有很多方式可以提高企業的投資回報率，供應鏈管理（SCM）是其中具有潛力的方法，如何通過SCM變革來提升企業的整體財務績效成為企業最為關注的問題�！�  

　　畢博管理咨詢報告顯示,當今最具有商業挑戰的要素之一是如何提供極具競爭力的回報給投資者。不是所有企業都和海爾、聯想、通用電氣、沃爾瑪等這樣的國內外大公司直接爭奪客戶、展開競爭，但是所有企業都在金融資本市場追逐有限的資金，為企業業務的不斷擴展注入新的血液。只有這些能夠提供具有競爭力投資回報的企業才能不斷獲得資金，取得成長；而其余的只能緩慢發展或停滯不前，并最終被市場淘汰。  

　　傳統上包括公司總裁、財務總監在內的公司高層把SCM當作削減成本的工具，而沒有認識到其給財務績效的各方面（成長、收益和資本利用）所帶來的影響。由于許多SCM專家不具備財務方面的背景，導致他們不能把SCM變革所帶來的價值清晰地傳遞給公司高層。  

　　EVA是指一個企業的收入減去其開展業務而產生的所有成本，包括業務成本、稅以及資本籌措成本即返還給投資者的回報，如貸款利息、股息、配股等。在給定的收入水平上，經濟價值增加衡量股東價值的變化。換句話說,股東價值的最大化意味著經濟價值增加的最大化。實現經濟價值增加最大化的3個財務驅動力（指標）為：增長，指企業年銷售收入的增長率；利潤，指收入扣除業務成本（采購、制造、運輸、分銷等）后的數值；資本利用率，指每投入一元資本所能帶來的額外業務收入。  

　　增長、利潤和資本利用率對EVA的影響。畢博管理咨詢報告分別研究了上述3個財務驅動力如何提升企業的“經濟價值增加”，進而提升企業的市場價值或股價。在討論每個財務驅動力時我們　　都假設其他財務指標保持不變。為了便于討論，我們假設有一個年銷售額為2500萬元的公司“ABC”，其經濟價值增加如下表所示。下表右側顯示每一元收入所產生的利潤、占用的資本及所帶來的EVA。  

　　我們假設通過實施下列供應鏈解決方案使得銷售增長了5%：提高銷售預測的精確度來減少缺貨率，以此提高銷售額。加強客戶訂單處理系統，提升客戶服務水平，以此帶來更多的客戶訂單。據統計，上海物流費用占銷售額的比例為18%，而日本和美國分別為11%和5%。我們假設通過實施相應的供應鏈解決方案導致物流成本削減10%，即物流費用占銷售額的比例從18%下降至16.2%，由此帶來的EVA增加為23萬元。  

　　如前所述，資本利用率是指每投入一元資本所能帶來的額外業務收入。根據圖表，當前ABC公司每產生一元業務收入所需要的資本為0.3元，即資本利用率為1/0.3=3.33。戴爾公司的資本利用率為7.45。  

　　提高資本利用率的途徑是削減單位收入所占用的資本,這可以通過減少庫存水平、減少應收款回收天數、提高固定資產利用率等方法來實現。我們假設通過實施相應的供應鏈解決方案使得庫存水平被削減20%，每一元收入所占用的資本減少0.04元，即從實施供應鏈解決方案前的0.3元下降為0.26元；相應的資本利用率從原來的3.33上升為1/0.26=3.85。另外，相應方案實施還導致EVA增加15萬元。  

　　通過實施有關供應鏈管理的項目，可以提高相應的供應鏈管理指標，從而加強EVA。比如實施相關的倉庫網絡布局優化項目，實現庫存水平的降低以及倉儲成本的降低；再如，通過實施協同規劃、預測與補貨項目，提高需求預測的精確度，一方面降低存貨廢棄所帶來的成本，另一方面減少缺貨率，使客戶能夠在需要的時候買到需要數量的產品。  

　　ABC公司的經濟價值增加  

　　￥萬元 每一元收入  

　　收入 ￥2,500 ￥1.000  

　　業務成本 ￥2,000 ￥0.800  

　　利潤 ￥500 ￥0.200  

　　稅(35%) ￥175 ￥0.070  

　　稅后利潤 ￥325 ￥0.130  

　　資本 ￥750 ￥0.300  

　　資本成本 15% 　 15%  

　　資本費用 ￥113 ￥0.045  

　　EVA ￥213 ￥0.085