步入2014年的世界經(jīng)濟(jì)雖然還沒(méi)有完全擺脫金融危機(jī),并繼續(xù)萎靡,但已初顯復(fù)蘇征兆。謹(jǐn)慎樂(lè)觀的依據(jù)是一種模糊的推測(cè),即不下降則意味著開始復(fù)蘇。然而一切并非如此。要知道,世界經(jīng)濟(jì)中資本迅速膨脹的30年(1980-2010年)中積累的結(jié)構(gòu)性失衡并未消除,并沒(méi)有為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)掃清道路,因此最具可能的前景是:長(zhǎng)期停滯,危機(jī)四伏,定時(shí)炸彈中的任何一顆隨時(shí)會(huì)爆炸。 
　　美國(guó):失業(yè)高企國(guó)債猛增
　　美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂不是沒(méi)有道理的,勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況不僅具有政治意義,而且是老大難的結(jié)構(gòu)問(wèn)題。一方面,大公司在勞動(dòng)力市場(chǎng)上占主導(dǎo)地位,但其狀況不同于勞動(dòng)力市場(chǎng),企業(yè)早就開始復(fù)蘇,甚至超過(guò)了危機(jī)前2008年的最高水平。而另一方面,失業(yè)率相當(dāng)高(失業(yè)率為7%,最理想的狀況應(yīng)當(dāng)是4%-5%),且就業(yè)率有長(zhǎng)期下降的趨勢(shì)。
　　本世紀(jì)頭10年末期,就業(yè)崗位的下降規(guī)模是美國(guó)二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)最大的一次。本次勞動(dòng)力市場(chǎng)的萎靡結(jié)合了1948年危機(jī)(就業(yè)崗位數(shù)量下降)與2001年危機(jī)(持續(xù)時(shí)間長(zhǎng))的特征,并超過(guò)了這兩次危機(jī)。最令人擔(dān)憂的是,2008年次貸危機(jī)之后勞動(dòng)力市場(chǎng)的表現(xiàn)再次證明:冷戰(zhàn)結(jié)束后,危機(jī)一次比一次拖的時(shí)間更長(zhǎng)。
　　1990年危機(jī)后,勞動(dòng)力市場(chǎng)的衰退和復(fù)蘇整個(gè)周期延續(xù)了31個(gè)月,2001年危機(jī)之后,這個(gè)周期持續(xù)了47個(gè)月。2008年危機(jī)后,勞動(dòng)力市場(chǎng)甚至在70個(gè)月之后都沒(méi)能完全恢復(fù)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供就業(yè)崗位的能力明顯下降。
　　由于幾乎是零利率,且有2.8萬(wàn)億美元的鈔票發(fā)行,使美國(guó)完全脫離了現(xiàn)實(shí)生活。這5年間美國(guó)的國(guó)債從相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的60%增加到1OO%。
　　顯然,部分原因是小布什政府降低稅率和發(fā)動(dòng)阿富汗和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)造成的。如果僅僅如此,美國(guó)還是可以步入經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展軌道。現(xiàn)在人們?cè)谡務(wù)撜f(shuō),美國(guó)的第三個(gè)經(jīng)濟(jì)泡沫正在吹大。也就是說(shuō),為了克服“新經(jīng)濟(jì)”泡沫破滅造成的后果,美聯(lián)儲(chǔ)不得不允許吹大抵押債券(次貸危機(jī))泡沫,而為了克服次貸危機(jī)的后果,又不得不容忍吹大國(guó)債的泡沫。