央行昨日發(fā)布了《2007年國(guó)際金融市場(chǎng)報(bào)告》。報(bào)告分析了美國(guó)次貸危機(jī)給我國(guó)帶來(lái)的三點(diǎn)啟示：抵押貸款機(jī)構(gòu)放松貸款條件以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在失誤和金融監(jiān)管。報(bào)告指出，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，2008年會(huì)積極創(chuàng)造條件推動(dòng)中資參與國(guó)際市場(chǎng)。 
報(bào)告認(rèn)為，次貸風(fēng)險(xiǎn)的滋生主要是源于抵押貸款機(jī)構(gòu)放松貸款條件，為不具備還款能力的高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)提供了信貸，而投資銀行創(chuàng)造了大量基于這些貸款的高風(fēng)險(xiǎn)衍生證券。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)意識(shí)，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范之間取得平衡。
本次危機(jī)暴露出評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在失誤。由于直接參與衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)并為其提供評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)面臨明顯的利益沖突，喪失了獨(dú)立性。關(guān)鍵在于，當(dāng)前的國(guó)際評(píng)級(jí)市場(chǎng)具有明顯的寡頭壟斷性，評(píng)級(jí)結(jié)果存在對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)和債券評(píng)級(jí)的普遍高估以及對(duì)其它國(guó)家的普遍低估的現(xiàn)象，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公信力受到削弱。報(bào)告認(rèn)為應(yīng)增加現(xiàn)有評(píng)級(jí)體系的競(jìng)爭(zhēng)性，避免評(píng)級(jí)結(jié)果的系統(tǒng)性偏倚。
此外，報(bào)告指出，金融監(jiān)管應(yīng)跟上金融創(chuàng)新的步伐。要加強(qiáng)對(duì)復(fù)雜金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，特別是，對(duì)信用衍生品等的監(jiān)管要改進(jìn)，要強(qiáng)化資產(chǎn)支持證券發(fā)行機(jī)構(gòu)對(duì)基本債務(wù)人的債務(wù)履約能力的監(jiān)督責(zé)任。
2007年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出增長(zhǎng)放緩，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)出保持快速增長(zhǎng)。《報(bào)告》指出，為應(yīng)對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融市場(chǎng)波動(dòng)所產(chǎn)生的不利影響，主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行不同程度地放松了貨幣政策。金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、全球失衡、油價(jià)上漲等因素，將構(gòu)成影響未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要潛在風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告指出，受美國(guó)次貸危機(jī)擴(kuò)散等因素影響，預(yù)計(jì)未來(lái)油價(jià)、貴金屬價(jià)格高企的局面仍將持續(xù)，國(guó)際金融市場(chǎng)仍將呈現(xiàn)出相當(dāng)程度的波動(dòng)性特征。
2007年，中國(guó)金融改革開(kāi)放繼續(xù)深化，中國(guó)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)聯(lián)系進(jìn)一步加強(qiáng)。報(bào)告認(rèn)為，2007年，外資銀行法人化改制進(jìn)展順利，外資對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)參與進(jìn)一步加大，中資也更加積極地參與國(guó)際金融市場(chǎng)，中國(guó)金融市場(chǎng)的全球影響繼續(xù)擴(kuò)大。
今后，中國(guó)將進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)，適當(dāng)擴(kuò)大境外對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的參與規(guī)模，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極創(chuàng)造條件推動(dòng)中資參與國(guó)際市場(chǎng)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本項(xiàng)目有序開(kāi)放，為金融市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放創(chuàng)造條件。