股市
議息會議前,市場普遍認為美聯儲加息幾無懸念。包括美聯儲主席耶倫、紐約聯邦儲備銀行行長達德利在內的多位美聯儲官員此前頻頻“暗示”加息。因此,很多分析稱加息決議已被市場消化。
巴克萊銀行稱,美聯儲將加息25個基點的決定已在很大程度上流露了出來,因此加息決定的公布并不會帶來任何重大影響。
德意志銀行表示,無論美聯儲議息會議做什么決定、怎么加息,美國股市都將繼續走高。
美股已經在美國總統大選后持續走高。道指自11月8日美國大選以來已經累積上漲約9%,周二,道指再創歷史新高,報19911.21點,距離20000點大關僅一步之遙。
但也有不同的聲音。據路透14日報道,負責監控美國金融穩定的監管機構金融研究辦公室(Office of Financial Research)表示,由于利率維持低位,已受益大漲的股市可能因為加息出現急劇下跌。
議息會議前的周三,歐股微跌開盤,亞洲股市走勢謹慎,漲跌不一。
美元
不少投資者表示,美聯儲加息是其對美國經濟前景的樂觀肯定;而特朗普一系列財政擴張計劃,包括減稅及新增5500億美元基建投資,將會進一步提升市場對經濟景氣和通貨膨脹的預期,也會推動美元持續走強。
高盛周三就美元的后市表現進行分析,預計美元將繼續走強。
德意志銀行認為,如果美聯儲加息,但聲明偏鴿派,美元可能會下跌。如果美聯儲加息,而聲明鷹派,美元可能會繼續走高。
美銀美林在利率會議前瞻報告中指出,考慮到美國大選后美元漲逾3%以及對沖基金持倉有望耗盡,需要看到進一步的積極經濟數據來支持美聯儲加速加息,美元才有望延續上行。
分析指出,若美元繼續走強,美國消費者就是受益者,可以因此買到更多更便宜的進口商品,但美元升值將導致新興經濟體借貸成本升高,全球信貸市場動蕩將加劇。
美元受益于大選及加息預期而不斷走高,美元指數現在100-101徘徊。
黃金
澳新銀行在一份報告中稱,隨著美聯儲加息且有關特朗普政策將刺激增長的樂觀情緒升溫,今年第四季度金價遭受重創,成為繼糖之后表現最為糟糕的大宗商品。而美股標普500指數和道指均創下歷史新高,這令非生息資產黃金對于投資者的吸引力減弱。
加拿大皇家銀行(RBC)財富管理部門董事總經理George Gero卻認為,黃金慘淡景象明年將會改觀。“投資者應該迅速反向思考。伴隨著加息的通脹回歸,很可能將帶動金價上漲,投資者將再度配置黃金資產。”
債市
11月以來,美國國債收益率繼續震蕩上行。周一,美國10年期美國公債收益率觸及2.528%,根據路透數據,這是2014年9月29日以來最高。
分析認為,美聯儲若在12月加息,則會在短期內讓美國債市場受益,因為美債受到市場避險資金的追棒,國債收益率可能會小幅回落。但從中長期來看,由于特朗普主張大幅減稅,以及增加在基礎建設投資,未來幾年美國財政赤字會進一步回升,從而增加美債的供給量,這從中長期來看會壓制美國國債的表現,推升美債收益率。
全球最大資產管理公司貝萊德(Black Rock)周一在報告中進一步調降對美國國債的前景預測,并警告投資者,要為債券市場即將到來的“痛楚”做好準備。
美銀美林2017年展望報告預計,美國10年期美國國債收益率將攀升至2.65%。路透對60位策略師的調查顯示,未來12個月美國10年期國債收益率將會上漲25基點。
美聯儲未來加息路徑成市場關注重點
相比板上釘釘的加息決議,市場可能更關注美聯儲2017年加息的路徑。
美聯儲每季度公布一次利率預期的點陣圖,該點陣圖顯示了各聯儲銀行行長對短期和長期內聯邦基金利率的預期。
上一期的點陣圖于9月公布。多數聯邦公開市場委員會成員預計2017年會有兩次加息,2018年有3次加息,長期利率中值在3%左右,相較于2015年12月的3.5%長期利率中值,略有下降。
此前,包括法國巴黎銀行、摩根大通、摩根士丹利等多家機構預計美聯儲將維持2017-2018年點陣圖不變或幾乎沒有變動。一些分析師預計美聯儲將會保持謹慎態度以免震動市場,并等待特朗普經濟政策的細節。