據美國《華爾街日報》網站3月24日報道，在本周前三天連續凈投放之后，中國央行23日、24日連續兩天暫停向貨幣市場注入現金，使資金拆借雙方都陷入緊張不安的狀 態。受此影響，短期資金利率繼續在兩年多來的高點附近徘徊，這也凸 顯出中國政府決心減少經濟對廉價信貸和龐大債務的病態依賴。

　　渣打集團駐香港經濟學家丁爽說，這是中國央行的未雨綢繆之舉，等于明確告訴市場情況不會如其所愿。

　　中國央行24日繼續在貨幣市場收緊銀根，通過每日流動性操作凈回籠300億元人民幣。20日到22日中國央行凈投放1100億元以滿足季節性現金需求，然后于23日擰緊了貨 幣閥門，結束了這一主要具 有象征意義的操作。

　　本周一輪小規模的資金緊張給中國金融體系帶來沖擊，銀行和其他一些金融機構爭相持有現金以便支付稅款，同時提高了撥備以滿足資本監管要求。21日，幾家小型農村 貸款機構遭遇貸款違約的 消息令緊張情緒進一步演變為恐慌，使七天期銀行間市場回購利率升至26個月高點5.01%。

　　美國《華爾街日報》網站3月24日刊登題為《NCD發行成本飆升 中國銀行業“錢荒”隱憂再現》的文章稱，中國金融系統正受到一個新問題的困擾，那就是可轉讓定期存 單（NCD）的大量使用。

　　NCD是類似債券的貸款。中資銀行對NCD的使用呈爆炸式增長，這對中國政府降低經濟增長對投資和債務依賴的決心構成考驗。

　　為遏制債務融資引發的資產泡沫，中國政府上調了一系列關鍵短期利率，受此影響，NCD的成本也快速上升，并使銀行業暴露于投資虧損和突現融資壓力的風險之下。中 國政府自1月底以來已兩度上調短期利率。

　　如此下去前景堪憂，2013年后果嚴重的“錢荒”局面或將重現。

　　招商銀行高級分析師劉東亮稱，NCD的風險很高，如果處理不當，有可能在整個金融系統內引發流動性危機。

　　NCD最初有吸引力是因為成本低、不要求抵押，但自去年10月以來，發行AA評級的3個月期NCD的平均成本已從2.90%漲至4.72%。

　　劉東亮表示，如果NCD的發行成本進一步上漲，超過投資回報，那就只能選擇拋售債券，而這會給本已脆弱的債券市場帶來更大壓力。

　　另據英國《金融時報》網站3月24日報道，由于旨在抑制影子銀行的新措施促使大銀行儲蓄資金，中國金融體系本周遭遇現金流緊張，這凸顯出政府降低債務的舉措存在 出現意外后果的風險。

　　報道稱，銀行日益依賴動蕩的短期資金進行放貸和其他投資，而非依賴客戶儲蓄，分析人士已對這種做法的風險提出警告。

　　收緊流動性使得七天期回購利率21日達到了三年來的最高點。

　　據當地媒體報道稱，21日一些小型農村銀行貨幣市場貸款出現了違約，促使央行向它們提供應急資金。央行注入的資金緩解了問題，但是七天期回購利率23日依然達到 5.4%。

　　中信證券一名分析師說：“實際流動性是足夠的，問題在于預期。市場為此感到緊張。每個人都在問自己‘會不會有沒看到的問題’或者‘會不會有某種懲罰措施迫使機 構拋售資產’。然后銀行變得謹慎，停止放貸�！�