26日，光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金500億元政府引導(dǎo)基金正式成立，期待最終帶動(dòng)超過(guò)萬(wàn)億元社會(huì)投資。

據(jù)悉，該基金先期由“政府主導(dǎo)切入”，后期由“市場(chǎng)主導(dǎo)運(yùn)作”，吸引社會(huì)資本合作，圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)起設(shè)立2500億元的母基金，母基金再通過(guò)設(shè)立子基金或?qū)χ卮箜?xiàng)目進(jìn)行直接投資的方式，帶動(dòng)超過(guò)萬(wàn)億社會(huì)投資。

早在2011年，武漢東湖高新區(qū)（也稱(chēng)“光谷”）便啟動(dòng)了“資本特區(qū)”建設(shè)，其先后出臺(tái)科技金融專(zhuān)項(xiàng)政策20多項(xiàng)，累計(jì)投入財(cái)政資金超10億元，集聚科技金融機(jī)構(gòu)超3000家，匯聚資本超3000億元。

尤其針對(duì)科技中小企業(yè)缺乏有效抵質(zhì)押物的關(guān)鍵問(wèn)題，創(chuàng)新債權(quán)融資和股權(quán)融資產(chǎn)品，建立多渠道、多層次的融資體系，形成了覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的科技金融體系，為科技中小企業(yè)融資提供全方位支持。

但東湖高新區(qū)金融辦有關(guān)負(fù)責(zé)人向第一財(cái)經(jīng)記者坦言，此前在光谷區(qū)域內(nèi)的多家知名金融機(jī)構(gòu)絕大部分都是其分支機(jī)構(gòu)，區(qū)內(nèi)多家國(guó)資涉金融資產(chǎn)的平臺(tái)規(guī)模較小，相對(duì)分散，光谷始終缺乏能自主“闖關(guān)”的金融主體。這一短板在湖北自貿(mào)區(qū)武漢片區(qū)正式掛牌以來(lái)尤為凸顯。在跨境金融領(lǐng)域，企業(yè)遇到了諸多流程困難，“對(duì)于初創(chuàng)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，在海關(guān)與外管局之間來(lái)回奔走，耗費(fèi)的各項(xiàng)成本很可能拖垮企業(yè)”，因此蹚平整個(gè)路徑的成本必須由政府財(cái)政來(lái)承擔(dān)，自貿(mào)區(qū)建設(shè)倒逼金融創(chuàng)新改革，促使光谷整合金融資源，形成“闖關(guān)”合力，組建光谷金融控股集團(tuán)（下稱(chēng)“光谷金控”），便成為必然之舉。

光谷金控將主要布局產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作管理、金融資產(chǎn)投資管理、金融空間開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)和科技金融綜合服務(wù)等四大業(yè)務(wù)板塊。其中，光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金政府引導(dǎo)基金總規(guī)模達(dá)500億元。

與國(guó)內(nèi)現(xiàn)有政府引導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有所不同的是，光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金不簡(jiǎn)單謀求政府資金自身的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，而是給予參與合作的社會(huì)資本良好讓利，保障社會(huì)資本及基金管理團(tuán)隊(duì)在東湖高新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中獲得良好收益。光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金亦不局限于東湖高新區(qū)內(nèi)的項(xiàng)目投資，而是保障其母基金、子基金以高度自主、市場(chǎng)化的方式在全球范圍內(nèi)開(kāi)展投資。

政府引導(dǎo)基金的設(shè)立規(guī)模和數(shù)量近年來(lái)屢創(chuàng)新高。截至2016年底，國(guó)內(nèi)共成立901只政府引導(dǎo)基金，總規(guī)模達(dá)23960.6億元，平均單只基金規(guī)模約為26.6億元。

與民間風(fēng)投和海外基金樂(lè)于在創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的中后期才參與投資有所不同的是，政府引導(dǎo)基金投資的子基金類(lèi)型以早期基金、創(chuàng)投基金和成長(zhǎng)基金為主，投資方向以醫(yī)療健康、人工智能、TMT等新經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向?yàn)橹鳌?

中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，傳統(tǒng)融資渠道未能充分滿(mǎn)足新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展的融資需求，政府引導(dǎo)基金在培育新經(jīng)濟(jì)、新動(dòng)能方面正扮演著越來(lái)越重要的角色。

但值得注意的是，各級(jí)地方政府近年來(lái)一擁而上設(shè)立政府引導(dǎo)基金也暴露出不少問(wèn)題，如一部分政府引導(dǎo)基金處于“沉睡”之中，成了賬面上的數(shù)字，并沒(méi)有真正起到產(chǎn)業(yè)扶持的作用；再如在一些競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，政府投資擠壓了民間的投資基金。

對(duì)此，巴曙松建議，政府引導(dǎo)基金不應(yīng)以營(yíng)利為目的，應(yīng)通過(guò)設(shè)立靈活的讓利機(jī)制，更好發(fā)揮調(diào)控作用，從而調(diào)動(dòng)社會(huì)資本的積極性，“例如將超額收益的更高比例獎(jiǎng)勵(lì)和讓利給子基金GP（普通合伙人）和其他LP（有限合伙人）”。

此外，政府引導(dǎo)基金應(yīng)該成為招商引資的重要工具，政府應(yīng)從傳統(tǒng)的引項(xiàng)目、引資金，逐漸升級(jí)為引資源、引生態(tài)，政府引導(dǎo)基金可以實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目、資金、資源、人才的長(zhǎng)效整合機(jī)制，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。（周芳）