（一）什么是套期保值？
    套期保值，是指為了避免現(xiàn)貨市場上的價格風(fēng)險而在期貨市場上采取與現(xiàn)貨市場上方向相反的買賣行為，即對同一種商品在現(xiàn)貨市場上賣出，同時在期貨市場上買進(jìn)；或者相反。套期保值有兩種形式，即空頭套期保值和多頭套期保值。
    例：某電廠在7月份打算三個月后購進(jìn)100噸銅，為防止日后可能出現(xiàn)價格的上漲，該廠通過在上海期貨交易所進(jìn)行銅的套期保值交易。套期保值的結(jié)果見下面所示：
    從表中可以看出，該廠在現(xiàn)貨市場中每噸銅多付1000元，但在期貨市場中，該廠每噸銅獲利1100元，通過在期貨市場的操作，該廠有效地回避了現(xiàn)貨市場的風(fēng)險。由于進(jìn)行套期保值回避了不利價格變動的風(fēng)險，使其可以集中精力于自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動，以獲取正常利潤。