金融危機沖擊傳統商業地產 工業地產成投資新寵
2008-12-19 14:23:00 來源:物流天下 編輯:56885 關注度:摘要:... ...
產權交易市場最近開始出現了新情況,以往極少出現在產權交易標中的寫字樓項目開始頻繁出現,這些寫字樓資產的持有方正悄然退出。
在上海,藍天大廈在建工程、人民廣場板塊的延福大廈及多個已建成樓宇項目出現在上海聯合產權交易所。據不完全統計,今年9月以來,通過京、津、滬、渝四大產權交易所公開掛牌轉讓的房地產項目多達60余個。據上海聯交所信息,今年至今通過上海產權市場進行房地產產權融資項目達152宗,成交金額151.75億元,同比增長67.85%。
“國際經濟動蕩,國際大公司多少都受到了沖擊,直接影響其在華對寫字樓物業的需求,進而影響寫字樓物業的租金、投資回報率出現明顯下滑。”仲量聯行中國工業部總監司徒藝分析,另一方面,高檔的倉儲物流等工業地產的租金、投資回報率繼續保持著穩定的上升勢頭,相比之下,后者的投資價值將被更多資本挖掘。
據仲量聯行最新發布的相關報告,第三季度,包括中國在內的亞洲倉儲物流地產的投資回報率已經高達9.2%,而寫字樓滑落至8.1%。
金融危機沖擊傳統商業地產
仲量聯行最新發布的關于亞洲倉儲設施投資的最新研究報告《中國物流市場的成長能否成為全球投資的新機遇?》披露,工業地產受到了關注,符合國際標準的倉儲設施從現有市場中脫穎而出。寫字樓物業租金面臨著巨大下滑壓力。
該報告預測,2009年,倉儲物流地產的租金,國內幾個主要城市北京、上海、廣州、深圳、天津、成都均將繼續5%-10%不等的較高增長率;而這幾大城市2009年寫字樓的租金前景幾乎都不樂觀,其中北京、廣州將出現近15%的跌幅,而上海、天津也將出現約10%的跌幅,深圳基本持平。
華爾街金融危機、世界經濟動蕩,成為寫字樓投資回報未來預期悲觀的直接原因。而且,這種影響已經陸續顯現。
中原地產的一份報告顯示,2008年以來,上海小陸家嘴區域甲級寫字樓上半年呈現供不應求,而下半年出租率則普遍下降,租金平均下降5%左右。
下半年,體量巨大的環球金融中心入市,更讓受到國際經濟不景氣沖擊的陸家嘴寫字樓租賃雪上加霜,而環球金融中心自身的遭遇,也成為一個標志性的縮影,高盛證券曾經有意入駐該中心,但受金融危機的影響,最終放棄了該計劃。
同在小陸家嘴區域的另一代表性物業中銀大廈,2007年實現滿租,今年前三季度出租率為90%,而種種跡象表明,第四季度將開始出現退租現象,另一些計劃續租或擴租的客戶,均表示會調整計劃。
除了寫字樓以外,這種頹勢已經逐漸蔓延至整個傳統商業地產領域,包括商鋪市場。
最新的市場消息顯示,上海吳中路上號稱亞洲第一MALL的“成城購物廣場”再次停工。而10月,成交商鋪6.79萬平方米,環比減少30%,當期供求比達到2.65∶1。截止到2008年11月12日,上海官方網站數據顯示全市可售商鋪總量為574.47萬平方米,按照往年銷售速度,這些存量需要4年時間才能消化完。
以租金為代表的傳統商業地產投資回報率出現下滑趨勢,直接刺激著資本套現撤退的神經。
除本文開頭提到的各地產權交易市場新情況外,轉讓寫字樓資產的還不乏通過多種途徑的國內地產大鱷,其中招商地產(企業專區,旗下樓盤)(000024.SZ)正尋求旗下南京國際金融中心出售,正處于合同談判,近期將簽約。
資本投資熱點轉向
相比傳統商業地產頹勢漸顯,高檔工業地產的投資優勢正逐漸為資本所關注。
仲量聯行中國區物流基礎設施總監王成志分析,各路資本對以優質倉儲設施為代表的工業地產的投資興趣正在不斷提高,首先看中的就是預期的高回報,越來越多的國際級投資者涉足,如普洛斯、AMB和一些亞洲/國際基金。
“其次,這些工業地產穩定的租金收益,通常能以較長租賃周期滿租,適合基金經理們將其作為核心資產組合,而且近兩年,租金增長更為顯著,投資回報率明顯高于寫字樓。”
中國的物流設施等工業地產項目,從2003年到現在的大量投資主要集中在三個核心區域:大渤海灣地區(北京、天津和青島)、長三角地區(上海以及周邊城市,如寧波)和珠三角地區(廣州和深圳),其中又以上海為最,倉儲面積達到270萬平方米。
目前來看,這些區域及其中的工業地產項目,甚至工業土地,已經成為各路資本投資的目標,將有更大規模的海外資本進入這個市場。
據記者了解,各路外資正儲備資金等待經過長期調整的亞太房地產市場的最佳投資機會。這些資本中包括:8月份仲量聯行旗下的“領盛投資管理”(LaSalle Investment Management)公司募集30億美元的亞洲物業機會基金,可通過信貸使其規模擴大到120億美元,擬投資于日本、中國及韓國;美林(Merrill Lynch)剛剛完成一只總值26億美元基金的募資工作,為美林首只致力于投資亞洲房地產的基金;摩根士丹利(Morgan Stanley)最近擴容已有的一只房地產基金籌資,總額為數十億美元,針對亞洲市場。
“近幾年,仲量聯行在上海倉儲物流等工業地產方面的業務增長速度幾近每年300%。但在成熟度方面,中國的倉儲投資市場還相對較新,外資主要進入渠道是通過開發或合資。目前中國仍無可持續性倉儲標準的強制性法規。”王成志透露。