□ 丁磊
    據仲量聯行預測，2008年的全球房地產直接投資總額將比2007減少30%以上。美洲和歐洲市場的全年交易量毫無疑問將大幅下降，亞洲市場的彈性可能較高，但不會達到2007年的記錄。
    無論是2007年上半年還是下半年，亞太地區都保持了十分強勁的增長。
    雖然下半年一些主要的房地產市場出現下滑，美元持續走弱的影響依然存在，大量資金仍在不斷涌入這一地區。
    2007年，亞太地區商業房地產的直接投資總額達到了創紀錄的1210億美元，與2006年相比飆升了27%，繼續推升了該地區在全球交易總量中的比率（目前為16%）。
    日本目前是亞洲地區最大的市場，占該地區交易總量的50%。其余的36%來自以下四個市場：澳大利亞（15%）、香港（7%）、中國（7%）和新加坡（7%）。
    2007年，亞太地區的跨境投資猛增至570億美元，占該地區交易總量的47%。
    該地區所有主要市場的跨境交易量都出現增長，唯一的兩個例外是菲律賓和泰國，由于這兩個國家頒布了嚴格限制國外投資者擁有房地產的法規，而且也缺乏可供出售、達到投資級別的資產。
    買方大多是全球基金和來自澳大利亞、新加坡、香港的基金。
    全球基金和來自香港、新加坡的基金也是跨境交易的主要賣方。
    仲量聯行亞洲資本市場總監StuartCrow指出：“我們看到的情況是，積極投資者的來源正在發生變化，他們較少依賴債務融資手段，如德國核心基金等，對該地區高質量的房地產更感興趣。
    2007年，雖然澳大利亞的各個上市房地產信托基金（LPT）是該地區的主要購買力量，但本國證券市場的繁榮使得很多LPT很難增加他們的境外購買量。
    與此相反，日本投資者正將目光重新投向海外，特別是中國、印度和越南這些發展速度較快的市場。”
    Crow補充道：“總的來說，亞洲房地產市場的前景較為樂觀，全球資本配置的天平繼續偏向這一地區。
    2008年下半年，投資者的信心和交易量均可能出現反彈。”