在2012年年底的日本眾議院大選中，由于民眾對日本民主黨執政三年的政績失望至極，自民黨得以重新奪回了政權，同時，以超大規模金融寬松政策刺激日本經濟走出低谷的“安倍經濟學”被奉為拯救日本經濟的良方。然而，安倍政權上臺4個月后的種種狀況顯示出，“安倍經濟學”并未發生奇效。 
　　貿易逆差連續兩年刷新紀錄
　　日本財務省4月18日公布的統計數據顯示，2012年度（2012年4月至2013年3月）日本對外貿易逆差達到8.1699萬億日元，這一數值相當于2011年度的約1.8倍。
　　財務省的報告顯示，2012年度的出口額為63.9409萬億日元，同比減少2.1%。“安倍經濟學”雖然使日元兌美元匯率下跌了10日元之多，但本應受惠的出口額并未大幅增加，3月的出口額卻僅比去年增加了1%。
　　具體來看，由于汽車等產品出口回升，2012年度日本對美國出口11.3963萬億日元，同比增長10.4%。對美貿易順差達到5.2855萬億日元，同比增長22.9%。但是，由于受中日領土問題的影響，面向中國的出口同比減少了9.1%，為11.3440萬億日元，已連續兩年下滑。
　　另一方面，由于歐洲依然深受債務危機的困擾，2012年度日本對歐洲的出口與巔峰時期的2007年度相比幾乎縮小了一半。
　　出口不增反減，而進口在持續增加。2012年度的進口額為72.1107萬億日元，同比增加3.4%。日本對華出口下降的同時，從中國的進口卻增加了3.8%，達到15.3430萬億日元，創下了歷史新高。對華貿易逆差為3.9990萬億日元，相當于2012年度的1.7倍，創下歷年之最。
　　“安倍經濟學”并非良方
　　長期以來，許多觀點認為，日元持續升值阻礙了日本產品出口，促推動了貿易逆差的擴大。所以，促使企業出口業績增加的關鍵在于日元貶值。瑞穗綜合研究所首席經濟學家高田創預測說：“如果日元貶值能夠帶動出口企業業績回升，提升在海外的經營能力，那么在多種因素的作用下，出口將會擴大，貿易逆差也會趨于縮小。”
　　然而，日本財務省公布的結果卻顯示，如今日元大幅貶值并未帶動日本出口明顯提升。正如前面所提到的，雖然日元兌美元匯率下跌了10日元之多，但本應受惠的出口額并未大幅增加，3月的出口額卻僅比去年增加了1%。
　　分析人士指出，出現這種尷尬局面的原因在于，為了克服曾經的“日元高企”，不少企業已將生產據點移至海外。自去年12月起的3個多月間，日本8家汽車制造業的領頭企業出口數僅有約105萬輛，同比減少了約13%。去年秋季，將運動型多用途汽車（SUV）“CR-V”的生產自埼玉移至美國的本田公司出口數也減少了62%之多。本田相關的配件制造企業也已將國內生產的部分移至美國，據相關人員稱：“這是一個重大的決定。即使現在日元走低，也已經很難將生產移回日本國內。”
　　各電器行業也開始在海外進行主力產品的生產。2012年手機的進口額高于出口額1萬億日元之多。除美國蘋果公司的iPhone外，索尼、松下等日本品牌的智能手機目前也被算作進口商品進行統計。曾為出口主力的電視機也幾乎不在日本國內生產。某大型電器企業的負責人說：“雖然日元走低，可是卻找不到什么能從國內出口的東西。”
　　此外，中日關系的惡化也在很大程度上繼續影響了日本汽車出口。2012年度日本對中國的出口數同比減少了四分之一。雖然中國各銷售店的客流正在逐步恢復，但是日本汽車敗給歐洲陣營的局面仍未改觀。
　　東日本大震災后，日本幾乎所有的核電站都停止運行。因此原油及液化天然氣的進口數量大幅增加，而日元貶值更令情況雪上加霜。
　　通過大膽的金融寬松政策改善“日元高企”狀況，刺激日本制造業復蘇進而擴大就業，重拾日本強大的經濟增長這就是安倍經濟學描繪的藍圖。但是，現實并沒有按照這樣的藍圖去發展。相反，由于日元匯率走低，進口商品價格上漲，已經給日本民眾的日常生活帶來諸多不利影響，“安倍經濟學”的負效應正在顯現。