我們注意到四方面的因素可能導致一季度（特別是1、2月）CPI增速再次回升,并創出新高：首先，翹尾因素以及07年1月同比基數較低的影響。其次，隨著春節來臨，商家和居民會逐漸開始購買和儲存春節用品，春節期間居民的消費會大幅增加。再次，一月份全國各地普降大雪，各種物資的運輸成本會上升，并有可能導致產品的供給不足，最后，油價對運輸成本的推升作用也會逐漸顯現。
    2007年12月份CPI同比上漲6.5%，增速比上月下降0.4個百分點；全年上漲4.8%，比上年提高3.3個百分點。同比基數較高是12月CPI同比增速放緩的主要原因。12月消費增速再次加快，但CPI并沒有再次創出新高，我們認為這主要是由于同比基數較高所致，受此影響許多前期價格漲幅較高的產品，例如食品、居住，其價格同比增速都有所回落。另外，前期漲幅巨大的鮮菜價格大幅回落也是原因之一，其價格同比增速由11月份的28.6%下降到了12月的9.5%；這可能是受到國家平抑物價等措施的影響所致。
    據我們測算12月CPI的環比增速為1％（官方數據還未公布），據此可以得到07年2－12月份CPI的漲幅為5.86%，而如果1月份CPI環比達到1％，則一月份CPI同比增速就將超過6.9%。考察歷年來春節前后物價的環比上漲情況，春節前CPI環比增速平均為0.6%；春節期間CPI環比增速平均為1.4%。考慮到今年春節較早，居民購買年貨相應提前，以及大雪、PPI擴散等因素，一月份的環比有可能會超過1％，在此情況下一月份CPI同比將達到6.9%。同理，在一月份環比上漲1％，二月份環比上漲1.4的情況下，二月份CPI將超過7.3%；假使一月份CPI環比上漲0.7%，二月份環比上漲1.4%，則二月CPI環比上漲7％。在目前食品供給難以顯著改善的情況下，我們認為CPI在1、2月創出新高的可能性很大。
    為了平抑物價，政府必然在春節期間（1－2月）增大各種物資的供給（例如將還未長大的畜、禽宰殺），這可能會降低產品的庫存，并在這之后導致相關產品的供給不足，從而導致CPI難以在短期內迅速回落。