供應(yīng)鏈金融，使銀行從新的視角評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，從專注于對(duì)企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的中小企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。 

    供應(yīng)鏈金融改變了過去銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。如下圖所示： 
 

    供應(yīng)鏈金融使銀行從新的視角評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，從專注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也使更多的中小企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫栴}；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，改善其談判地位，使供應(yīng)鏈成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

    應(yīng)收類：應(yīng)收賬款融資模式分析
    以未到期的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)獲取融資，稱為應(yīng)收賬款融資，如圖所示：


    在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要對(duì)該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，只是更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況，而并非只針對(duì)中小企業(yè)本身進(jìn)行評(píng)估。
    應(yīng)收賬款融資使得融資企業(yè)可以及時(shí)獲得商業(yè)銀行提供的短期信用貸款，不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長(zhǎng)，而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作。

    預(yù)付類：保兌倉(cāng)融資模式分析
    在供應(yīng)鏈中處于下游的企業(yè)，往往需要向上游供應(yīng)商預(yù)付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料、產(chǎn)成品等。對(duì)于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以運(yùn)用保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)對(duì)其某筆專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持，其基本業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)如下圖所示：

　　 　
    保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)除了需要處于供應(yīng)鏈中的上游供應(yīng)商、下游制造商(融資企業(yè))和銀行參與外，還需要倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方參與，主要負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物品的評(píng)估和監(jiān)管；保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)需要上游企業(yè)承諾回購(gòu)，進(jìn)而降低銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)；融資企業(yè)通過保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。
    保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和供應(yīng)商的批量銷售，同時(shí)也給銀行帶來了收益，實(shí)現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購(gòu)貨的資金困境。另外，從銀行的角度分析，保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)不僅為銀行進(jìn)一步挖掘了客戶資源，同時(shí)開出的銀行承兌匯票既可以由供應(yīng)商提供連帶責(zé)任保證，又能夠以物權(quán)作擔(dān)保，進(jìn)一步降低了所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

    存貨類：融通倉(cāng)融資模式分析
　　所謂融通倉(cāng)即存貨融資，是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為，是第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其基本業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)如下圖3所示：
　　 

　　基于供應(yīng)鏈金融的思想，中小企業(yè)采用融通倉(cāng)業(yè)務(wù)融資時(shí)，銀行重點(diǎn)考查的是企業(yè)是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長(zhǎng)期合作的交易對(duì)象以及整個(gè)供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作狀況，并以此作為授信決策的重要依據(jù)。商業(yè)銀行也可根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣既可以簡(jiǎn)化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運(yùn)作效率，同時(shí)也可以轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本。

    案例
    中小企業(yè)，是被銀行“理性放棄”的市場(chǎng)。他們?cè)叫枰�錢的越貸不到款，這個(gè)怪圈似乎永難逾越。浙江宏圖塑膠公司就曾是這樣一家沖不出怪圈的企業(yè)。
　　浙江宏圖塑膠公司專為上海某知名電器集團(tuán)生產(chǎn)零配件。最近，它投資近300萬(wàn)元，完成基礎(chǔ)生產(chǎn)線的建設(shè)，產(chǎn)能得到了很大的提高。宏圖塑膠的下游企業(yè)某電器集團(tuán)，由于家電出口量大增，已經(jīng)和宏圖塑膠公司簽下了長(zhǎng)單供貨合同。然而，基礎(chǔ)建設(shè)已將宏圖塑膠的流動(dòng)資金消耗殆盡，該廠急需原料款，完成訂單，否則就可能破產(chǎn)。　　
    宏圖塑膠的上下游都是強(qiáng)勢(shì)企業(yè)——上游的南京石化的某下屬公司要求先款后貨，下游的電器集團(tuán)要求先貨后款，擠占了宏圖本來就已經(jīng)很有限的流動(dòng)資金。
等米下鍋的宏圖塑膠先后找到幾家銀行，但是，無論貸款材料如何齊備、未來前景的描述如何動(dòng)聽，也不能取得銀行的信任。原因很簡(jiǎn)單：宏圖塑膠缺乏銀行認(rèn)可的抵押物。另外，經(jīng)營(yíng)信貸產(chǎn)品的銀行也考慮“規(guī)模效益”：貸款金額不大，貸款筆數(shù)卻很多，很明顯，銀行把錢貸給大企業(yè)，更能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和取得更大的收益。
　  后來，深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，解決了宏圖塑膠公司的難題。
　　和以往的銀行關(guān)注點(diǎn)在于企業(yè)的靜態(tài)經(jīng)營(yíng)不同，深發(fā)展把宏圖塑膠放在一個(gè)動(dòng)態(tài)的環(huán)境中和供應(yīng)鏈整體中來考察——宏圖塑膠的上游是什么企業(yè)？實(shí)力是否雄厚？宏圖塑膠的下游是什么企業(yè)，實(shí)力如何？宏圖塑膠的產(chǎn)品銷售情況如何，一年訂單有多少？
    宏圖塑膠的困難在于它的上下游強(qiáng)勢(shì)企業(yè)擠占了流動(dòng)資金，但是，在深發(fā)展看來，宏圖塑膠的優(yōu)勢(shì)也恰恰就在于此：其上下游企業(yè)雖然要求苛刻，卻資本雄厚，信用度高。宏圖塑膠本身也有優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能較高，訂單充足。
　　按“預(yù)付類”、“應(yīng)收類”和“存貨類”三大路徑類別，深發(fā)展為宏圖塑膠量身訂了貸款方案。

    一、解決預(yù)付款之困。由于宏圖塑膠和南京石化下屬公司有長(zhǎng)期而良好的合作關(guān)系，宏圖塑膠、南京石化下屬公司和銀行可以簽訂三方協(xié)議，預(yù)先設(shè)定宏圖塑膠為商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)代理人，代理石化公司背書，然后宏圖塑膠憑商業(yè)承兌匯票和保貼函向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)。貼現(xiàn)后，深發(fā)展銀行將貼現(xiàn)款(即宏圖塑膠購(gòu)買石化原料的款項(xiàng))直接轉(zhuǎn)入南京石化下屬公司的指定賬戶，南京石化下屬公司接款發(fā)貨，解決原料供應(yīng)問題。
    二、盤活企業(yè)存貨。如果南京石化下屬公司只接受銀票或貸款，不愿讓宏圖塑膠代理貼現(xiàn)。深發(fā)展、宏圖塑膠及南京石化下屬公司，可以協(xié)商后簽訂三方協(xié)議，先票后貨。深發(fā)展直接將原料款支付給南京石化下屬公司，公司接款后，發(fā)貨到銀行指定地點(diǎn)，由銀行指定的物流監(jiān)管方進(jìn)行24小時(shí)監(jiān)管，形成存貨質(zhì)押融資。宏圖塑膠每接一筆訂單，交一筆錢給銀行贖貨，銀行就指令倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管機(jī)構(gòu)放一批原料給宏圖塑膠，從而完成這一輪的生產(chǎn)。
    三、活用應(yīng)收賬款。如果下游的電器公司屢屢拖欠貨款，宏圖塑膠連贖貨的流動(dòng)資金都沒有又該怎么辦？宏圖塑膠只要將應(yīng)收款委托給深發(fā)展管理，深發(fā)展就可以根據(jù)這些應(yīng)收賬款的數(shù)額，給予宏圖塑膠一個(gè)融資額度，宏圖塑膠憑此額度可獲得連續(xù)的融資安排和應(yīng)收賬款管理服務(wù)，無需提供其它保證或抵押擔(dān)保。
只要宏圖塑膠訂單不斷，這三種方式都可以長(zhǎng)期執(zhí)行，也就是說，宏圖塑膠獲得了一筆長(zhǎng)期貸款。深發(fā)展提供的這筆資金，像新鮮血液，使得宏圖塑膠重獲活力，銷售收入不挺竄升。
    深發(fā)展以宏圖塑膠為突破口入手，從貸款入手，將金融服務(wù)上溯下延，擴(kuò)展到整個(gè)摩托車產(chǎn)業(yè)的每一家企業(yè)，“橫到邊、豎到底”，把生意做通了。之前財(cái)大氣粗只跟大銀行合作的電器集團(tuán)發(fā)現(xiàn)，自己上下游的供應(yīng)商、銷售商都跟深發(fā)展合作，接洽之后看到深發(fā)展對(duì)自己這樣的進(jìn)出口企業(yè)也有一整套結(jié)算理財(cái)解決方案，于是也順理成章變成了深發(fā)展的客戶。而南京石化下屬公司，則成為深發(fā)展進(jìn)入另一個(gè)鏈條——石化行業(yè)的突破口。
　　這種獨(dú)特的融資方式，就是“供應(yīng)鏈金融”。對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。由于一條產(chǎn)業(yè)鏈上80%都是中小企業(yè)，普遍缺少資金，因此，中小企業(yè)不但是供應(yīng)鏈金融主要的支持對(duì)象，也是銀行“插進(jìn)”產(chǎn)業(yè)鏈的突破口。

    三種融資模式比較分析
    應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和融通倉(cāng)融資在具體運(yùn)用和操作的過程中存在差異，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動(dòng)，具體如表所示：
　　 

    值得注意的是，處在供應(yīng)鏈中的企業(yè)在具體的運(yùn)作過程中，各種生產(chǎn)活動(dòng)相互交織，沒有嚴(yán)格的劃分，可能既處于債權(quán)方同時(shí)又急需資金購(gòu)買原材料維持生產(chǎn)，因此，應(yīng)收賬款融資和保兌倉(cāng)融資沒有絕對(duì)的適用條件，企業(yè)可根據(jù)具體情況進(jìn)行選擇，有時(shí)也可以綜合加以考慮和運(yùn)用。
    總之，應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)和融通倉(cāng)業(yè)務(wù)分別以應(yīng)收款、預(yù)付款和存貨為質(zhì)押物為中小企業(yè)融資，處在任何一個(gè)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)的上下游交易關(guān)系、所處的交易期間以及自身的特點(diǎn)，選擇合適的融資模式以解決資金短缺問題。