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東南亞金融風(fēng)暴不可不提防

2013-9-6 10:16:00 來源:中華工商時(shí)報(bào) 編輯:56885 關(guān)注度:
摘要:... ...
時(shí)隔17年后,東南亞國家真的會(huì)再度爆發(fā)金融危機(jī)嗎?有可能! 
  設(shè)想一下,在新德里、雅加達(dá)、吉隆坡等地的一些居民,一覺醒來發(fā)現(xiàn)手中的貨幣不值錢了,甚至變成了一堆廢紙,接下來,公司倒閉,老板裁員,自己失業(yè)變成“窮光蛋”,噩夢(mèng)不斷……這簡直是17年前的東南亞金融危機(jī)的翻版。
  事實(shí)上,在印度、印尼、馬來西亞等國家已經(jīng)出現(xiàn)了本國貨幣大幅貶值、國際收支急劇惡化的形勢(shì)。其中,尤以印度為甚。從今年5月開始到8月底的近四個(gè)月里,印度盧比對(duì)美元名義匯率的貶值幅度超過20%,特別是在剛剛過去的一個(gè)月里,盧比的貶值幅度高達(dá)12%。8月28日,盧比對(duì)美元的匯率更是破紀(jì)錄地跌至68以下的低位。
  這種形勢(shì)正在向其他新興市場國家經(jīng)濟(jì)體蔓延,巴西、印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國等等,都在遭受不同程度的沖擊……為何出現(xiàn)這種局面?顯然這次與對(duì)沖大鱷索羅斯無關(guān),因?yàn)樗呀?jīng)老矣,并且已于2011年宣布結(jié)束對(duì)沖基金經(jīng)理的職業(yè)生涯,養(yǎng)老去了。
  美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席伯南克應(yīng)對(duì)此事負(fù)有一定責(zé)任。盡管他最近不知躲在何處極少露面且低調(diào)得出奇,但他越是低調(diào),外界就越是惶恐,因?yàn)槿藗兿嘈牛坏┏鰣觯鸵馕吨邪司帕炕瘜捤稍撏顺隽耍綍r(shí),國際資本會(huì)如同大海退潮般撤離新興市場。到那時(shí),新興市場國家興許還會(huì)再次遭遇貨幣大幅貶值。風(fēng)卷殘?jiān)浦螅瑢⒘粝乱黄茢『褪挆l……
  在新興市場國家里,印度極有可能率先爆發(fā)金融危機(jī)。這是由于印度盧比快速下跌的長期結(jié)構(gòu)性內(nèi)因,比如不斷下滑的經(jīng)濟(jì)增長、居高不下的通貨膨脹以及長期的財(cái)政赤字和經(jīng)常賬戶赤字等等,在美聯(lián)儲(chǔ)推出量化寬松、國際資本外流的外因牽引下導(dǎo)致的惡果。自2011年以來,印度經(jīng)濟(jì)增長速度大幅下滑,今年已跌至5%以下的歷史新低。今年第二季度其經(jīng)濟(jì)同比增速僅為4.4%。而它的通貨膨脹率這幾年一直保持在10%上下。而印尼第二季度經(jīng)濟(jì)同比增速也回落至5.81%,連續(xù)四個(gè)月處于下跌趨勢(shì)。同時(shí),大部分新興市場國家經(jīng)濟(jì)體還面臨通貨膨脹、貨幣貶值、經(jīng)常項(xiàng)目赤字、財(cái)政赤字等一系列問題。可以預(yù)見的是,一旦印度發(fā)生金融危機(jī),極有可能如同多米諾骨牌一樣推到其他新興市場國家。
  不能不引起注意的是,東南亞新興市場國家經(jīng)濟(jì)如果惡化,將對(duì)我國的外需造成負(fù)面影響:在直接降低這些國家對(duì)中國產(chǎn)品的進(jìn)口需求的同時(shí),由于這些國家貨幣大幅貶值,繼而造成人民幣對(duì)這些貨幣相對(duì)升值,從而抑制我國對(duì)新興市場國家的出口,并降低在第三方市場的貿(mào)易競爭力。事實(shí)上,自今年年初至8月底,人民幣對(duì)印尼盾已經(jīng)升值15.2%,對(duì)馬來西亞林吉特和菲律賓比索升值也超過10%。
  在這種情況下,為應(yīng)對(duì)有可能遭遇的危機(jī),我國應(yīng)提前有所準(zhǔn)備,比如審慎對(duì)待資本賬戶開放,加強(qiáng)資本流動(dòng)管理,切斷新興市場風(fēng)險(xiǎn)傳染的金融渠道。同時(shí)促進(jìn)對(duì)外投資便利化,推動(dòng)我國對(duì)新興市場的投資,促進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
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