4月10日，海關總署公布的進出口數據顯示，中國3月份進出口意外出現逆差，顛覆市場預期。當前，市場分析人士及經濟學家普遍認為，今年中國外貿進出口狀況將略好于去年，尤其隨著進口的回升，年內外貿再平衡將進一步顯現。 
　　不過，隨著今年中國出口的逐步回暖，市場對人民幣升值壓力的擔憂也再次顯現。而人民幣擴大波幅的時機或已來到。
　　貿易再平衡可期
　　昨日，海關總署公布數據顯示，3月份中國出口總額為1821.9億美元，同比增長10%。
　　“10%的增幅更真實一些。”國家信息中心首席經濟師范劍平指出，“1、2月份出口數據很高，但是與海運的貨運量、和主要出口地區的用電量不匹配。”花旗集團中國高級經濟學家丁爽同樣認為，之前兩個月的速度不可持續，現在是回到正常水平。
　　令人關注的是，3月份進口大大超出預期。興業銀行首席經濟學家魯政委認為，可能是前幾個月的進口太低了，國內庫存消耗得差不多了，所以單月大增，而且企業有可能在年初增加采購以備未來一段時間的生產所需。
　　然而，3月份進口的增長是否具有可持續性？又能否說明內需復蘇了？
　　對此，魯政委表示，不能因為3月份進口數據做出國內投資已經大幅增長的判斷。“和去年三四季度相比，今年第一季度進口是在穩步回升，這也從側面說明經濟尤其內需的確是復蘇了，但力道偏弱。”因此，丁爽認為，“進口在3月基礎上進一步上升的可能性很小，4月增速或許還會下降。3月進口是對2月的補償，并不是一種趨勢。”
　　弱復蘇格局已定
　　而在進口大幅增長的情況下，2013年中國進出口貿易在連續兩個月出現順差之后，3月份出現了8.84億美元的小規模逆差。丁爽表示，3月出現逆差并不意外，因為中國第一季度往往會有1個月是赤字，而且3月赤字很小幾乎是平衡。“逆差8.84億美元其實是接近貿易均衡水平。小幅逆差其實對中國的整體貿易形勢是有好處的，長期大幅的貿易順差一直是其他國家對中國發動貿易戰的一個重要口實，而小幅逆差表明中國政府為實現貿易平衡做出了努力。”首創證券研究所副所長王劍輝表示。
　　從整個第一季度來看，出口增長18.4%，進口增長8.4%，這分別遠高于去年全年7.9%和4.3%的增速；第一季度貿易順差累計為430.7億美元，去年同期僅為順差2.1億美元。市場分析人士及經濟學家普遍認為，第一季度的進出口數據表明中國經濟的確正在復蘇，但是一個弱復蘇的格局。
　　中國海關總署新聞發言人鄭躍聲在新聞發布會上稱，第一季度外貿增速明顯高于去年全年水平，主要和進出口政策環境不斷優化、經濟向好態勢基本確立、出口企業信心持續增強等因素有關。他進而指出，上述利好釋放還會持續一段時間，不過鑒于目前還看不到外需穩定增加的跡象，且勞動力價格上漲和人民幣升值也讓國內企業經營成本持續偏高，因此，總體可以判斷今年中國外貿進出口的情況可能會略好于去年。
　　人民幣短期或走弱
　　不過，澳新銀行則指出，需要注意的是，從整個第一季度的數據來看，中國的出口增速大約高于進口增速10個百分點，這也表明國內需求仍然較為低迷。“較為強勁的出口表現，在很大程度上符合中國外匯占款在年初的大幅度增長，我們也懷疑，這種狀況可能表明部分熱錢通過貿易渠道流入中國境內，以獲取中國境內較高的利差。此外，近期中國香港市場上的人民幣存款存量也出現了十分明顯的上升，這也與近期人民幣的強勁升值相印證。”
　　4月10日，人民幣兌美元匯率中間價和即期價再次雙雙創新高，尤其即期匯價在盤中再次觸及“漲停板”，尾市收于6.1939，較上一交易日上漲85個基點。國內經濟逐步復蘇以及發達經濟體的量化寬松使得中國再度面臨國際資本大規模涌入的風險，也成為近期人民幣持續升值的主因。而小幅貿易逆差的出現則可能在一定程度上減輕人民幣持續升值的壓力。
　　“3月的貿易逆差，表明人民幣的強勁升值趨勢將難以被央行容忍。從籃子貨幣的表現來看，人民幣兌美元的匯率大約在6.7附近，而目前卻實際交易在6.2，這表明人民幣短期內存在著明顯的高估。”因此，澳新銀行認為，中國央行可能提高人民幣匯率的波動性來減少資本流入的壓力，這也意味著人民幣可能在短期內走弱。