鐵路進入新一輪大發展周期。中國重化工行業進入高速發展時代，鋼鐵、電力、建材、化工四大高耗煤行業需求快速增長，對于煤炭運輸需求不斷擴大，鐵路運輸網絡開始盡快發展，鐵路行業進入供需兩旺的大發展周期。 
　　大秦皇島是鐵路行業煤炭運輸龍頭，在規模、品牌、運營網絡、管理經營方面具有明顯優勢。2007年公司成功擴建了大秦鐵路二期工程并且收購了部分集團公司的網絡業務，目前是中國第一大的鐵路煤炭運輸的企業。
　　2007年-2008年一季度，受國內市場煤炭需求高漲的支持，公司的煤炭運輸周轉量大幅增長，成為公司利潤增長的主要動力。中國煤炭需求將繼續保持快速的增長勢頭，大秦鐵路配套工程將投入運行，公司煤炭運輸能力將達到每年4億噸。
　　采用新技術提升路網運輸能力，新機車和超級車組的運行將進一步提升路網運行效率。建設新路網和收購集團老路網將是公司發展的必然，公司處于北方煤炭運輸樞紐地位將成為鐵道部新貨運路網建設的重點。
　　我們預計2008--2009年每股收益分別為0.61元、0.75元。綜合相對法和絕對法估值（不考慮資產收購），公司的合理股價為19元。
　　我們繼續給予“謹慎推薦”的投資評級。