在去年中國資本市場信心經歷波動之后，今年形勢發生逆轉。英國《金融時報》近日文章稱，自今年伊始，強勁的資本流入已推動迄今人民幣兌美元升值1.6%。但熱錢涌入構成風險，尤其是對中國的影子銀行體系而言。 
　　文章表示，在面對熱錢的挑戰中，香港和中國內地之間的利差扮演了重要角色。銀行間同業拆借三個月的利差可高達3個百分點。從香港貸款、再投到中國大陸影子銀行的資金可能獲得更大的利差。人民幣不斷升值進一步推高了這些回報率。
　　對從中國內地至香港的出口超額開具發票的做法，一直是安排這些資金流入中國的重要途徑之一。此舉正收到中國政府的遏制。這應該能從8日公布的5月份貿易數據上反映出來。中國銀行業監管新規也要求降低外幣貸款相對于外幣存款的比率。要實現這些指標，中國國內的銀行很可能買入美元，從而削弱人民幣。
　　一旦美元獲走高預期，這一過程可能加快。屆時，流入資本將迅速轉向，撤離中國，這可能給中國本已脆弱的影子銀行體系帶來流動性危機。這一結果或影響巨大，因為單是中國理財產品旗下管理的資產，就高達8萬億元人民幣。