京滬線上市后的資本結構應該達到什么程度為最佳，還需要進一步探討。