□西本新干線特約分析員一家之言
    國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，國慶節后（10月9日開始）滬市建筑鋼價繼續維持盤整回落態勢，截至10月10日西本鋼材指數報在3380元/噸一線，較節前最后一個交易日下跌100點。在此期間，全國主要建筑鋼材市場價格總體保持了盤整下行格局，其中華南區域廣州市場主要規格品種下跌20元/噸，至10月10日報在3770元/噸一線；華北區域北京市場主要品種規格價格下跌70元/噸，至10月10日報在3550元/噸一線。 綜合國慶節前后國內建筑鋼材市場價格運行態勢來看，供給壓力迫使市場下行趨勢弱勢運行。那么對于節后的建筑鋼市運行格局如何看待，還是先一起進入本期庫存數據分析，與大家共同探討。
    一、螺紋鋼庫存總量分析
    2009年10月9日，上海市場主要倉庫HRB335牌號10～32mm螺紋鋼庫存總量為475600噸，同口徑統計范圍數據較9月25日增倉37200噸，增倉幅度8.49%；同期，主要倉庫HRB400牌號10～32mm螺紋鋼庫存總量為227500噸，同口徑統計范圍數據較9月25日增倉16200噸，增倉幅度7.67%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體增倉53400噸，總體增倉幅度為8.22%，按連續數據計算，滬市建筑鋼材庫存總量持續13周增倉，國慶節后庫存如約激增，其增幅也創造了近期的高峰，建筑鋼市庫存供給壓力繼續增加。
    二、分規格庫存量分析
    截至10月9日，國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監控數據顯示，節后滬市建筑鋼材總庫存量增加相對最多的規格是：二級螺紋鋼20mm、22mm、16mm和10mm，增倉幅度分別為10200噸、6000噸、5300噸和4900噸，此外增倉3000噸以上的規格還包括25mm、28mm和32mm；三級螺紋鋼20mm、25mm、18mm和14mm，增倉幅度為5000噸、4200噸、3200噸和3000噸。上周滬市建筑鋼材總庫存量減少規格極少，分別為：二級螺紋鋼14mm，減倉3200噸，三級螺紋鋼16mm、10mm和28mm規格，分別減倉1400噸、800噸和200噸。
    另從西本新干線監控的交易數據來看，國慶節前后，市場銷量冷熱不均，總體仍表現為萎靡態勢。此間，HRB335牌號螺紋鋼交易量排行前五位的規格產品依次是：25mm、16mm、12mm、22mm和10mm；HRB400牌號螺紋鋼交易量排行前五位的規格產品依次是：25mm、32mm、16mm、22mm和28mm。
    三、分產地類別存量分析
    另從綜合產地結構方面看，截至2009年10月9日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如下：
    從產地數據來看，節后新增資源較為集中的產地，既包括了類似北臺、西林等傳統東北、華北產地資源，也包含了類似申特及其他雜牌產地資源。類似北方部分資源的集中到貨，透露出這樣幾層信息，一是北方本地供需結構中，供給明顯超出了需求；二是集中觀察需求下來，氣候季節性因素應該在逐步發揮限制該區域需求的作用。
    四、總結分析
    西本新干線綜合庫存監測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量增至近70萬噸，盤螺庫存量約為25000噸，線材庫存量約為120000噸。綜合來看，節后滬市建筑鋼材庫存總規模增加到近85萬噸，恢復到年初的庫存高點，“二次去庫存化”任重而道遠。
    總結時下形勢來看，西本新干線特約評論員認為，目前懸在建筑鋼價頭上的利劍 （或者說不利之劍），除開上述庫存壓力以外，還包括了如下幾層因素：
    一是關聯鋼材品種的價格走勢，具體來說就是板帶類鋼材產品。目前，滬市部分板帶類鋼材價格已經低于建筑鋼材價格，以熱卷為例，其庫存在節前始終維持高位記錄，而且在節后繼續著攀升態勢，且幅度驚人，熱卷價格如之前擔憂的那樣持續破位下跌，對建筑鋼價而言，無疑是極為不利的。
    二是鋼廠的價格政策，從產能監控信息來看，國內能夠執行減產的廠家、或者說執行減產力度較大的廠家屈指可數，不減產的同時，部分產地資源已經開始實行“保價銷售”策略，所謂的“保價銷售”策略，業內應該知道其對價格的殺傷力，而業外人士也可以顧名思義理解。類似保價的廠家產地范圍較節前有明顯擴大的趨勢。
    三是一條潛在因素，也就是前面一直提到的資金因素。在貨幣政策逐步收緊的環境下，客觀而言，我們的鋼貿流通領域尚未受到明顯沖擊，在此前的分析中西干線特約評論員也不止一次提到這一層因素，現在這個時間再提，主要原因在與：1.前期高價位質押資源效應逐步開始顯現，前期鋼價沖高，隨后迅速回落，這其中必然有部分資源到現在已經出現一些問題；2.時間臨近11、12月份，國內銀行傳統的結算周期也在迫近。鑒于此，評論員提出了對資金層面因素的警示，提醒大家關注。
    總結來看，各方都在等待真實終端需求的到來，但目前的情況簡單概括來說，是“上半年跛腿而行，下半年雙腿染恙”，具體來說就是：上半年依靠著投資拉動的“基礎設施”建設消化了去年金融海嘯后積存的部分庫存，到了下半年投資拉動這一層動力明顯有放緩跡象，而大家期待“房地產”能夠康復“雙足而行”，但現在的跡象是，房地產業表現并不搶眼，建筑鋼市賴以支撐的兩條腿，現在似乎都遇到一定的問題了。評論員建議，切忌跟風炒作，關注真實需求變化，期待節后傳統需求旺季能夠消化2009年堆積起來的庫存。