世界通脹壓力的風(fēng)險(xiǎn)在繼續(xù)增加
2008-6-17 10:49:00 來源：現(xiàn)代物流報(bào) 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
日益增長的通貨膨脹壓力正影響著世界經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)目前傳出美國次貸風(fēng)險(xiǎn)影響已經(jīng)出現(xiàn)減弱趨勢(shì)的時(shí)候，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素和經(jīng)濟(jì)增速回落的趨勢(shì)并沒有任何改變的跡象。次貸風(fēng)險(xiǎn)的后遺癥，歐美經(jīng)濟(jì)的衰退，美元的連續(xù)大幅貶值，國際基金的投機(jī)炒作，同通脹壓力疊加在一起，不僅增加了市場(chǎng)的震蕩，也增加了今后經(jīng)濟(jì)的不確定性。
世界經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年的快速增長，使石油、煤炭、鐵礦石、鋼鐵等重要生產(chǎn)資料和糧食出現(xiàn)了供應(yīng)不足的變化趨勢(shì)，引發(fā)了價(jià)格的大幅上漲。特別是受美元貶值、大基金投機(jī)炒作等多重不利因素影響，價(jià)格上漲的趨勢(shì)有增無減。全球正面臨通脹增大的壓力。各國PPI趨升所形成的成本上升壓力，將推動(dòng)工業(yè)品價(jià)格上漲，進(jìn)而增大了CPI不斷攀高的壓力，提高了全球通脹預(yù)期。通貨膨脹不僅是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的最大風(fēng)險(xiǎn)，也極易引發(fā)需求萎縮，經(jīng)濟(jì)衰退。
國家發(fā)改委政策研究室的研究報(bào)告也指出，全球通脹壓力正在加大，尤其被譽(yù)為“金磚四國”的中國、俄羅斯、印度和巴西CPI均出現(xiàn)了較大幅度上漲。據(jù)報(bào)道，越南的通貨膨脹已經(jīng)達(dá)到25%。越南通脹率水平進(jìn)入了不可接受的地步，越南居民搶兌美元，銀行拒絕兌換，他們就搶購黃金。胡志明市的房價(jià)也出現(xiàn)暴跌，銀行壞賬已不可避免。摩根士丹利認(rèn)為，放貸標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)格可能導(dǎo)致越南出現(xiàn)銀行業(yè)危機(jī)。伴隨越南經(jīng)濟(jì)亂象的是，越南社會(huì)也出現(xiàn)了不穩(wěn)定的跡象。越南通脹引發(fā)的種種問題開始引發(fā)了全球、特別是亞洲各國的擔(dān)憂。一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快的國家因通貨膨脹引發(fā)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)問題是值得我們警惕對(duì)未來世界通脹壓力繼續(xù)增加的前景關(guān)注。
需要指出的是，這輪通貨膨脹是由糧食和工業(yè)原料等資源性產(chǎn)品供不應(yīng)求引起的，并正在向下游工業(yè)品轉(zhuǎn)移通脹壓力。同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)盡管出現(xiàn)增速回落，但仍保持較快發(fā)展，特別是發(fā)展中國家的較快發(fā)展對(duì)資源的需求增長，很難短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)許多重要資源性產(chǎn)品的供需平衡。因此全球性通脹壓力的增長趨勢(shì)還要持續(xù)下去。目前鋼材漲價(jià)已經(jīng)成為僅次于石油的重要通脹影響因素。問題是伴隨全球通脹壓力的有增無減和經(jīng)濟(jì)發(fā)展成本的繼續(xù)增加，全球經(jīng)濟(jì)肯定會(huì)加快減速。越南25%的通貨膨脹，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，非洲因多種經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致動(dòng)亂多于去年，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)衰退和下游消費(fèi)者購買力下降，都可以從通脹中找到一個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要根源。似乎世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展動(dòng)力與經(jīng)濟(jì)增速放緩因素的動(dòng)態(tài)博弈，正在通過通脹壓力的增加去實(shí)現(xiàn)某種新的平衡。一旦經(jīng)濟(jì)增速回落到這個(gè)平衡點(diǎn)，資源性產(chǎn)品需求放緩，通脹壓力才有可能化解。
美國的一家信息機(jī)構(gòu)曾經(jīng)預(yù)測(cè)三季度國際鋼材市場(chǎng)價(jià)格要下跌，四季度美國次貸風(fēng)險(xiǎn)釋放，鋼材價(jià)格要上漲。如今SBB又預(yù)測(cè)四季度鋼材價(jià)格要下跌。實(shí)際上只要鋼鐵供需關(guān)系略顯不足的基礎(chǔ)條件不變，盡管今后鋼材價(jià)格上漲幅度在高價(jià)位上會(huì)有所放緩，但鋼材市場(chǎng)很難改變它價(jià)格上漲的瘋狂性。鋼材價(jià)格的大幅上漲會(huì)進(jìn)一步刺激鐵礦石、海運(yùn)費(fèi)、焦炭、鐵合金價(jià)格的步步跟漲。
世界鋼材市場(chǎng)未來走勢(shì)的真正風(fēng)險(xiǎn)正在于它價(jià)格的瘋狂性。一旦世界通脹壓力影響經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，并最終導(dǎo)致鋼材需求明顯回落，世界鋼材市場(chǎng)才會(huì)出現(xiàn)價(jià)格的下跌走勢(shì)。在此之前，價(jià)格上漲和價(jià)格高位盤整才是這種鋼材供給略顯不足供需關(guān)系基礎(chǔ)上的真正走勢(shì)。問題是全球通脹壓力正在增加，關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)因素變化才能看清未來鋼材市場(chǎng)的價(jià)格震蕩變化趨勢(shì)。
國家統(tǒng)計(jì)局5月12日公布數(shù)據(jù)，4月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲8.5%。其中，城市上漲8.1%，農(nóng)村上漲9.3%。在原油、礦石價(jià)格等輸入性通脹因素的推動(dòng)下，中國4月份的PPI繼續(xù)沖高至8.1%。實(shí)際上導(dǎo)致4月份PPI低于預(yù)期漲幅的一個(gè)重要原因是政府對(duì)成品油、電力價(jià)格的調(diào)控。價(jià)格調(diào)控雖然可能會(huì)在短期內(nèi)扭曲市場(chǎng)價(jià)格，但卻有利于穩(wěn)定價(jià)格上漲預(yù)期，為緩解通脹壓力，增加供給贏得時(shí)間。
國際通貨膨脹的壓力仍在增長，由于發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力基本面沒有發(fā)生大的變化，因此通脹壓力對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的影響是一個(gè)實(shí)踐的過程，同時(shí)世界鋼鐵供需關(guān)系的改善短期內(nèi)不能看到效果。不妨設(shè)想一下：如果中國鋼鐵企業(yè)在發(fā)展中國家今年能有幾個(gè)千萬噸級(jí)的礦山、鋼廠一體化的項(xiàng)目投產(chǎn)，世界鋼鐵供需平衡關(guān)系會(huì)怎樣呢？這難道不是改變國際鋼鐵供需布局結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略突破口嗎？正是這個(gè)原因，國際鋼材市場(chǎng)的價(jià)格盡管價(jià)格高位攀升的走勢(shì)已經(jīng)趨緩，但即使四季度如果經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)明顯衰退，鋼鐵市場(chǎng)很難出現(xiàn)下跌走勢(shì)，至少將延續(xù)高位盤整的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
我們?cè)?008年鋼鐵市場(chǎng)預(yù)測(cè)中提出要用大戰(zhàn)略思維應(yīng)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)的波瀾巨變，這個(gè)戰(zhàn)略思想基礎(chǔ)之一就是我們所面臨的2008年鋼鐵市場(chǎng)環(huán)境是前所未有的，它所反映的各種鋼鐵、經(jīng)濟(jì)矛盾關(guān)系的復(fù)雜性也是前所未有的。（馬忠普：中華商務(wù)網(wǎng)華瑞市場(chǎng)研究中心主任 新華社鋼鐵行業(yè)特邀分析師著名鋼鐵市場(chǎng)專家）
