商品牛蹄奮進 BDI充當急先鋒
2009-6-4 16:48:00 來源:網絡 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
作為經濟先行指標之一的波羅的海干散貨(BDI)指數近日持續強勁上揚,進一步增添了商品牛市的想象空間。
截止到6月1日,BDI指數已經漲至8個多月來新高3681,較4月8日的階段性低點1463點上漲了151.6%,較去年12月5日的歷史低點663則大漲455.2%。受此鼓舞,2日中國遠洋、中遠航運、中海發展、長航鳳凰等相關股票漲幅均超過3%。
美元繼續走弱
近期BDI指數強勁反彈與美元疲弱關系密切:其一,國際干散貨運價基本以美元計價。美元貶值,BDI指數本身也有反彈的潛在要求;其二,美元貶值是導致包括原油、銅、鐵礦石、鋼鐵、煤炭和大豆等大宗商品價格上漲的重要外部因素。面對全球金融危機緩解,美元資產遭受拋售,大宗商品投資需求增加,價格上漲。而原油價格持續反彈上漲,增加了干散貨運輸成本,直接推動BDI指數反彈。部分市場資金為了獲取更高風險收益,也投入到BDI指數及相關衍生品的投機中。從此意義來講,BDI指數的強勁反彈亦有一定泡沫成分。目前,美元指數已經跌破80關口的重要支撐,距去年12月18日的階段性低點77.688僅一步之遙,美元中期走弱格局短期之內很難改變。這將繼續支持BDI指數堅挺。
中國進口強勁
前5個月支撐BDI指數的大宗商品——鐵礦石、煤炭和大豆等運至中國的數量大增,也遠遠超出市場預期。其中,今年前4個月,全國累計進口鐵礦石1.88億噸,同比增長22.9%,單是4月份進口量就達到5700萬噸,環比增9.5%,同比增長33%。另外,由于國際煤炭價格低于國內價格,導致今年煤炭進口大增。2009年前3個月凈進口為-67萬噸、344萬噸和345萬噸,4月份煤炭凈進口720萬噸,凈進口環比漲幅為108.70%。
而中國海關統計也顯示,今年1—4月份,我國大豆進口總量為1386萬噸,比上年同期增長36%。據商務部本周發布的初步預測報告顯示,今年5月份中國可能進口429萬噸大豆,創下同期最高紀錄。6月份中國大豆進口量預計為411萬噸。
中國對于鐵礦石、煤炭和大豆等大宗商品進口需求強勁,推動了BDI指數止跌并強勁回升。5月31日,中鋼協拒絕接受日方與力拓公司5日前達成的粉礦在2008年度基礎上下降32.95%的協議,不予跟進,鐵礦石長協談判仍將任重而道遠。考慮到日本和韓國長協礦價格高于中國進口現貨礦價格6-7美元,將刺激貿易商及中小鋼鐵企業繼續增加進口鐵礦石,共同推動6月干散貨航運市場繼續反彈。目前來看,中方若要實現長協鐵礦石降價40%以上并不容易,一旦降低幅度低于40%,則有可能進一步刺激BDI指數上漲。
世界經濟復蘇有望
美國最新公布的消費開支、建筑開支等關鍵經濟數據表明,美國經濟下滑勢頭正在減緩,復蘇跡象不斷顯現。6月1日美國商務部發布報告稱,4月份美國建筑開支意外增長0.8%,遠好于分析家此前預期的下降1.2%。另外,美國個人消費開支4月份下降0.1%,降幅小于分析家預期的0.2%。
另據美國著名研究機構供應管理協會報告,5月份美國制造業活動指數上升到42.8,是去年9月份以來的最高點。該指數低于50代表收縮,高于50代表增長,最新數值顯示美國制造業仍在萎縮,但萎縮速度放慢。市場調查機構Markit Economics1日公布的最新數據表明,5月份歐元區制造業采購經理人指數由40.5點的初值進一步上調至40.7點,達到去年10月份以來的最高點。該指數變化部分反映出歐元區的經濟衰退正在緩和。
與此同時,中國的經濟表現仍在全球表現靚麗,成為全球經濟復蘇的支柱之一。中國物流與采購聯合會6月1日公布,5月采購經理人指數(PMI)為53.1,比上月回落0.4個百分點。中國5月PMI雖然稍有回落,但是仍在50%以上,預示著中國經濟將繼續保持回升態勢。而里昂證券同日公布的PMI數據更明確,中國5月PMI在4月的基礎上進一步回升,達到51.2%,表明中國制造業正持續復蘇,經濟回暖跡象進一步明顯。
全球經濟觸底復蘇在即,作為經濟先行指標的BDI指數已經提前作出明顯反映,盡管不能排除其中有炒作成分,但去年12月份上旬后的觸底反彈和今年4月上旬后的強勁上揚,無不顯示世界經濟復蘇在即。