預期中的緊縮政策——降低利息稅和加息終于在20日“塵埃落定”。國家統計局7月19日剛剛公布了我國上半年GDP數據和6月份CPI漲幅，一天后就傳來了加息和下調利息稅的消息。國務院決定自2007年8月15日起，將利息稅由現行的20%調減為5%。與此同時，中國人民銀行宣布自7月21日起，將金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的3.06%提高到3.33%，這是繼今年3月18日和5月19日以來的第三次提高存貸款基準利率。同時，上調活期存款利率9個基點，由0.72%上升至0.81%，這是2002年2月以來首次上調活期存款利率。對此，央行表示，本次利率調整有利于引導貨幣信貸和投資的合理增長，調節和穩定通貨膨脹預期，維護物價總水平基本穩定。從政策幅度上看，此次加息以及調降利息稅，效果相當于加息三次；但從市場反應來看，整體而言對調控政策反應平淡，因此在19日經濟數據這一“利空”消息出來之后，第二天（20日）不管央行是不是會加息，股市仍然照升不誤。