近兩周以來，以寶鋼為首的鋼鐵股紛紛回調，與指數屢創新高的大好行情格格不入。鋼鐵股行情就此結束還是會卷土重來，成為市場矚目的焦點。
　　在經歷了7、8月份的夏休需求淡季，國際鋼材需求從9月初開始回升，進入旺季，今年8月份，國內出口鋼材538萬噸，同比增長39.38%，凈出口鋼材392萬噸，同比增長75.78%，環比下降13.76%，仍然維持在較高水平。而從價格水平看，9月21日，CRU國際鋼材價格指數達到170.4點，比8月末上漲1.55%。
　　鋼鐵出口的量價齊升，顯示了鋼鐵企業良好的發展環境。從目前形勢來看，隨著原材料成本的上升和行業供需形勢的好轉，年內鋼材價格將平穩運行，鋼鐵企業盈利很有可能超出分析師的預期。從估值來看，目前整個市場2007年動態市盈率為38.47倍，2008年為29.8倍，而鋼鐵行業2007年動態市盈率為22.89倍，2008為18.77倍，行業重點企業的估值水平更低。可見鋼鐵行業仍然具有比較明顯的投資價值。
　　當然，本輪需求拉動的鋼鐵產量大幅快速增長的過程中，也有部分無序增長的成分，結構性過剩問題比較突出，再加上行業集中度低，資源配置不合理，我國鋼鐵行業的國際競爭力也被削弱。分析師發現，提高產業集中度，并購重組已成為做大做強鋼鐵企業的必由之路。面臨重組機遇的鋼鐵企業，其股價提升、價值不斷被市場發現將成為必然，再加上國際鋼鐵工業進入景氣周期，鋼鐵行業業績增長的期望值明顯提高，鋼鐵行業上市公司給市場帶來長期穩定的投資回報將成為可能。操作上建議兼顧成長與估值優勢，選擇價值低估，受益于產業整合的公司中線持有。
　　(天信投資 王飛)