□吳欣
    在最近國務院下發的 《鋼鐵產業調整和振興規劃》頒布之前，鋼材貿易企業進入的門檻較低，成為貿易商所需要的資質幾乎沒有什么要求，導致我國存在大量的鋼材現貨貿易商。
    初步估計，目前國內注冊的有經營能力的鋼材貿易商達到了16萬至20萬家，但年銷售量達到千萬噸的企業微乎其微，百萬噸的貿易商也是鳳毛麟角，絕大部分貿易商年銷售量都在10萬噸以下。龐大的鋼材流通貿易商，必將成為未來鋼材期貨的交易主體。
    鋼材貿易企業的特點
    根據國內鋼材貿易企業的市場占有份額和年銷售量，可以將鋼材貿易企業初步分為中小型貿易企業和較大型貿易企業。
    中國改革開放30年，尤其到了80年代末90年代初，國家由計劃經濟體制向市場經濟體制轉變的過渡時期，我國的鋼材貿易得到了長足的發展，大量的鋼材貿易企業、個體貿易商戶迅速崛起。當時在貿易市場最流行的交易方式就是 “對縫”，而目前國內中小型鋼材貿易企業的前身，也正是當時國內所存在的大大小小的鋼材貿易商戶，或者說多是當時市場的 “對縫”個體戶。目前鋼材貿易市場的主體基本上是這樣的企業，也就是貿易市場的中小型貿易企業。
    中小型貿易企業的交易特點是市場份額較小、銷售策略靈活，基本上通過從事貿易商之間的貨物轉讓以博取價差。這些交易商喜好風險，喜好囤積居奇，利用長期在市場上獲得的人脈和銷售渠道，從事中短期鋼材貿易，用他們自己的話來講，鋼材的長期牛市和賣方市場特點是他們能夠生存的強大動力，此類貿易商多數沒有企業長遠發展規劃，更不用談及企業發展戰略，如果用 “一錘子買賣”來形容，有些唐突，但也不很過分。不少這類商戶表示對鋼材期貨充滿興趣，但這一群體參與保值的需求并不明顯。
    目前市場上存在的較大型鋼材貿易企業，前身多來自大中型鋼廠的銷售部門。由于企業做大做強，企業改制，實行產銷分流、重組等因素，尤其是進入21世紀后，這些企業的銷售部迅速成為鋼材貿易市場上的生力軍。這些企業資金雄厚，依托鋼廠和原鋼廠貿易渠道，在訂貨、議價、銷售方面，均有較強的競爭力。
    較大型貿易企業是鋼材貿易企業中比較有優勢的貿易商，他們具有一定的人才資源優勢，同時具備完善的企業規劃與發展目標，這類企業從本質上來講不喜好風險，由于國內鋼材市場近20年來幾乎一直處于賣方市場，從而淡化了該類型企業的風險意識。我們了解到，大批的鋼材貿易商都有冬儲囤貨的習慣，本輪金融危機之后，貿易商幾乎全部庫存都被猛跌的現貨價格嚴重套牢，幾乎沒有例外商家。
    貿易企業或者消費企業囤貨的主要目的是在牛市格局中博取貨物的時間價值，但同時這也往往成為企業的軟肋。國際貿易商的通行做法是，絕不允許大量持有毫無風險防范措施的庫存，這一點值得我們國內貿易、消費企業借鑒。有理由相信，此類企業由于避險需求突出將成為期貨套期保值的主力。
    鋼材期貨將給貿易商的傳統銷售定價模式帶來新的發展機遇
    在傳統定價模式下，鋼材貿易商對于下游客戶的定價基礎，是以鋼廠的出廠價為標準，目前還有鋼材電子盤的報價為參考，由于我國鋼材生產廠家分散，導致報價也比較分散和不透明，傳導速度也不快，同時，由于近幾年鋼材市場一直是賣方市場，鋼廠在貿易中處于強勢有利位置。因此，對于這個定價機制，貿易商幾乎沒有發言權，完全是鋼廠控制著主導權。
    根據鋼廠的銷售價格，貿易分銷商按照客戶類型和采購數量的不同制定相應的銷售價格：單一價格、數量折扣價、客戶折扣價格、彈性價格。所謂單一價格是指不論是什么客戶，或者客戶要采購多少數量的鋼材產品，都必須支付同一價格;數量折扣價就是看客戶購買多少就給多少的價格折扣，對于客戶的類別不予以考慮；客戶折扣價格是根據客戶類型不同，采取不同的銷售價格;彈性價格是根據客戶類型和購買數量制定不同的銷售價格,這是鋼材銷售中最常見的價格制定方法。
    由于期貨本身的特點具有發現價格的功能，同時由于參與人數眾多，故而形成的價格更加透明、高效、權威，在業界的影響力肯定非傳統模式可比擬。實行期貨交易，就是期貨發現價格，鋼廠和貿易商平等跟隨，現貨市場調節。期貨交易價格將直接影響現貨市場價格，現貨價格和期貨價格將實現良性互動，這將逐步改變原先以鋼廠為主的定價模式，同時改善貿易商在貿易議價方面的被動局面，從而優化我國的鋼材產銷模式和結構，使生產銷售消費企業可以達到最優良的互動。
    隨著期貨價格影響的不斷擴大，貿易商針對下游企業的銷售定價模式，也將會發生深刻的變革，與期貨價格相結合的新型定價模式和貿易體系必將成為未來鋼材貿易的主流趨勢。
    期貨避險將成為鋼材貿易商生存和發展的基礎
    由于鋼價的連連下跌，涉鋼企業已經連續遭受虧損。2009年開始至今，80%的鋼材經銷商處于虧損狀態。由于消費市場低迷和貿易商 “冬儲囤貨”的習慣，使得目前80%的貿易商庫存被高位套牢，資金鏈面臨斷裂危險。
    期貨市場套期保值的本質，恰好就是規避相關企業由于未來不確定因素，導致現貨價格發生不利于己方的變動，而給企業庫存帶來時間價值損失的風險。目前，鋼材貿易企業所面臨的庫存風險就屬于該類。企業主面對低迷的市場，隨著時間的流逝不得不付出成本、利息等各方面的財務損失，而其卻無能為力。
    鋼鐵期貨的出臺，從短期看對鋼價將是一個刺激因素，推動鋼價的上漲。而從長期看，鋼鐵期貨的出臺增加了鋼鐵產業鏈抗風險的能力，期貨市場會通過降低鋼鐵生產企業利潤波動幅度，來弱化周期性價格升跌幅給企業帶來的消極影響。