4月份人民幣匯率暫緩升值，但這似乎并沒有阻礙熱錢的加速流入。

　　消息人士向《第一財經日報》透露，截至4月底，中國外匯儲備余額已經高達17566.4億美元，其中4月份單月增長高達744.6億美元。該單月增長幅度也超過了今年1月份的616億美元，創出單月外儲增長歷史新高。

　　這樣，前4月中國外匯儲備增長即達到2283.9億美元，幾乎達到了2004年到2006年之間每年的全年外匯儲備新增水平。

　　從4月份來看，貿易順差為166.8億美元，單月外商直接投資（FDI）流入76億美元，這樣簡單計算的不可解釋性外匯流入達到501.8億美元。

　　Stone & McCarthy Research Associates駐中國分析師Logan Wright對《第一財經日報》指出，4月份外匯儲備投資收益在66億美元左右，非美元外匯資產的賬面重估為116億美元，外匯繳存準備金為225億美元。在考慮這三項因素之后，4月不可解釋性外匯流入達到令人驚訝的776.8億美元。Logan Wright認為，這顯然意味著熱錢的加速流入。

　　2008年第一季度，中國外匯儲備增長1539億美元。如果考慮到減去美元貶值造成的歐元和日元資產計價上升、外匯儲備投資收益、中投公司轉賬以及美元繳存準備金等因素，Logan Wright的計算顯示，一季度外匯資產流入規模為2300億美元左右。前4月經調整后的外匯資產流入累計達到3300億美元左右，其中不可解釋性外匯流入達到2400億美元左右。

　　不過，在計算較為精確的外匯資產流入數據時，由于市場對央行外匯儲備會計處理的記賬規則還不夠明晰，目前的計算還不能做到精確，市場對流入中國的熱錢規模的測算在方法和規模上也大相徑庭。

　　“從目前的數據來看，熱錢加速流入中國的現實是很清晰的。”一位金融學者對本報表示，不過4月份中國房地產和股票市場的資產價格走勢并不明朗，4月份人民幣升值幅度也非常小，熱錢到底是出于怎樣的目的進入中國，讓人捉摸不透�！拔冶疽詾�，4月份升值幅度放緩會弱化外匯流入規模，但數據似乎并不支持這一判斷�！彼�說。

　　在預防熱錢持續大規模流入的同時，近期也有學者提出，中國需要提防熱錢的大規模撤出。中國發展研究基金會副秘書長湯敏日前就強調了這一觀點。他建議中國應建立金融危機監測小組、預防危機領導小組，以及多種危機管理應急預案，及早地采取措施。進入2008年，東南亞部分國家如韓國、印度、泰國、越南等面臨的貨幣貶值壓力具有一定的警示意義，由于貿易順差轉為逆差（或逆差擴大）以及資本外流，以上國家的貨幣在連續5年左右保持對美元升值之后，2008年進入了貶值通道。(徐以升)