機械行業是重要的出口大戶，與出口的冷暖有著密切的聯系。另外，國家基礎設施建設、房地產投資等，也是機械行業增長的重要動力。中美兩個大國繼續保持現有的寬松貨幣政策，有利于機械行業的進一步復蘇。 
　　一、寬松政策退出慢于預期有利機械行業復蘇 
　　近段時間以來，澳洲的加息行為給市場產生了全球流動性收縮的預期，從而導致股市了波動。不過，中美兩國在寬松貨幣政策上的表態，無疑在一定程度上減輕了市場的心理壓力。 
　　人行行長助理郭慶平表示，當前經濟運行中積極因素在不斷增加，企穩向好的勢頭依然明顯，但目前我國經濟復蘇的基礎還不穩固，央行將繼續實施適度寬松貨幣政策。與此同時，美聯儲11月議息公告表明，美聯儲將繼續維持現有的寬松貨幣政策。如果中美兩個大國繼續保持現有的寬松貨幣政策，將有利全球經濟的進一步復蘇。而機械行業是典型的周期性行業，與宏觀經濟的景氣度密切相關，將明顯受益于全球的經濟復蘇。 
　　我國工程機械行業近年來的高速發展主要依靠“四條腿”：第一條是國家基礎設施建設投資；第二條是倉儲物流裝卸等行業的高速發展；第三條是房地產業的高增長；第四條是在中國工程機械增長幅度中占41％的出口。 
　　如果全球保持繼續復蘇的勢頭，對于機械行業出口回暖的意義是重大的。有關數據顯示，2009年一季度我國工程機械出口金額為18.6億美元，比上年減少34.7%.其中，累計出口整機產品12.2億美元，同比下降37%.也就是說，低迷的出口需求給機械行業帶來了較大的沖擊。因此，如果未來出口回暖，對于機械行業復蘇有著重要作用。 
　　另外，固定投資較快增長，房地產開工率回升，也有利于機械需求的增加。數據顯示，今年以來固定資產投資增速明顯上升，前7月份同比增長已達到32.9%，遠超過去幾年23%左右的水平。由于機械行業與固定資產投資的相關度較大，預計機械行業的收入將隨著固定資產投資的大幅上升而回暖。 
　　二、資產整合是機械行業的另一催化劑 
　　作為制造業的中堅力量，機械行業的資產整合一直是引而不發，整合的進度明顯低于預期，未來有提速的可能性。從已公開的信息來看，具有整合預期的包括國機集團、沈陽機床(11.30,0.01,0.09%)集團、山東機械行業的整合等，在央企整合動力越來越強烈的背景下，機械行業的整合值得關注。 
　　三、如何在結構分化中把握機械行業機會 
　　從細分領域來看，機械行業大致包括工程機械、機床，以及其它機械。工程機械方面，由于基建投資需要的機械主要集中于挖掘機、移動式起重機及裝載機、推土機等領域，因此相關領域的公司將從中受益。 
　　機床方面，從產業鏈的角度來看，機床的下游產業主要有汽車、航空航天、模具、工程機械以及其他產業形成的多層次的需求結構，其中汽車行業占機床總消費的37%，對機床行業影響較大。近幾個月來，汽車消費市場明顯回暖，這將對機床需求有積極的作用。而整體來看，機床行業有以下的發展趨勢：大中型、重型機床的增長好于中小輕型機床，數控機床的增長好于普通型。我們認為，在普通型、中小型機床的競爭日益激烈的情況下，具備大重型、數控型生產能力的機床企業，將具有更多的空間。