金融危機的沖擊對鋼鐵行業的影響
2008-12-22 13:37:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□著名金融學家、北京師范大學金融研究中心主任 鐘偉
非常榮幸能在這跟大家交流，我只講結論不講過程，我只能告訴你最大的可能性是什么，經濟調整的周期以及經濟調整結構對鋼鐵行業的影響。次貸危機是60年不遇的危機。次貸危機最糟糕的時候是在10月份，在今后的一段時間不太可能再會出現像雷曼兄弟這樣的大型機構倒閉的事情，像通用這樣的企業都不太可能倒閉。
在次貸危機暴發之后，最糟糕的經濟體不是美國，是歐洲；最脆弱的不是美元是歐元，在歐元區、日本的經濟已經衰落之后美元算是比較好的，美元將在中期之內走強。
總體而言，2009年整個發達經濟體歐美日處于衰退的邊緣。當然從信心方面來看，2009年第四季度美國國內的恐慌情緒將告一段落，企業家、居民及政府官員的信心恢復，最遲在2009年年底，美國經濟恢復到正增長，但恢復到常態要5~10年。
我們把金融危機分成幾個階段：第一階段是攤牌；第二階段是洗牌，政府整頓金融機構然后再出售；第三階段是機構再出牌，金融機構恢復公平、有效的市場競爭。美國大約走過了金融危機的攤牌、洗牌、出牌的第二階段，第二階段走到了準備清理不良資產的階段，歐洲的攤牌還沒有開始。
如果按照第三四季度的情況來看，中國的經濟也已經衰退了。目前中國內外經濟的壓力是十年來最糟糕的，內部也經歷了2003~2007年高度增長之后調節的要求，外部也有金融危機的影響。中國實體經濟目前31個行業只有4個行業還有輕微的利潤增長。從改革開放30年來看，中國經濟每次下行的調整從來沒有短于3年，這輪中國經濟達到9%左右的中國經濟長期增長趨勢線，需要3年。
政府要如何調控呢？有兩個方式：第一個關注房地產；第二個關注外貿，GDP的外貿依存度高達60%。僅僅考慮房地產對固定資產投資的貢獻率就有25%。如果我們不能對外貿及房地產的頹勢予以關注，中國經濟將持續調整。
我們講一下鋼鐵行業，鋼鐵行業跟許多行業的需求也是相關的，直接來自于房地產行業對鋼材的需要大概在22%，很多政策都要有大幅度的轉型。
鋼鐵行業的盈利周期是怎么樣呢？2007年全年和2008年上半年是好日子，2009年是低價格、低增長、低盈利。最悲慘的是中型鋼鐵企業，大鋼廠有國家的重點項目支持，小鋼廠也不怕，轉身靈活，地域優勢明顯，所以中型鋼廠2009年面臨巨大的壓力�？傮w而言，2009年下半年比2009年上半年要好。大家2009年應該發揮集體智慧，第一是 “做”，挑選一塊好的地，做流通市場；第二就是 “錢”，2008年做鋼鐵有很多的流動資金，2009年的資金會更多；第三個是“礦”，如果真的鐵礦石大幅度回落到20多美元，對行業是有利的；第四個是 “廠”，有一批廠要倒下去，當然這批廠的設備還很值錢，你把一些優秀的設備、人員素質比較高的企業收入囊中也比較好。 （節選）
