牛市中也存在諸多風險，中小投資者在“高空操作”時更應該牢記安全第一的原則。筆者經過思考，認為當前股市存在不能忽視的五大隱憂： 
    隱憂之一：坐莊之風有所抬頭 
    股指持續攀升，有的個股如同莊股競技，正玩著攀比股價誰比誰高的博傻游戲，百元股、兩百元股你追我趕，讓我們回想起5·19行情終結前網絡股最后的瘋狂。什么是莊股？就是莊家通吃籌碼后完全控盤，鎖倉后空拉股價，用紙上富貴來提升凈值。在香港有種股票叫仙股，不是因為價格低，而是因為成交量極小。我們來看國內第一高價股：200多元的股價，買賣盤上通常顯示1手、兩手，有時十多分鐘沒有一股成交，全天成交多的也只有幾千手。可以說，1000手就可以把股價打到跌停，同樣，1000手也可拉至漲停。散戶投資者基本不會參與，完全是莊家右手倒左手的魔術表演，也就成了真正的“仙股”。然而，機構坐莊，拿的是廣大基民的錢。毫無疑問，由于大量基民的涌入，迫使持有資金的機構在市場里陷得很深，只有探險高攀一條絕路。但不要忘了，從以往的經驗來看，高度持倉操縱股價，市場趨勢一旦發生變化，基民覺醒后引發贖回潮，也能使莊家資金斷裂，從而引發莊股倒下。 
    隱憂之二：“緊”政策接連出臺 
    戴花要戴大紅花，炒股要聽黨的話。這不只是一句時髦的口號，而是經市場反復驗證了的至理名言。在中國股市尚未走出政策市的今天，任何利益團體和個人，別拿政策不當“領導”。最近政策發出了什么信號？先是有港股直通車即將推出；緊接著證監會又推出了《市場操縱認定辦法》、《內幕交易認定辦法》且制定了非常細的條款，下一步將進入取證立案階段，坐莊違法者將無路可逃；9月17日晚，中國證監會網站同時公布了六項涉及并購重組和非公開發行的法規，業界人士認為其“充分表明了證券監管部門打擊虛假信息披露和內幕交易等違法犯罪行為、保護投資者合法權益、維護資本市場健康穩定運行的決心”。此外，本月中旬央行進行了年內第五次加息。連續加息將提高上市公司經營成本，特別是對地產、銀行的負面效應，將滯后逐漸體現。加之，2000億元特別國債面向社會直接發行。隨著緊縮流動性的“緊箍咒”越收越緊，支撐資金推動型高企股價的資金將捉襟見肘。政策的“緊氣”，將使猛牛“做眼”活棋的機會越來越小。 
    隱憂之三：大擴容如錢江潮涌    
    錢塘潮之所以被稱為天下奇觀，是因為錢塘江口的杭州灣是個“大喇叭口”，潮水從遠方以排山倒海之勢涌進狹小的河道，潮頭涌起，如層巒疊嶂，百馬嘶鳴。而眼下中國股市擴容高潮比錢江潮更洶涌：9月11日，北京銀行IPO凍結近1.9萬億元申購資金，刷新了中國遠洋剛剛創下的1.6萬億元的紀錄。緊接著建行于9月16日啟動網上申購，凍結資金2.26萬億，再創歷史新高。這還不算，神華集團、中海油服也相繼招股，中石油回歸在即。盤子一只比一只大，股價一個比一個高。而最令人意外的是，原計劃H股先行的太保集團，在此時公告宣布改變計劃將發A股IPO，對市場資金面又將形成沖擊。潮水涌來，不知有多少資金要被卷走？面對股市擴容潮，投資者唯一能避險的，就是站在高處，遠離海岸。 
    隱憂之四：大小非高價減持 
    大小非減持一直是大家不太留意的隱形殺手。這也是被稱為風險之最的獲利盤風險。由于大小非持有的股份成本非常低，有的只有1元錢甚至幾毛錢，而流通股炒到幾十元，上百元甚至兩百多元。大小非持有者也跟所有貪婪的投資者一樣，有了新高，還看更高，期望值巨大。一旦股市逆轉便不計成本止盈。5.30時許多個股跌幅超過50%，形成熊市中都難得看到的十米高臺跳水比賽，那正是大小非瘋狂出貨的即興表演。然而，相關統計數據顯示，今年四季度可流通大小非市值將創歷史之最，達到5992億元，遠遠超過今年上半年非流通股減持量。大小非不斷解禁同大盤獲利盤劇增一樣，無疑形成了一個不斷積累的“蓄水桶”，當某一天某一塊木板短缺時，跳水是躲不掉的。 
    隱憂之五：央企分紅分走一杯羹 
    央企作為上市公司績優大盤的藍籌群體，由于其權重和基金重倉，在中國證券市場舉足輕重。這個群體盈利能力相對較好，但分紅一直較少。然而，蛋糕不大，現在分的人又增多了。9月13日公布的《國務院關于試行國有資本經營預算的意見》首次明確了國有資本經營預算的收支范圍。其中，國有資本收益主要包括：國有獨資企業按規定上交國家的利潤，國有控股、參股企業國有股權(股份)獲得的股利、股息，企業國有產權(含國有股份)轉讓收入，國有獨資企業清算收入(扣除清算費用)，以及國有控股、參股企業國有股權(股份)分享的公司清算收入(扣除清算費用)等。通俗地說，國有企業的盈利，應按比例向國家分紅，當然也包括國有上市公司。這不僅將抽走國有上市公司的一部分利潤，而且將使大盤藍籌權重股群體盈利打折，分紅更少便成了板上釘釘的事實。那些炒高至100多元、200多元的“國字頭”基金重倉股，將拿什么來支撐股價？在崇尚價值投資的今天，價值回歸就成了唯一的歸途。