“隨著國內(nèi)債券市場的多元化，如不同期限特別是長期和超長期國債的發(fā)行、各類專項國債、鐵路建設(shè)債券、不同類型的地方政府債券、市政債券、政策性金融債、企業(yè)債，甚至更廣義上次級債和垃圾債券市場的發(fā)展，這些債券市場的融資，不僅是面向國內(nèi)機構(gòu)投資者，同時也需要面向境外的機構(gòu)投資者甚至個人投資者，這是‘十三五’規(guī)劃綱要提出的‘加快債券市場互聯(lián)互通’的對外‘互聯(lián)互通’主要內(nèi)容，債券市場的對外開放，需要加強債券市場清算體系、債券市場的結(jié)售匯體系等軟硬件條件等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”蘇寧金融研究院貿(mào)易金融中心主任、高級研究員黃志龍對《證券日報》記者表示，國內(nèi)債券市場面向境外機構(gòu)投資者大范圍、全方位、高水平的開放，既是人民幣資本項目對外開放的客觀要求，也是人民幣國際化的重要表現(xiàn)。

　　實際上，隨著人民幣國際化步伐的不斷加快，我國的債券市場的國際化步伐也在提速。2月24日，中國人民銀行發(fā)布公告，允許各類境外金融機構(gòu)及其向客戶發(fā)行的投資產(chǎn)品、以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等投資銀行間債市，同時取消了投資額度限制。

　　而在2015年4月底，央行批準(zhǔn)匯豐、摩根士丹利和法國巴黎銀行等30余家境外金融機構(gòu)進入銀行間市場。可見，債券市場加速開放的步伐清晰可見。

　　權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，已有292家境外央行主權(quán)財務(wù)基金等境外機構(gòu)進入銀行間市場。

　　黃志龍表示，除了國內(nèi)債市的迅速發(fā)展，我國境外債券市場也屢有斬獲，正在形成與全球美元債券市場并駕齊驅(qū)的人民幣債券市場，這是培育境外人民幣資產(chǎn)池和人民幣國際化的重要形式。比如近年來境內(nèi)金融機構(gòu)和企業(yè)在香港市場發(fā)行人民幣“點心債”。“十三五”期間，隨著“一帶一路”的推進、境外人民幣資產(chǎn)池規(guī)模將迅速發(fā)展，境外人民幣“點心債”可能成為境內(nèi)企業(yè)境外融資的重要渠道，將不僅僅是“點心”，會變成“大蛋糕”。

　　黃志龍最后對記者表示，國外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券“熊貓債市場”，也是人民幣國際化和人民幣資本項目對外開放的重要內(nèi)容。特別是加入SDR后，人民幣將會得到包括IMF、世界銀行、亞投行等國際金融機構(gòu)的廣泛青睞，特別是中國企業(yè)“走出去”步伐加快，國際金融機構(gòu)對人民幣的需求越來越大，而中國居民的儲蓄率較高，人民幣境內(nèi)融資成本越來越低，資金來源十分充裕和多元化，法律和監(jiān)管框架也將越來越完善，這些優(yōu)勢都將為境外機構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行“熊貓債券”創(chuàng)造了條件。