有業內最新報告認為，鐵路大建設推動鐵路運輸業進入加速發展的黃金時期，06年出臺鐵路“十一五”規劃，大規模鐵路建設進一步加快推進。同時，運價機制、經營體制改革的穩步推進將逐步改善鐵路運輸業盈利欠佳的局面，提升行業盈利能力。在跨越式發展和漸進式改革的驅動下，我國鐵路運輸業正迎來新中國成立以來發展最快的黃金時期。從細分市場的發展前景看，鐵路集裝箱運輸市場將成為增長最快的細分市場：鐵路集裝箱運輸系統建設的推進和制造業逐步向內陸轉移是推動鐵路集裝箱運輸發展的主要動力；根據鐵道部規劃，未來4年和9年鐵路集裝箱運輸量的年復合增長率將分別達到33%和23%，發展前景值得期待。

目前煤炭運輸占據了鐵路貨運的半壁江山，未來鐵路煤運西向通道運能擴張明顯向大秦線、朔黃線傾斜，十一五期間運能的年復合增長率將分別達到22%和24%，明顯超過平均16%的增長速度。大秦線和朔黃線通過擴能搶占部分其他線路運量，將獲得明顯高于全國煤炭總運量的增速。以“客運專線、城際鐵路和既有線提速”為三大核心的快速鐵路網建設將推動鐵路客運市場升級換代：市場份額和運價水平都面臨很大的提升空間。

　　看好鐵路股主要理由有：

　　第一、鐵路上市公司雖然業務種類不同，但都是鐵路優先發展的對象（煤炭運輸系統、集裝箱運輸系統和客運專線），將率先受益擴能、提速、提價所帶來的業績持續穩定高速增長，具有長期投資價值。

　　第二、鐵路上市公司都具有明確的資產注入預期，雖然具體注入什么資產，方案何時推出仍是不確定的，但是資產注入的利好方向是可以預期的。

　　第三、和交運基礎設施中的其他公司相比，鐵路上市公司具有明顯的估值優勢：未來兩年的成長性位居前列，但PE、PEG指標則顯著低于同樣具有資產注入預期的其他公司。

　　給予大秦鐵路(行情論壇)（601006）、鐵龍物流(行情論壇)（600125）、廣深鐵路(行情論壇)（601333）三家鐵路公司的“增持”評級。

　　焦點公司：大秦鐵路 具有估值優勢的行業龍頭

　　有業內研究報告認為，大秦鐵路（601006）擁有“西煤東送”鐵路外運通道中最核心的大秦鐵路和豐沙大線等路產，業務發展目標明確。未來四年大秦線設計通過能力將由現在的2 億噸逐步增加到4 億噸，公司的業績也將隨著煤炭運輸能力的增長保持持續快速增長。大秦線4 億噸的運能極限不會制約公司的長遠成長，即使2010 年大秦線的運能達到4 億噸，公司業績也不會停止增長，新的鐵路資產收購將保證公司長期持續成長。雖然何時注入資產很難預測，但資產注入這一事件是可以確定的。

　　2010 年4 億噸擴能計劃將保證公司未來三年業績持續增長：鐵道部規劃到2010 年大秦鐵路煤炭運輸量將達到4 億噸。為了完成大秦線煤炭4 億噸運輸量，國家在貨源地以及港口裝卸方面已經做好了安排。在港口裝卸方面，曹妃甸港口2007 年底將完成一期建設，煤炭吞吐量可以達到5000 萬噸，而曹妃甸港口的遠期規劃為煤炭吞吐量為2 億噸。07 年大秦鐵路確保完成3 億噸運量，港口裝卸沒有瓶頸：2007 年大秦鐵路將完成3 億噸煤炭運量，其中秦皇島港將完成2 億噸吞吐量，曹妃甸港口預計完成1000 多萬噸吞吐量，其余吞吐量將在大秦線沿線被分流，將被運往華北、東北等地方的電廠。遠期來看，曹妃甸港口將成為大秦線重要的接卸港口。曹妃甸港口計劃建成中國最大專業化煤炭裝卸港口，遠期吞吐能力規劃為2 億噸。一期工程為5 個泊位，設計能力為5000萬噸，計劃在2007 年底完工。

　　不考慮資產注入，預計公司2007 年和2008 年分別實現每股收益0.44 元和0.56 元，對應的動態PE 分別為33倍和26倍，估值水平不僅低于交運基礎設施板塊中有資產注入預期的大部分公司，而且在三家鐵路公司中也處于最低水平。良好的成長性、明確的資產注入預期和相對較低的估值水平是公司目前最大的投資亮點。

　　焦點公司：鐵龍物流 鐵路集裝箱業務將飛速發展

　　鐵龍物流（600125）已經形成了主要以鐵路特種集裝箱物流業務、鐵路貨運以及臨港物流業務、鐵路客運業務為主，以房地產開發、商品混凝土生產和銷售等業務為補充的主輔多元化經營格局。有業內最新報告認為，鐵龍物流特種集裝箱業務具有良好的發展前景，鐵路運輸的基礎建設需要假以時日，按照鐵道部的部署，“十一五”期間，2006-2008年是鐵路集裝箱運輸系統打基礎、搞建設的三年，這三年鐵路集裝箱將保持穩定的增長速度，集裝箱業務的發展僅是量的變化，而2009-2010年則鐵路集裝箱放量發展的兩年，增長速度將遠遠超過近年，集裝箱業務的發展將發生質的變化。作為鐵路集裝箱運輸系統的構成部分，鐵路特種集裝箱也將與鐵路集裝箱業務保持基本一致的發展節奏，2009年將成為特種集裝箱業務飛躍發展的始點。

　　僅對于特種集裝箱業務，鐵龍物流所獲得的收入占鐵路特種集裝箱業務總收入的比重尚不到15%，大股東支持鐵龍物流積極參與到鐵路集裝箱中心站、集裝箱辦理站、相關物流區域的建設和運作中。倘若鐵路物流能夠進行相關項目，加大線下業務力度，那么鐵龍物流占鐵路特種集裝箱業務總收入的比重將進一步加大。總體來看，不管是從總量還是比重方面，鐵龍物流的集裝箱業務都將取得長足的發展，目前的特種集裝業務僅是起步階段，未來的增量將足以保持鐵龍物流穩定的業績增長。此外，2007-2008年，公司的房地產項目進入結算期，預計共為公司帶來15個億的銷售收入，至少貢獻1.4億的利潤。在特種集裝箱快速增長之前的2007-2008年里，房地產項目將有效的彌補這一空當。不考慮公司增發攤薄股本，公司2007年-2010年將分別實現每股收益0.43元、0.50元、0.59元和0.71元。