當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)周期性回落的四大特征之四
2008-11-7 1:30:00 來源：物流天下 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
一、引發(fā)經(jīng)濟(jì)周期性回落的原因與歷史上經(jīng)濟(jì)周期性回落有重要的不同。
歷史上經(jīng)濟(jì)周期性回落的主要原因是由工業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品過剩，引發(fā)市場競爭激烈，價格下跌，企業(yè)破產(chǎn)形成的，同時也伴發(fā)金融危機(jī)。而這次經(jīng)濟(jì)周期性回落的主要原因是世界經(jīng)濟(jì)在幾年的快速發(fā)展中，增加了對資源產(chǎn)品、大宗商品和房地產(chǎn)的需求，許多重要商品價格瘋狂上漲，引發(fā)通脹壓力增加。實(shí)際上這輪以石油等資源性產(chǎn)品價格上漲為動力的通貨膨脹，恰恰反映了一些重要資源產(chǎn)品對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約影響。
需要指出的是國際金融基金對大宗商品價格的炒作也是導(dǎo)致價格瘋漲的重要原因。通脹壓力增加迫使經(jīng)濟(jì)減速，在大宗商品價格大跌中，引爆金融風(fēng)險，重創(chuàng)經(jīng)濟(jì)，從而引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)面臨進(jìn)一步的震蕩回落。如果說上半年世界經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)放緩，那么下半年世界經(jīng)濟(jì)幾乎陷入金融大幅震蕩和經(jīng)濟(jì)的全面衰退之中，全球經(jīng)濟(jì)周期性回落的趨勢已經(jīng)十分明顯。
雖然世界各國的通脹情況有所不同，但是在世界經(jīng)濟(jì)和市場一體化如此發(fā)達(dá)的今天，這次通脹具有明顯的全球性特點(diǎn)。而且資源性產(chǎn)品和房地產(chǎn)引發(fā)的通貨膨脹壓力，增加了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本，增加了下游工業(yè)品價格潛在的通脹壓力，正迫使世界經(jīng)濟(jì)增速明顯回落。整個世界正在以經(jīng)濟(jì)增速回落的代價來化解當(dāng)前面臨的通貨膨脹壓力。
正是世界經(jīng)濟(jì)增速回落，導(dǎo)致資源性產(chǎn)品和房地產(chǎn)需求減弱，使通脹壓力近期出現(xiàn)了明顯的回落趨勢。
二、華爾街金融風(fēng)險起到了推升通脹，增大經(jīng)濟(jì)震蕩回落風(fēng)險幅度的惡劣作用。
2008年下半年，通脹壓力導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增速大幅回落趨勢十分明顯。以美國為代表的次貸風(fēng)險和金融風(fēng)險首先爆發(fā)，并將繼續(xù)拖累全球經(jīng)濟(jì)。
伴隨世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，增加了對資源性產(chǎn)品需求的快速上升，也推動了住房、土地、股市價格的大幅上漲。由于國際金融市場秩序混亂和各種基金的炒作，使許多大宗商品價格走向瘋狂，大幅度增加了通脹壓力。隨著股市、證卷、房地產(chǎn)、有色金屬、石油等大宗商品品價格的下跌，參與前期炒作的金融風(fēng)險爆發(fā)首當(dāng)其沖。美國次貸和銀行金融風(fēng)險如此之大正是華爾街金融瘋狂炒作市場的報(bào)應(yīng)。
目前歐洲9000億歐元和美國7000億美元救市已經(jīng)說明了金融危機(jī)的嚴(yán)重程度。很顯然華爾街金融風(fēng)險和通脹壓力緩解過程對世界經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響還需要持續(xù)一個時間。
因此，從短期看：經(jīng)濟(jì)衰退，金融風(fēng)險引發(fā)的需求減弱正在緩解通脹壓力。從長期看：解決通脹和金融風(fēng)險的出路一是要從世界范圍內(nèi)尋求改善資源性產(chǎn)品供需格局。二是推動世界貨幣結(jié)構(gòu)體系多元化發(fā)展，減少對華爾街金融的依賴。
三、此輪世界經(jīng)濟(jì)周期性回落的底部運(yùn)行態(tài)勢不同于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)周期性回落的底部特征。
目前世界通脹性壓力已經(jīng)大幅回落，但金融震蕩正在繼續(xù)。華爾街金融風(fēng)險對世界經(jīng)濟(jì)的沖擊正影響著世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回落。發(fā)達(dá)國家盡管明年也難以走出經(jīng)濟(jì)衰退的低谷。但是發(fā)展中國家以內(nèi)需為動力的經(jīng)濟(jì)崛起正在改變世界未來經(jīng)濟(jì)的格局。雖然這個歷史趨勢沒有改變，也不會改變。但畢竟受到通脹、金融風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)衰退影響，發(fā)達(dá)國家盡管明年也難以走出經(jīng)濟(jì)衰退的低谷。但是發(fā)展中國家以內(nèi)需為動力的經(jīng)濟(jì)崛起正在改變世界未來經(jīng)濟(jì)的格局。雖然這個歷史趨勢沒有改變，也不會改變。受到通脹、金融風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)衰退影響，發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)即使四季度也難以避免繼續(xù)回落的大趨勢。越南的CPI是27%，經(jīng)濟(jì)回落，通漲不減，表現(xiàn)了典型的滯脹經(jīng)濟(jì)特征。近期越南的長材消費(fèi)僅為正常的三分之一，反映了經(jīng)濟(jì)投資的大幅減少。
中國8月份的CPI降到4%，而且已經(jīng)面臨回落趨勢。PPI雖然8月份達(dá)10.2%，不過已經(jīng)見頂，11月同比將明顯回落。在通脹不是非常高的情形中，經(jīng)濟(jì)與通脹同步回落，并沒有出現(xiàn)滯脹的經(jīng)濟(jì)局面。但是中國主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)繼續(xù)明顯回落的趨勢和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的問題仍然比較嚴(yán)重。中國經(jīng)濟(jì)好于國際社會，抗擊風(fēng)險能力和啟動內(nèi)需的條件也好于國際社會。一是經(jīng)濟(jì)仍在9%經(jīng)濟(jì)增速的高水平運(yùn)行。二是綜合國力以及一萬多億財(cái)政結(jié)余使國家有能力采取有效措施拉動經(jīng)濟(jì)。但是在目前世界經(jīng)濟(jì)周期性回落的條件下，依靠出口增長、依靠消費(fèi)增長都不現(xiàn)實(shí)。而依靠企業(yè)投資發(fā)展也面臨實(shí)際問題。很顯然只有依靠靈活的財(cái)政政策，推動結(jié)構(gòu)調(diào)整和潛在需求項(xiàng)目開發(fā)，才有希望在經(jīng)濟(jì)困難中拉動經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)運(yùn)行。這也是許多國家對于中國能帶動世界走出這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的期望所在。
正是發(fā)展中國家潛在需求開發(fā)給世界經(jīng)濟(jì)帶來的活力與發(fā)達(dá)國家金融危機(jī)繼續(xù)影響世界經(jīng)濟(jì)回落的博弈，使這次經(jīng)濟(jì)周期的底部特征，不是表現(xiàn)為大蕭條。發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)動力仍然存在。只要世界性通脹壓力徹底回落，國際金融風(fēng)險得到控制，世界經(jīng)濟(jì)就會走出低谷。
四、未來因通脹引發(fā)的經(jīng)濟(jì)周期變化將是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要特征。
經(jīng)濟(jì)因通脹風(fēng)險而減速，發(fā)展中國家因經(jīng)濟(jì)崛起而保持對資源性產(chǎn)品旺盛的需求動力。國際金融衍生產(chǎn)品對重大商品的價格炒作動力依舊存在。一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，資源性產(chǎn)品需求增加，會刺激資源產(chǎn)品價格再次上演漲價趨勢。會重新演繹一波資源條件制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融衍生產(chǎn)品對價格炒作，形成新的通脹壓力及其對下游的傳導(dǎo)，從而形成新一輪的通脹壓力。這就是這輪因通脹引發(fā)經(jīng)濟(jì)回落，通脹回落后形成新一輪經(jīng)濟(jì)啟動后將面臨的經(jīng)濟(jì)周期長期性演繹趨勢特征。
這次因通脹和金融危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)周期性衰退背后真正的影響因素是什么？這里有實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身積累的問題,也有推波助瀾的幕后基金交易釀成的全球價格瘋狂上漲和通脹回落后爆發(fā)的美國金融風(fēng)暴。正是難以預(yù)測的金融震蕩，加大了世界經(jīng)濟(jì)衰退的困惑和擔(dān)憂。不過這一切有看到的一面，也有說不清經(jīng)濟(jì)因果關(guān)系的一面。面對這個謎，有國外學(xué)者甚至提出研究清楚這次世界經(jīng)濟(jì)的周期性回落至少需要十年。這個謎團(tuán)之所以重要就是導(dǎo)致這次經(jīng)濟(jì)周期性回落的原因，在若干年之后還會在幾乎相同的周期性變化因素影響下再次重演。（馬忠普：中華商務(wù)網(wǎng)華瑞市場研究中心主任 新華社鋼鐵行業(yè)特邀分析師著名鋼鐵市場專家）
