2009年鋼材市場形勢分析
2008-12-22 13:38:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□蘭格鋼鐵信息研究中心首席研究員、博士 戎鋼
我先介紹一下分析背景，第二方面講一下我是怎么做鋼材消費量預測的，第三部分談談大家最關心的價格。
首先，我談談分析背景。主要包括幾個內容：美國經濟、歐洲制造業、日本經濟都處于萎縮狀態。但是要強調一點，我認為這次危機給整個世界的經濟轉型會帶來一個契機。對中國來講，次貸危機已經迫使整個經濟轉型為由出口增長帶動轉為靠內需拉動。
第二是需求疲軟，由于經濟的下滑對鋼材等產業帶來了很多影響，整個經濟是一團糟，不管是世界還是中國都很低迷。刺激經濟到底能起多大的作用？刺激經濟中消費量有多大？
我做了一個包括電網、機場、交通、鐵路、水利等方面的統計，電網：已經確定了今后2~3年內將投資大約1.1萬億元；機場在2010年底前投資4000億元建設機場；房地產3年總投資可能達到9000億元。
現在，我要講一下乘數效應。專家認為中國的財政乘數大約為1~1.5，緊緊依靠中央政府投資就是1.18萬億元，可拉動經濟2~3個百分點。如果考慮到地方政府的配套投資政策，將會放大整體投資對經濟的拉動作用，但這種作用肯定會打折扣。比如，沿海發達地區、北京、上海很有財力，但是在西部地區都是靠土地轉讓收入，這些政府財力有限。
刺激投資政策跟1997年亞洲金融危機不太一樣，這次按照鋼材消費與GDP的關系計算，4萬億元投資將消費鋼材7000萬~1億噸。
現在談一談如何做鋼材消費的預測，先談一下1997年金融危機。1997年的亞洲金融危機導致了1998年的GDP下滑，增速下滑到了7.8%，相對應鋼材消費系數由1996年的0.155降至1997年的0.146和1998年的0.148。由于擴大投資的滯后，1999年鋼材消費系數才回升至0.161。采取了一定措施之后，由于投資的實質作用對經濟的刺激作用不是很明顯，短期內經濟還有下滑的空間。
GDP和鋼材消費之間存在著某種關系，我分析的情況就是在一年之后對經濟增長的刺激作用不是很明顯，對于鋼材消費量將保持消費系數降低。
我們看看GDP的增長率，擴大投資的內部需求按照前面我們對金融危機的分析來看，一年之內對擴大投資的作用在當年不會得到顯現。基于這個判斷，我認為2009年的鋼材消費總體仍然處于低迷狀態，雖然有刺激性的投資和擴張性的財政政策，但是這種作用在當年不會有反應，預計一年以后會得到明顯的體現。
現在對2009年GDP增長率存在著很多不同的觀點，世界銀行認為是7.5%，有的學者認為是6%或者7%，我們采用大多數官方學者認同的觀點，我們認為是在8%~9%，如果經濟增長率在8%~9%，對應的GDP預測絕對值在192451億~295159億元。
經過我們的分析，我們發現中國的鋼材消費存在著一種加速作用，耗鋼系數與經濟增長率正相關，經濟增長率越高，鋼材消費系數越大。反之，鋼材消費系數越小。反過來也是這樣，這是通過1993~2007年這15年的數據統計得出的結論。
我們發現2005~2007年的鋼材消費系數平均值在0.209，與8%~9%經濟增長率對應的鋼材消費系數一般在0.15左右。也就是說GDP增長率低的時候對鋼材消費是相對減慢，1993年GDP是13.50%，而對應的鋼材消耗系數是0.37。
我們再看看鋼材消費量的關系，1998年經濟危機的時候鋼材的消耗一直在增長，1993~2007年不管經濟是高了還是低了，鋼材消費的絕對量沒有下降，包括金融危機期間我國鋼材消費量仍然是保持增長。對于2009年來看，鋼材消費即使不樂觀，有下降，但我相信會保持一個相當比較強的增長量。
我做2009年鋼材消費預測是依據每單位GDP鋼材消費量以及GDP和鋼材消費量之間的關系。經過計算，按0.15和0.2的系數折算分別是4.4億噸和5.8億噸，5.8億噸是經濟增長達到9%。如果按照0.15計算即金融危機發生的時候，按照8%的經濟增長，耗鋼量應該是在4.4億噸。
經加權算術平均后的鋼材消費總量是52884萬噸，略高于2007年鋼材消費量，考慮近4年的粗鋼產量情況，最后修正為5億噸。我的看法是可能會有通貨緊縮的情況。經濟減速、房地產行業也在下滑。在這種需求不振的情況下，刺激經濟政策有一定的滯后性，這就是我做的2009年鋼材消費量。
下面談談大家最關心的價格走勢，目前總的判斷是，2009年上半年價格仍然保持下跌的狀態，下半年可能會由于刺激經濟的投資政策效應的顯現價格會平穩。總體是先震蕩，然后略微上升，最后是相對比較平穩。
